光格科技（688450）2026年一季度营收与盈利能力改善但现金流承压

近期光格科技（688450）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年一季度，光格科技实现营业总收入3265.53万元，同比增长23.74%。归母净利润为-452.14万元，较上年同期的-1374.6万元上升67.11%；扣非净利润为-618.17万元，同比上升58.72%，显示亏损幅度显著收窄。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入、归母净利润和扣非净利润同比均实现增长，反映出公司在当期经营效率有所提升。

盈利能力分析

公司盈利能力持续改善。2026年一季度毛利率达64.38%，同比增幅为42.58%；净利率为-13.85%，同比增幅为73.42%，虽仍为负值，但亏损程度明显缓解。

三费合计为2130.8万元，占营收比重为65.25%，同比下降15.21个百分点，表明公司在费用控制方面取得积极进展。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为1.72亿元，较去年同期的2.34亿元下降26.50%；应收账款为2.42亿元，同比下降13.52%。有息负债为6039.55万元，较上年同期的1.04亿元减少42.05%，显示债务压力有所减轻。

每股净资产为14.17元，同比下降6.66%；每股收益为-0.07元，同比上升66.67%；每股经营性现金流为-0.32元，同比减少42.93%，反映出现金流压力进一步加大。

综合评估

尽管公司营收增长稳健、毛利率提升且费用管控有效，但经营性现金流持续为负，近三年经营性现金流净额均值为负，且经营性现金流均值与流动负债之比为-30.51%，提示需重点关注其现金流健康状况。

此外，公司上市以来共披露2份年报，均处于亏损状态，生意模式稳定性较弱。历史数据显示，2025年ROIC为-6.3%，投资回报极差，整体财务表现偏弱，抗风险能力有待观察。

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