中科磁业（301141）一季度营收增长但盈利能力显著下滑，现金流与应收账款风险凸显

近期中科磁业（301141）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年一季报，中科磁业营业总收入为1.94亿元，同比上升25.65%；归母净利润为617.59万元，同比下降54.04%；扣非净利润为505.1万元，同比下降55.28%。

按单季度数据看，2026年第一季度营业总收入为1.94亿元，同比上升25.65%；归母净利润为617.59万元，同比下降54.04%；扣非净利润为505.1万元，同比下降55.28%。

盈利能力指标

本报告期毛利率为14.85%，同比下降17.33个百分点；净利率为2.94%，同比下降66.14个百分点。三费合计为959.95万元，三费占营收比为4.96%，同比上升4.13个百分点。

资产与负债情况

货币资金为3.39亿元，较上年同期的2.98亿元有所上升；应收账款为2.71亿元，同比增长33.00%；有息负债为1.42亿元，较上年同期的113.92万元大幅增加。

每股指标

每股净资产为10.34元，同比增长0.9%；每股收益为0.05元，同比下降54.55%；每股经营性现金流为-0.54元，同比减少790.17%。

财务健康状况分析

根据财报分析工具显示，公司去年ROIC为2.21%，资本回报率偏低；上市以来中位数ROIC为17.27%，历史投资回报整体较好，但近年明显下滑。过去三年净经营资产收益率分别为12.3%、3%和3.3%，呈下降趋势。

营运资本方面，过去三年营运资本/营收分别为0.42、0.31、0.37，对应营运资本分别为2.05亿元、1.69亿元、2.75亿元，营收分别为4.85亿元、5.46亿元、7.41亿元。

风险提示

建议关注公司现金流状况，货币资金/流动负债为86.27%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.49%；同时需警惕应收账款风险，应收账款/利润已达815.9%。

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