国能日新（301162）2026年一季报财务分析：盈利指标显著提升但应收账款风险需关注

近期国能日新（301162）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力持续改善

国能日新（301162）2026年一季度实现营业总收入1.52亿元，同比增长4.67%；归母净利润达2260.94万元，同比增长36.14%；扣非净利润为2091.42万元，同比增长39.47%。单季度利润增速明显高于营收增长，反映出公司盈利能力的增强。

本期毛利率为65.33%，较去年同期上升16.41个百分点；净利率为14.94%，同比提升27.09个百分点，表明公司在成本控制和产品附加值方面保持较高水平。

费用与资产结构变化

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计为4968.01万元，三费占营业收入比例为32.72%，同比上升15.34个百分点，费用压力有所增加。

截至报告期末，公司货币资金为2.43亿元，较上年同期的2.89亿元下降15.95%；应收账款为4.83亿元，较上年同期的3.8亿元增长26.94%；有息负债为3.2亿元，较上年同期的2.59亿元增长23.27%。

股东回报与现金流

每股收益为0.17元，同比增长21.43%；每股净资产为12.12元，同比增长3.24%；每股经营性现金流为-0.03元，相比上年同期的-0.1元改善65.55%，现金流转好趋势显现。

投资回报与运营效率

根据历史数据，公司2025年度ROIC为9.31%，资本回报率处于一般水平。上市以来中位数ROIC为26.86%，整体投资回报表现良好，最低年份为2023年的6.82%。公司净利率在2025年达到18.45%，体现较高的产品或服务附加值。

近三年数据显示，公司净经营资产收益率呈下降趋势，分别为2023年的39.1%、2024年的16.9%和2025年的13.1%；同期净经营利润分别为8191.31万元、9461.36万元和1.32亿元；净经营资产则由2.09亿元增至10.13亿元。

营运资本与营收比值近三年为0.4（2023）、0.39（2024）、0.42（2025），对应营运资本分别为1.83亿元、2.14亿元、2.99亿元，营收分别为4.56亿元、5.5亿元、7.17亿元，显示经营垫资需求逐步上升。

风险提示

财报体检工具指出，公司应收账款与利润之比已达370.69%，显著高于净利润规模，存在一定的回款风险，建议持续关注其信用管理和资金周转情况。

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