燕麦科技（688312）一季度营收利润双降，扣非净利润由盈转亏，三费占比大幅攀升

近期燕麦科技（688312）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

截至2026年一季报，燕麦科技营业总收入为9158.92万元，同比下降3.71%；归母净利润为246.88万元，同比下降1.93%。尽管毛利率小幅提升至44.54%，同比增加0.12个百分点，但盈利能力整体承压。

值得注意的是，公司扣非净利润为-339.83万元，同比大幅下降19952.02%，由去年同期的亏损1.69万元扩大至本报告期的显著亏损，反映出主业经营面临较大压力。

费用与运营效率

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计达2434.62万元，占营业收入比例升至26.58%，同比增幅高达63.05%，成为拖累盈利的重要因素。三费增速远超营收增长，显示出公司在成本控制方面存在挑战。

尽管如此，每股经营性现金流达到1.05元，同比增长607.75%，表明本期经营活动现金回笼情况明显改善。应收账款为1.28亿元，较上年同期的1.62亿元下降21.14%，或与加强回款管理有关。

资产与资本结构

公司货币资金为4.87亿元，同比增长5.57%；有息负债为4784.23万元，相比上年同期的1.44亿元大幅减少66.87%，偿债压力显著缓解，现金资产状况保持健康。

每股净资产为10.57元，同比增长6.80%，反映股东权益稳步积累。但每股收益仍维持在0.02元，与去年同期持平，未见实质性提升。

综合评估

从业务模式看，公司业绩依赖研发驱动，需进一步审视研发投入产出效率。根据财报分析工具提示，应收账款与利润之比已达93.88%，虽本期应收款下降，但仍处于较高水平，建议持续关注其回收风险。

整体来看，燕麦科技2026年一季度在营收下滑、扣非净利恶化及费用高企背景下，盈利质量有所弱化，尽管现金流和资产负债表保持稳健，但核心盈利能力修复仍待观察。

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