财报快递｜康希通信(688653)2025年度营收增逾三成却仍陷亏损，诉讼费吞噬近6000万利润

2026年4月28日，格兰康希通信科技（上海）股份有限公司（688653）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入6.83亿元，同比增长30.71%；归属母公司净利润为-0.44亿元，与上年同期相比减少亏损0.32亿元，亏损幅度收窄；经营活动产生的现金流量净额为-0.38亿元，净流出同比减少。报告期内，公司Wi-Fi7系列产品收入占比超过50%，成为业绩增长的核心引擎。

从业务结构看，公司作为一家专业的射频前端芯片设计企业，主要产品为应用于Wi-Fi通信领域的射频前端芯片模组。2025年，公司Wi-Fi7系列产品展现出较强的市场竞争力，占营业收入比例增长较大，带动整体营收实现超过30%的增长。同时，公司在低空经济、工业IoT等泛IoT领域实现批量产业化落地与收入贡献。

公司所处的射频前端芯片行业竞争激烈，尤其在网通端Wi-Fi FEM领域，目前仍由Skyworks、Qorvo和立积电子等境外厂商占据主导。公司通过深度绑定博通、高通、联发科等国际主流主芯片平台，受益于路由器、网关、智能家居换机周期，短期Wi-Fi7代际升级红利明显。

年报显示，康希通信2025年度业绩变化主要原因：一是公司积极应对全球射频前端行业龙头企业提起的专利诉讼和337调查，为此支付的律师费、专家费以及其他费用等共计5,935.88万元，是公司尚未盈利的最重要因素；二是公司处于研发高投入发展阶段，2025年研发费用达9,786.13万元，占营业收入的比重为14.32%；三是公司持续推进降本增效、内控精细化管理，推动归母净利润亏损幅度收窄。

年报显示，康希通信2025年度管理费用大幅增长33.82%至1.05亿元，主要原因系337调查相关的诉讼与律师费的增加所致。财务费用由上年同期的-0.11亿元转为0.07亿元，主要系汇率变动导致的汇兑损失增加及利息支出增加所致。

尽管公司营收增长，但现金流状况仍需关注。报告期末，公司存货账面净额为3.69亿元，占总资产的比例为21.97%，存在一定的存货跌价风险。应收账款账面净额为2.01亿元，占总资产的比例为11.98%。公司2025年度不进行利润分配，不派发现金红利，不送红股，不以资本公积转增股本。值得注意的是，随着2026年4月Skyworks无条件撤回337调查和专利诉讼，公司涉及本次337调查和专利诉讼的事项已全部终止，未来相关诉讼费用支出有望大幅降低。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。