科陆电子（002121）2026年一季报：营收增长但盈利能力恶化，现金流与债务风险值得关注

近期科陆电子（002121）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

科陆电子（002121）2026年一季度实现营业总收入13.09亿元，同比增长7.88%。尽管收入有所提升，但盈利水平显著下滑。报告期内，归母净利润为-4038.08万元，同比下降159.87%；扣非净利润为-4201.23万元，同比下降208.31%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入为13.09亿元，同比上升7.88%；归母净利润为-4038.08万元，同比下降159.87%；扣非净利润为-4201.23万元，同比下降208.31%。

盈利能力分析

公司毛利率为22.08%，同比下降23.76个百分点；净利率为-4.1%，同比下降162.66个百分点。三费合计达2.42亿元，占营收比重为18.51%，同比上升24.71个百分点。

每股收益为-0.02元，同比下降159.85%；每股净资产为0.21元，同比下降37.85%；每股经营性现金流为-0.25元，同比下降157.83%。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为14.84亿元，较上年同期增长12.33%；应收账款为20.82亿元，同比增长51.67%；有息负债为35.77亿元，同比增长0.58%。

三费占营收比较上年同期上升明显，达到18.51%。有息资产负债率为40.29%，处于较高水平。

现金流与运营效率

公司经营活动产生的现金流量净额对应的每股经营性现金流为-0.25元，同比减少157.83%。货币资金/流动负债为25.17%，近3年经营性现金流均值/流动负债为8.09%，显示公司短期偿债压力较大。

应收账款规模持续攀升，达到20.82亿元，远高于同期归母净利润水平，且年报归母净利润为负，提示回款风险需重点关注。

历史财务趋势与业务评价

根据历史数据分析，公司近10年中位数ROIC为-4.09%，投资回报表现极差，其中2019年ROIC最低至-29.82%。自上市以来共披露18份年报，出现亏损的年份达7次。

过去三年（2023/2024/2025）净经营利润分别为-5.34亿元、-4.91亿元、-1.21亿元，虽呈收窄趋势，但仍处于亏损状态；同期净经营资产分别为30.4亿元、21.22亿元、23.06亿元。营运资本分别为-3.49亿元、-9.78亿元、-6.29亿元，对应营业收入分别为42亿元、44.31亿元、63.1亿元。

风险提示

• 公司连续多个报告期归母净利润和扣非净利润为负，盈利能力尚未改善；
• 应收账款高企，同比增长51.67%，存在较大坏账及资金周转风险；
• 有息资产负债率达40.29%，债务负担较重；
• 经营性现金流持续为负，货币资金覆盖流动负债能力有限，流动性风险需警惕。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。