昊海生科（688366）一季度营收与利润双降，盈利能力及现金流承压

近期昊海生科（688366）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

昊海生科（688366）2026年一季报显示，公司经营业绩同比出现下滑。截至报告期末，营业总收入为5.71亿元，同比下降7.62%；归母净利润为7355.89万元，同比下降18.55%；扣非净利润为5813.18万元，同比下降34.3%。单季度数据显示，第一季度的营业收入和盈利水平均呈现负增长。

盈利能力分析

公司在本报告期内的盈利能力有所减弱。毛利率为66.32%，较去年同期下降4.61个百分点；净利率为12.54%，同比下降7.45个百分点。每股收益为0.32元，同比下降17.95%；每股净资产为23.67元，同比下降2.64%。

费用与资产状况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为2.42亿元，三费占营收比为42.28%，虽较上年同期下降3.81个百分点，但仍处于较高水平。货币资金为23.32亿元，相比上年减少8.32%。应收账款为2.51亿元，尽管同比下降22.59%，但其金额占最新年报归母净利润的比例高达99.99%，提示需关注回款风险。有息负债为3.91亿元，同比下降7.25%。

经营效率与现金流

每股经营性现金流为0.08元，同比大幅下降78.07%，反映出本期经营活动产生的现金流入明显减弱。根据财报分析工具提示，公司应收账款体量较大，已接近归母净利润规模，可能对公司现金流形成压力。

投资回报与业务模式

据证券之星价投圈分析，公司2025年度ROIC为2.43%，资本回报率偏低。历史数据显示，公司上市以来中位数ROIC为6.49%，投资回报整体一般，最低年份2022年仅为1.83%。公司净利率在过去一年为8.42%，产品附加值一般。商业模式上，公司业绩主要依赖研发及营销驱动，需进一步审视该类驱动力的可持续性。

运营资产与营运资本

过去三年（2023–2025年），公司净经营资产收益率持续下滑，分别为12.9%、11.1%、6.5%；净经营利润分别为4.12亿元、3.76亿元、2.08亿元；净经营资产分别为31.91亿元、33.76亿元、31.9亿元。同期营运资本与营收之比分别为0.29、0.25、0.29，表明企业在生产经营中每产生一元营收所需垫付的资金波动不大，但营运资本绝对值在7亿元左右，维持在较高水平。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。