财报快递｜华鹏飞(300350)2025年度营收增近四成却转亏3602万，经营现金流恶化超4倍

2026年4月27日，华鹏飞股份有限公司（300350）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入4.60亿元，同比增长37.53%；归属母公司净利润为-3602.18万元，较上年同期由盈转亏，下降310.14%；经营活动产生的现金流量净额为-7386.98万元，同比大幅恶化424.75%。加权平均净资产收益率为-4.00%。

从业务结构看，公司主营业务为全球综合性现代物流服务。2025年，公司物流服务业收入4.55亿元，同比增长37.01%，占总营收的98.91%。其中，国内综合物流服务收入2.92亿元，同比增长48.81%；国际物流服务收入1.44亿元，同比增长19.38%。信息服务业收入503.13万元，同比增长108.78%，但占比较小。

报告期内，全国社会物流总额同比增长5.1%，物流业总收入同比增长4.1%。公司表示，其积极响应国家“一带一路”倡议，持续加大资产与人力投入，成功组建了一支由公司直属的高端现代化TIR车队，战略性拓展了绕行跨里海快速通道，铺设了直达欧洲的安全高效运输通路。

年报显示，华鹏飞2025年度业绩由盈转亏的主要原因：一是公司持有的其他非流动金融资产公允价值变动产生损失2392.29万元；二是非流动性资产处置产生损失1175.95万元；三是信用减值损失增加966.78万元。

费用方面，2025年公司财务费用为264.65万元，同比增长40.31%，主要系报告期公司金融机构利息增加所致。管理费用为5143.64万元，同比增长7.30%。销售费用为639.36万元，同比基本持平。研发费用为485.32万元，同比下降34.35%，主要系智慧社区项目研发人员减少。

年报显示，公司经营活动现金流净流出7386.98万元，同比恶化超4倍，主要系业务增长导致经营性应收项目增加1.79亿元。同时，公司短期借款从年初的2407.01万元激增至9050.78万元，增幅达276.10%，短期偿债压力显著加大。公司期末货币资金为2.24亿元。此外，公司报告期末母公司未分配利润为-8.44亿元，合并报表未分配利润为-7.39亿元，因此2025年度不进行利润分配。

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