【机构调研记录】前海联合调研仙琚制药、贝达药业等3只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及4月24日披露的机构调研信息，前海联合近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）仙琚制药 （前海联合基金参与公司电话会议）
调研纪要：2025年公司实现营业收入37.59亿元，同比下降6.04%；归母净利润4.50亿元，同比增长13.21%；扣非净利润3.49亿元，同比下降36.5%。制剂收入23.67亿元，同比下降2%；原料药收入13.4亿元，同比下降13.5%。集采导致普药及麻醉肌松类产品收入下滑，呼吸科产品增长7.3%。原料药毛利率逐季下降，市场竞争激烈。奥美克松钠、CZ1S注射剂处于审评阶段。公司落实“稳、拓、创”战略，聚焦甾体激素领域，推动创新转型，提升综合竞争力。

2）贝达药业 （前海联合基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：2025年度，公司实现营业收入36.09亿元，同比增长24.81%，EBITDA达103,697.02万元，同比增长28.84%；2026年一季度营收10.40亿元，同比增长13.33%，归母净利润23,591.69万元，同比增长135.71%。公司已形成九款上市产品的商业化矩阵，凯美纳销量稳定，贝美纳、赛美纳、贝安汀、伏美纳等产品贡献增长。贝美纳在美、澳获批，欧洲上市申请获受理。研发投入达57,350.02万元，BPI-572270、MCL-129等项目进展顺利。与EyePoint合作的EYP-1901 III期临床已完成入组，预计2026年年中公布数据。通过创新生态圈推动奥福民、安瑞泽、贝泽汀等产品落地。

3）新易盛 （前海联合基金参与公司电话会议）
调研纪要：公司2026年一季度经营符合产能规划，预计Q2起产能及交付将快速提升。1.6T和800G是今年交付主力，硅光产品占比大幅提升。原材料紧张预计Q2起缓解，Q3/Q4供应链趋于稳定。泰国二期扩产加速，未来将持续建厂。公司已提前备料致预付款和存货上升，Q1资本开支已有较大支出。毛利率因产品结构优化和技术改进保持高位。客户重视交付稳定性，公司竞争优势明显。预计2027年行业仍保持超高景气度，公司将持续扩产以满足订单需求。

前海联合成立于2015年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)190.78亿元，排名127/212；资产管理规模(非货币公募基金)171.2亿元，排名111/212；管理公募基金数52只，排名104/212；旗下公募基金经理12人，排名99/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为前海联合泳隆混合A，最新单位净值为1.81，近一年增长95.69%。

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