截至2026年4月27日收盘，博济医药(300404)报收于10.73元，上涨5.3%，换手率11.61%，成交量33.15万手，成交额3.57亿元。
4月27日主力资金净流出1839.01万元；游资资金净流出382.02万元；散户资金净流入2221.03万元。
4月26日投资者电话交流会
问：公司 2026年一季度新签订单高增长的原因？项目所处阶段如何？
答：公司一季度总体订单近4.3亿元，同比增长74.36%，各板块订单较2025年同期均有明显增长，其中临床试验订单增长约65%，临床前订单增长约260%，咨询服务订单增长34%。2025年度，公司服务了近280项处于不同阶段的药物临床研究项目（不含SMO、数统及检测类服务），以创新药为主，半数以上处于一期、二期临床阶段，近30%处于三期阶段；另有80项医疗器械临床项目。
问：公司 2026年的人员招聘计划是怎样？
答：将继续增加人员，招聘计划将根据项目需求制定，新增人员主要集中于临床研究服务板块。
问：公司后续毛利率展望是怎样？
答：当前新签订单毛利率基本稳定，且人效持续提升，预计2026年毛利率将保持稳定。
问：公司降本增效和 AI布局情况如何？
答：在降本增效方面，严格控制非一线及非盈利部门人员增长，严控管理与销售费用；与供应商建立战略合作以降低成本；优化项目人员配置，提升人均产值；降低办公成本，简化流程；加强自研项目预算与过程监管。
AI布局方面，主要通过引入第三方AI工具，优化患者招募、临床试验方案设计、风险监查与数据管理等环节，提升执行效率、降低运营成本，并保障数据质量与合规性；同时正组建AI团队，自主开发探索AI在各业务场景的应用，推动临床研究的数字化与智能化转型。
问：公司自研项目储备和转化情况如何？
答：目前已有IND待转化的自研项目包括：中药1.1类创新药“卿芷软膏”（治疗膝骨关节炎）、“丹元糖痹软膏”（治疗糖尿病周围神经病变）；中药1.2类“CR（原料）、CR片（制剂）”（治疗慢性心衰）；化药4类“丁甘交联玻璃酸钠注射液”（治疗膝骨关节炎）；另有外用贴剂、口服液等早期研发项目。化药2.2类“氟康唑滴耳液”（治疗真菌性外耳道炎）已于2025年获IND，近期完成对外转让。
合作开发项目中，治疗咽喉炎的中药1.1类项目处于三期临床，治疗胆囊炎的中药1.1类新药即将进入三期临床，“注册用羟基红花黄色素”（中药1.2类）已取得IND，相关储备有望持续贡献收益。
问：公司 CDMO未来订单趋势和经营展望是怎样？
答：CDMO业务当前收入规模较小，但经公司服务申报的项目已陆续获得生产批件并启动委托生产，产能逐步释放，预计未来经营状况将有所改善。
问：未来三年公司战略业务重心以及外延并购考虑等情况是怎样？
答：未来仍将聚焦临床研究服务，强化核心竞争力。目前化药、中药、医疗器械业务发展稳定，客户认可度高，细胞基因治疗领域在2025年实现较大突破。2026年将在巩固优势领域基础上，重点发展上市后再评价业务，积极筹备承接中药注射剂再评价项目。坚持内生增长与外延并购并重，积极寻找并购标的，补足业务短板。
问：谈谈行业需求情况和展望。
答：受益于国家支持创新药政策落地、一级市场融资环境改善、创新药海外BD活跃以及AI技术赋能，CRO行业需求将持续上升，整体呈现长期向好趋势。
问：前期转让的 Runnor9591项目的收款情况如何？
答：2025年已收到受让方支付的“临床批件增值费”800万元；后续2000万元“临床批件增值费”（公司享有40%）将按协议约定的项目进度分期支付，公司将持续跟踪项目进展。
问：公司后续三费情况预期是怎样？
答：2025年度及2026年第一季度，公司三费费用率均呈下降趋势，随着营收规模扩大，预计费用率将进一步下降。
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