南兴股份（002757）2026年一季报财务分析：营收微降盈利略升，应收账款高企需警惕

近期南兴股份（002757）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年一季度末，南兴股份营业总收入为8.35亿元，同比下降1.25%；归母净利润为4342.62万元，同比上升0.53%；扣非净利润为3741.43万元，同比下降10.09%。单季度数据显示，公司收入端略有下滑，核心盈利能力承压，非经常性损益对利润形成一定支撑。

盈利能力指标

公司毛利率为16.11%，同比提升0.27个百分点；净利率为5.44%，同比上升4.73个百分点。三费合计占营收比例为6.08%，较上年同期下降7.5%，显示公司在费用控制方面有所改善。

资产与现金流状况

报告期末，公司货币资金为6.46亿元，同比增长25.26%；应收账款为7.65亿元，同比增幅达31.64%，显著高于营收和利润增速；有息负债为6.3亿元，同比下降5.20%，债务压力略有缓解。

每股收益为0.15元，同比上升0.55%；每股净资产为6.97元，同比增长0.58%；每股经营性现金流为0.41元，同比大增73.86%，反映本期主营业务现金回流能力增强。

风险提示

财务分析工具指出，公司应收账款/利润比率已达637.52%，表明应收账款规模远超当期利润水平，存在较高的回款风险。此外，尽管当前现金资产较为充裕，但需持续关注其应收账款管理效率及资产质量稳定性。

业务与模式评价

公司业绩被评价为主要依靠研发驱动，但近年来资本回报率整体一般，2025年ROIC为5.27%，低于近十年中位数10.81%。历史数据显示公司业绩具有周期性，且在2024年曾出现ROIC为-4.92%的极差回报，投资稳定性有待观察。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。