本立科技（301065）2026年一季报：营收持平但盈利显著下滑，三费激增拖累净利率

近期本立科技（301065）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

本立科技（301065）发布的2026年一季报显示，公司当期营业总收入为1.62亿元，与去年同期基本持平，同比微降0.01%。归母净利润为1059.04万元，同比下降30.54%；扣非净利润为930.38万元，同比减少36.23%，反映出盈利能力明显弱化。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入、归母净利润和扣非净利润同比变动幅度与报告期整体一致，未出现结构性波动。

盈利能力分析

尽管公司毛利率有所提升，达到19.7%，同比增长16.9%，但净利率为6.54%，同比下滑30.53%。这一背离表明虽然产品端附加值维持较高水平（上年净利率达12.35%），但期间费用或其他非毛利因素对最终盈利形成较大压力。

期间三项费用（销售、管理、财务费用）合计为957.93万元，占营业收入比例升至5.91%，同比大幅增长262.19%，成为压缩净利润的重要原因。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为5.08亿元，较上年同期的4.73亿元增长7.42%，现金储备保持充裕。有息负债仅为78.19万元，相较去年同期的2194.93万元大幅下降96.44%，显示出债务结构显著优化，偿债能力较强。

应收账款为1.32亿元，同比下降16.55%，回款情况改善。然而，财报体检工具提示需关注应收账款状况，因“应收账款/利润”比率已达167.12%，存在潜在回收风险。

每股经营性现金流为-0.04元，虽同比改善92.72%，但仍处于净流出状态，反映主营业务现金回笼尚未完全覆盖运营支出。

股东回报与资本效率

每股收益为0.1元，同比下降33.33%；每股净资产为13.07元，同比增长5.13%，表明股东权益稳步积累，但盈利贡献减弱。

从业务评价来看，公司去年ROIC为4.97%，低于上市以来中位数5.97%，资本回报能力偏弱。历史数据显示，公司投资回报率最高未超过10.2%（净经营资产收益率），整体回报表现一般。

风险提示

• 费用控制压力：三费占营收比快速攀升至5.91%，远高于去年同期水平，后续若持续高位将严重侵蚀利润空间。
• 应收账款质量：尽管账面金额下降，但其与利润规模相比仍过高，需警惕坏账风险。
• 盈利可持续性：在营收停滞背景下，净利润连续下滑，叠加扣非利润降幅更大，需观察未来是否具备修复动能。

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