财报快递｜绿田机械(605259)2025年度净利增逾三成，但财务费用由盈转亏，现金流大增背后存货高企

2026年4月28日，绿田机械股份有限公司（605259）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入25.23亿元，同比增长12.17%；归属母公司净利润达2.46亿元，较上年同期大幅增长31.95%；扣非净利润为2.40亿元，同比增长24.52%；经营活动产生的现金流量净额为3.15亿元，同比大幅增长67.58%。加权平均净资产收益率（ROE）为13.82%，同比提升2.43个百分点。

从业务结构看，公司主营业务收入为24.23亿元，同比增长11.87%。分产品看，高压清洗机产品表现最为亮眼，实现收入13.22亿元，同比增长21.88%，成为营收增长的主要驱动力；通用动力机械产品收入为9.98亿元，同比微降0.37%；储能产品收入为0.32亿元，同比激增347.93%，但基数较小。分地区看，国外市场收入19.39亿元，同比增长16.04%，占比高达80.01%，是公司主要收入来源；国内市场收入4.84亿元，同比微降2.20%。

公司主营业务为通用动力机械产品（发电机组、水泵机组、发动机）、高压清洗机产品及储能产品的研发、生产和销售。报告期内，公司持续加大研发投入和市场开拓力度，以应对市场风险、经营风险及出口业务相关风险。

年报显示，绿田机械2025年度业绩增长的主要原因：一是高压清洗机产品销售增长强劲，带动整体营收提升；二是产品销售结构变化，高毛利产品占比提升，综合毛利率从2024年的18.04%提升至19.82%，增加了1.78个百分点；三是成本控制得当，营业成本增速（9.10%）低于营收增速（12.17%）。

费用方面，年报显示，公司2025年度销售费用为6609.13万元，同比增长13.29%；管理费用为6584.09万元，同比增长7.44%；研发费用为1.11亿元，同比增长28.54%，研发投入占营业收入比例为4.40%。值得关注的是，公司财务费用为-1227.12万元（即财务收益），而上年同期为-3863.97万元（收益更大）。财务费用由“收益”转为“更少的收益”，主要系利息收入及汇兑收益减少所致。具体来看，报告期内利息收入为1541.05万元，较上年同期的2533.90万元减少约992.85万元；汇兑收益为169.50万元，而上年同期为汇兑损失1460.06万元，此项目有所改善，但利息收入的大幅减少是财务费用“恶化”的主因。

风险方面，公司存货规模较大，期末存货账面价值为6.01亿元，虽较期初的6.85亿元有所下降，但仍占总资产的21.66%，存在一定的跌价风险。公司货币资金为9.31亿元，较为充裕，无短期借款，流动负债主要为应付账款（6.41亿元）和合同负债（0.79亿元），短期偿债压力不大。报告期末，公司总资产为27.75亿元，归属于上市公司股东的净资产为18.40亿元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利3.00元（含税），合计派现5174.40万元，现金分红比例为21.07%。报告期内，公司董事、监事和高级管理人员实际获得的报酬合计为623.31万元。

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