证券之星消息，近期东信和平（002017）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：
发展回顾：
一、报告期内公司从事的主要业务
公司为金融机构、通信运营商、政府机构、物联网设备生产及运营企业等客户提供智能卡、安全模块、平台软件、智能终端等数字安全产品和相关解决方案，涉及移动通信、金融支付、政府公共事业、消费电子、网联汽车、工业物联、能源电力等应用领域，依托雄厚的技术实力、可靠的产品质量、强大的定制化服务以及完善的服务体系，持续强化数字身份作为数字基础设施关键基石的核心作用，护航数字经济的蓬勃发展。
（一）公司主营业务及产品概况
公司的主要业务为智能卡和数字身份安全业务。报告期内，公司围绕“成为全球领先的数字身份安全产品解决方案提供商和服务商”战略目标，始终坚持以数字身份安全产业为核心，积极推进产业创新升级。公司核心业务涵盖金融服务、移动通信、政府公共事业、消费电子、工业物联、车联网等领域，专业从事智能卡产品、数字身份安全产品及行业应用解决方案的研发、生产、销售与服务。
1、智能卡业务
公司长期专注于国内智能卡领域的发展，深耕行业发展二十余年，伴随智能卡从基础的数据存储介质向多元场景融合的“数字安全基座”发展趋势，不断推动产品与多行业融合创新应用，持续巩固智能卡领域行业领先优势，产品广泛应用于通信连接、金融支付、政务服务等多元场景。
通信连接产品主要有标准SIM、NFCSIM、物联网SIM、嵌入式SIM（eSIM）、专用SIM等。随着数字时代的高安全需求，推出5G超级SIM卡、大容量SIM卡等产品，突破传统SIM卡功能瓶颈，实现更广阔的市场应用前景及更高的安全级别。紧抓新一代物联通信设备轻量化、多模态、易部署的发展需求和市场机遇，提供嵌入式SIM（eSIM）安全芯片及模块产品。
金融支付产品主要有接触、非接触、双界面金融IC卡，拥有自主产权的国产化金融IC卡COS平台，搭载行业多应用，连续多年高标准通过质量检查的银联卡供应商，获中国银联、VISA、MasterCard、AmericanExpress、JCB、Discover等全球主流金融卡组织机构产品认证，新增NSICCS、MCCS等多项认证，为未来金融支付场景的探索及市场应用打下坚实基础。
政务服务产品主要有电子证照、社会保障卡、军人优待证、医疗健康卡、交通卡、企业卡等，为多部委机构提供数字身份安全产品与服务。公司是首批三代社保卡试点供应商、公安部认证的第二代身份证元件层定点供应商之一，同时为海外客户提供电子证照产品，在各类政府及公共事业场景建设中积累了丰富的经验。
2、数字安全与平台业务
公司专注数字身份安全主营主业，以可信数字身份安全技术为根基，基于智能卡安全硬件载体，持续构建平台软件能力，拓展智能终端赛道，面向各行业客户提供数字身份安全综合解决方案，在多领域实现规模落地，广泛应用于智能出行、跨境旅行、移动办公、工业智联、民生服务等场景。
在智能出行场景中，公司为车企和方案商提供端到端eSIM一站式解决方案，依托远程空中配置能力，实现车载蜂窝网络的OTA快速下发、多运营商灵活切换与全球漫游服务，构建更安全、稳定、便捷的车载互联生态，赋能智能汽车数字化升级及全球化运营。
在跨境旅行、移动办公场景中，公司面向智能手机、智能穿戴、平板电脑、笔记本电脑等消费电子设备终端提供数字身份安全综合解决方案，实现码号便捷的全生命周期管理，全面满足用户跨境通信、移动办公的安全与便捷需求。
在工业智联场景中，公司提供零信任工业物联安全解决方案，基于“智联安全管控终端+安全管理平台”，构建设备可信接入、网络边界防护与全生命周期运维体系，实现对工业设备多维状态检测、故障发现及远程控制等集中化管理，为工业生产稳定运行提供坚实安全保障。
在民生服务场景中，公司推出金融社保应用终端，融合人工智能技术，集便携发卡、智能问答、业务办理等功能于一体，有效提高金融及社保行业服务民生效率。
报告期内，公司业务未发生重大变化。
（二）公司主要经营模式
采购与生产模式：公司配备先进智能化生产线，具备智能卡及数字身份安全模块等核心产品的生产能力，具备芯片封测能力，具备认证级数据处理及密钥发行能力，拥有完善的行业安全体系资质，涵盖银联、VISA、MasterCard等六大安全支付组织及GSMA全球移动通信行业组织等权威认证，为安全与质量提供坚实保障。依托成熟的供应链管理体系，公司择优遴选供应商采购生产所需原材料，并依据年度经营计划及订单需求制定月度生产计划，完成产品研发、制造、封装及数据个人化等全工序生产流程。
销售模式：公司的销售模式以直销为主，智能卡业务主要通过项目投标、入围、中标，最终获取订单；数字身份及安全等业务的目标客户个性化需求较强，公司通过与物联网垂直行业客户互动沟通，根据客户需求研判项目开发、提供模块产品测试，并根据测试情况对产品进行改进、优化，从而完成产品定型，为客户提供高度贴合其需要的产品与服务，进而完成订单落地。
（三）公司产品市场地位、竞争优势与劣势
1、智能卡产品
公司深耕智能卡领域二十余年，综合实力扎实，在通信、金融、社保等关键领域树立起行业标杆，获评数字身份智能卡领域国家级“制造业单项冠军企业”，在市场布局、资质体系和技术创新等方面构建起坚固的竞争壁垒。在市场布局上，公司构建了“双循环双支柱”发展格局，已面向全球60多个国家和地区800多家客户交付安全芯片卡产品超100亿张，实现了市场规模与品牌声誉的双重领先；在资质体系上，公司建立了全面和完善的企业资质、生产资质、产品资质体系，实现业内覆盖较为完整、权威的国内外安全资质认证体系；在技术创新上，公司坚持自主研发，深度布局安全芯片、嵌入式软件及智能卡系统解决方案，形成了完整的技术闭环。公司将持续深化前沿技术融合创新，积极探索在前沿技术应用方面实现进一步突破。
2、数字安全与平台产品
在数字安全与平台业务方面，公司持续强化以eSIM可信安全硬件为核心的技术基础，深入推进软件平台、行业应用与智能终端的融合赋能战略，持续加大在创新业务的资源投入力度，积极推动数字安全与平台业务延伸发展。经过近年来的发展，公司数字安全与平台的多款产品已逐渐形成了领先的示范效应与产业化落地，成功进入行业主流供应商行列；相关产品及解决方案已成功应用于车联网、消费电子、工业物联网等场景；创新业务收入占总营收比重逐年稳步提升，已成为公司发展的新动能。公司将进一步强化终端产品生态支撑、行业前瞻布局，并持续推进前沿技术深度融合与应用转化等方面的能力建设，着力推动数字安全与平台业务实现更高质量、更大规模的发展。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）公司所处行业情况及发展趋势
1、全球智能卡市场
随着新一代信息技术的广泛普及与应用深化，全球智能卡行业已步入发展成熟期，市场规模整体呈现稳定增长态势，预计未来数年将保持平稳扩张。行业主要增长动力来自技术迭代推动的产品升级、新兴应用场景的持续渗透以及发展中国家市场的需求释放。根据PersistenceMarketResearch关于全球智能卡市场规模与趋势分析，全球智能卡市场规模2025年达到162亿美元，预计到2032年将达到254亿美元。
由于中国与部分发达国家移动支付的普及，近年来人均持卡量接近饱和，但全球大部分发展中国家移动支付尚未完全普及，新兴区域市场智能卡渗透率仍处于上升阶段，区域市场空间广阔。随着全球数字化进程的加速推进，移动互联网、人工智能、大数据、云计算和物联网等新一代信息技术的快速发展，智能卡的应用领域不断拓宽，并与其他相关行业进行深度融合和协同发展，将成为推动智能卡行业增长的重要动力。
2、数字身份与安全市场
当前，数字身份安全已成为全球网络强国战略与数字化转型进程的核心支撑。根据国外研究机构CognitiveMarketResearchandConsulting关于数字身份安全市场研究报告数据显示，2025年全球数字身份安全市场规模约为699.73亿美元，预计到2033年将达到2594.74亿美元。
随着全球各行业加速推进数字化，云计算、物联网、人工智能等技术广泛应用，数字安全的重要性日益凸显。当前各国对数据安全的认识已经从传统的保护个人隐私上升到维护国家安全的高度。近年来在国家总体安全观的指引下，我国对数据安全的监管持续加强，先后颁布实施了《网络安全法》《数据安全法》《个人信息保护法》《数据出境安全评估办法》，系列法律法规的出台构筑了维护数据安全和促进数字经济健康持续发展的法律制度保障。当前网络攻击手段日趋专业化、隐蔽化，数据泄露与安全事件频发，传统安全机制已难以有效覆盖日趋复杂的应用场景，市场对能够贯通防护、监测、响应的体系化安全解决方案需求显著增强。为切实保护数字资产、保障数据隐私并确保通信连接安全，发展高可靠的安全解决方案已成为必然要求。
（二）公司所处行业地位
公司已面向全球60多个国家和地区的800多家客户提供智能卡产品、数字身份安全产品及行业应用解决方案的研发、生产与销售服务，成为国内智能卡与数字身份安全领域中，产业规模优势领先、核心技术自主可控、智能制造水平先进、品质保障体系完善的代表性企业。未来，公司将发挥国家级“制造业单项冠军企业”的行业示范引领优势，依托扎实的技术沉淀和广泛的客户基础，坚定推进全球化的发展战略和创新驱动战略，持续提升在数字身份安全领域的核心竞争力，致力于成为全球领先的数字身份安全产品解决方案提供商与服务商。
（三）行业主要政策信息和影响
2025年2月，人力资源和社会保障部印发《关于健全全国统一的社会保险公共服务平台的意见》，提出要持续优化全国社保平台的组织架构、技术支撑、标准规范、协同管理、风险防控“五个体系”和社会保障卡“一卡通”应用。
2025年3月，第三代合作伙伴计划在韩国仁川召开首次6G标准研讨会，标志着第六代移动通信从愿景描绘正式进入国际标准化阶段；2025年6月9日，第三代合作伙伴计划第108次全会批准R20首批6G技术预研项目，推动6G标准化进入实质性推进阶段。
2025年8月，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，提出了2027—2035年智能经济的阶段发展目标，还就加快实施6大重点行动、强化8项基础支撑能力等作出部署。“人工智能+”行动的部署，为信息通信业未来一个时期筑基、赋能智能经济提供广阔机遇。
2025年10月，工业和信息化部发布《推进eSIM产业创新发展行动计划（2025—2027年）》，中国电信、中国移动、中国联通同步获得eSIM手机业务商用试验许可，政策正式破冰。
2025年10月，全国人民代表大会常务委员会表决通过关于修改《中华人民共和国网络安全法》的决定。通过提高违法成本、细化责任体系、创新激励机制三项关键举措，加大对网络运营者未履行安全保护义务的罚款幅度，对关键信息基础设施的运营者不履行法律规定义务加大处罚力度。
2025年11月，中国信息通信研究院、IMT-2030（6G）推进组主办的2025年6G发展大会在京举办，我国已完成第一阶段6G技术试验，形成超过300项关键技术储备。
三、核心竞争力分析
1.技术引领：数字身份领域具备独特可靠的核心技术优势
公司在数字身份领域坚持打造自主可控核心技术底座，自主研制的嵌入式操作系统平台通过GSMA安全认证，自主研制的国产虚拟机系统中标运营商项目并试点推广；公司坚持贯穿数字身份发行、识别、认证全链条关键环节，聚焦智能汽车等重点领域核心需求，打造多行业应用解决方案，完善“数字身份云”平台业务版图，积极布局“AI+可信数字身份”新质生产力。公司围绕自主操作系统和可信数字身份体系核心能力，持续构建云、边、端全栈式技术体系，不断拓展跨行业融合应用落地。公司自主研发的eSIM远程配置管理平台，作为国内首个通过个人消费电子与物联网领域双认证的平台，为全球智能设备提供安全高效的数字身份管理解决方案。根据Counterpoint2025年全球eSIM格局报告，公司在eSIM配置领域处于全球行业领导者地位。经过多年的技术沉淀，公司获评国家级制造业单项冠军企业，是国家火炬计划重点高新技术企业、国家鼓励的重点软件企业、国家知识产权优势企业等，是“国家企业技术中心”“智能数字安全技术国家地方联合工程研究中心”“广东省智能卡工程技术研究中心”和“广东省企业技术中心”的依托单位，同时设有博士后工作站。公司积极参与40余个行业组织和联盟，截至报告期末，累计获得国家授权有效专利321项、软件著作权303项，并通过了软件开发成熟度CMMI5级认证。
2.智造赋能：依托高效协同的智能制造体系实现精准价值交付
公司坚持以智能制造“四化融合”为核心，持续推进智能制造“登高计划”，集成打造流程标准化、数据规范化、协同一体化、过程透明化，构建高效、安全、柔性、敏捷的“智慧工厂”，成功获评国家工业和信息化部智能制造能力成熟度三级认证企业、“先进级智能工厂”；公司获得全球六大国际权威机构安全生产资质认证，获得GSMA组织生产安全认证的eIM服务商；建成了数字身份智能制造生产基地，订单个性化生产与T+0精准化交付支撑能力突出，彰显智能制造高效的价值交付示范引领。
3.布局协同：构建“一带一路”深度融合的全球市场支撑能力
公司积极响应国家“一带一路”倡议，构建“双循环双支柱”发展格局，在“一带一路”沿线布局有5家海外子公司，建立了覆盖全球的运营服务网络。公司凭借技术实力与全球市场积累，结合自身国有控股上市平台的政策与资本优势，以及拥有的工厂认证级个人化数据发行服务支撑能力，在国内通信、金融、社保等关键领域中树立起行业数字身份安全标杆，通过国内国外“双循环”一体化布局协同发力，有效增强了公司市场抗风险能力，为公司持续稳健高质量发展提供了强有力支撑。
四、主营业务分析
1、概述
2025年，在宏观经济波动与行业政策调整的复杂环境下，市场竞争日趋加剧，公司经营承压前行。报告期内，公司全年实现营业收入13.19亿元，同比下降4.71%；实现归属于上市公司股东的净利润1.63亿元，同比下降14.05%。面对挑战，公司积极把握战略主动，核心主业优势持续巩固，数字安全创新业务驱动成效显著，风险防控体系全面增强，发展韧性进一步提升。报告期内，公司主要开展的工作如下：
（1）智能卡业务
国内智能卡业务方面，公司以“优存量、拓增量、提优势”为主线，围绕重要市场、重点客户与重大项目实现了全方位覆盖与深度拓展，进一步巩固行业领先地位。在金融领域，围绕“大行+大省”重点客户挖潜攻坚，持续深化对核心客户的渗透，成功开拓了浙商银行等多家银行新客户，并再次入围多家全国性银行的集采项目，全年出货量实现稳健增长，市场版图进一步扩大；在通信领域，在稳固四大运营商全覆盖合作基础上，以第一名中标中国移动超级SIM卡项目，市场份额与竞争力进一步增强；在社保领域，公司紧抓第三代社保卡升级换代机遇，全年成功开拓超20个省级与重点城市社保项目，基本实现了对全国目标市场的全覆盖，并成功落地首个社保卡现场制卡项目，服务民生能力进一步增强。
海外智能卡业务方面，公司以“稳规模、优结构、防风险”为主线，发挥海外子公司本地化服务优势，并向周边区域国家辐射拓展。面对复杂多变的国际环境，公司始终保持战略定力，持续强化全球化运营与风险抵御能力。在市场拓展方面，成功开拓中东、非洲、东南亚等地区多个新客户，首次成功进入南美运营商供应链，实现市场突破。同时，在东南亚市场成功获得数千万张级的规模订单，区域影响力进一步增强；在能力建设与业务升级方面，公司首个海外授权服务平台在主流运营商成功落地并投入运营，海外业务产品版图进一步扩大。
（2）数字安全及平台业务
报告期内，公司紧抓行业科技创新发展趋势，持续强化以eSIM可信安全硬件为核心的技术优势，深化软件平台、智能终端与行业应用的融合赋能战略，数字安全及平台业务实现收入3.25亿元，同比增长10.28%。在软件平台方面，云服务平台进一步提速，RSP订阅服务规模实现快速增长；云服务私有化部署与整体方案能力持续提升，车载eSIM平台成功部署头部新势力能源车企，为智能网联汽车数字化底座建设提供完整解决方案。在智能终端方面，金融社保卡终端项目实现多省份核心区域覆盖，并创新融合“AI+数字身份”技术，打造出“智能AI人社”等新型应用场景，成功突破市场竞争格局；在行业应用方面，成功中标国内领先新能源企业芯片项目，并顺利完成在主流车企的商业化部署；通过国际权威体系认证，获得全球顶级汽车供应链的准入资格；消费电子领域中智能穿戴、无人机等智能设备的行业应用增速加快，通过整合跨领域客户资源，在垂直行业场景中率先落地多项标杆项目。
未来展望：
（一）公司未来发展战略和经营计划
公司将以“十四五”收官成果为坚实基础，持续深化“一巩固三做强”业务布局，筑牢数字身份智能卡和平台软件基础，做强行业应用、智能终端、云服务三大创新主线，强化硬核技术与人工智能等前沿技术融合创新，深化国内国际双循环市场优势，提升体系服务能力，奋力推动“十五五”战略落地，力争成为全球领先的数字身份安全产品解决方案提供商与服务商。公司未来经营计划如下：
1.巩固核心优势，引领产业升级
公司将持续巩固在智能卡和数字身份安全领域的领先地位，充分发挥国内国际“双循环”市场优势，精准响应客户需求，强化供应链协同与风控体系，优化产品结构，提升全球市场覆盖率；坚持以技术创新驱动产品升级，为各行业数字化转型交付更高效、更安全的数字安全解决方案，全面提升产业引领能力。
2.创新业务赋能，驱动效能增长
公司将抢抓新科技革命和产业变革机遇，进一步激发创新动能，加快壮大“第二增长曲线”。在云侧，扩大先发优势，做强生态融合，提供数字身份一站式服务；在边侧，加速终端AI赋能，孵化智能创新产品，丰富安全终端矩阵；在端侧，推动规模跃升，拓展工业物联、汽车电子等行业应用，加快数智应用落地。通过全线创新与业务赋能，把握新质机遇，力争实现年度业绩稳步增长。
3.聚焦自主可控，强化安全根基
公司将围绕国家战略新兴需求、产业发展安全保障及可持续发展能力布局，完善数字身份安全技术自主可控的核心能力建设，强化硬核技术支撑，打造云、边、端、芯协同一体的全栈式技术体系；积极布局人工智能与数字安全的融合创新，发展“数字身份+AI”新模式，把握数字化转型中的安全增量市场，提速融合前沿技术，支撑跨行业应用落地。
4.优化业务流程，提升管理效率
公司将着力加强数智赋能运营提升，通过数智融合推进智能制造“四化”升级，建设“卓越级”工厂，提升生产与物流效能；落实一体化穿透管控，部署财务、人力及供应链管理系统，持续提升精益化管理水平；深化降本增效，加强“两金”管控和成本压降；强化合规与风险防范，统筹发展与安全，确保运营精益高效。
（二）公司可能面临的风险和应对措施
1.行业竞争加剧的风险
近年来，国内智能卡市场趋于成熟，市场逐渐进入高度同质化竞争的阶段，智能卡价格竞争、产品创新、市场推广方面竞争加剧，客户对公司产品技术和服务水平的要求也日益提高，可能带来市场占有率下降的风险。对此，公司将持续提高产品研发设计水平，加强高附加值产品竞争优势，增强客户粘性，进一步提升公司市场竞争能力。
公司数字安全创新业务正处于快速发展阶段。当前，国内数字安全相关体系已初具规模，数字安全产品的规模化发展及各领域应用潜力空间较大。为此，公司将聚焦行业应用、智能终端、数字身份云服务三大创新主线，持续强化研发团队能力建设，优化项目协作资源配置，加速推进以eSIM和SE为代表的物联网嵌入式安全产品在垂直行业中的深度融合与应用，加快重点项目落地见效及示范推广，推动公司创新业务量级、效益双突破。
2.供应链变化风险
公司智能卡业务的核心技术为智能卡芯片以及COS开发，随着国内自主研发技术日趋成熟，产品应用领域更加广泛，目前供应链产能基本满足市场需求。但随着数字化时代芯片需求猛增及科技竞争加剧，可能面临原材料供应压力，从而对创新业务发展带来一定挑战。对此，公司将密切关注供应链产能情况，加强对原材料供应市场研判，保障产品供应交付。同时，公司将持续优化供应链管理机制，深化与核心供应商的战略合作，提升供应链协同效率，为创新业务的规模化发展提供坚实保障。
3.技术创新替代风险
面对市场竞争日趋激烈、行业技术快速迭代，如果公司的技术研发及产品核心能力无法保持优势，将面临产品和市场竞争力不达预期的风险。对此，公司将紧密跟踪前沿技术动态，持续强化自主创新体系建设，重点优化研发人才梯队，以确保研发核心技术的持续领先，从而稳固并提升产品市场竞争力与盈利能力。
4.外汇波动不确定性风险
公司国际业务涉及美元、卢布、塔卡等多种外币结算，由于受汇率变动等不确定性影响，不同外币之间的汇率变动将会对公司外币资产产生汇兑损益，可能对公司的经营业绩产生影响。对此，公司将密切关注国际汇率市场动态，结合公司实际情况，灵活运用及时结汇等多元化措施，最大限度降低汇率波动带来的潜在风险。
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