晨光生物（300138）2026年一季报简析：净利润同比下降11.65%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期晨光生物（300138）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入16.29亿元，同比下降5.1%，归母净利润9672.16万元，同比下降11.65%。按单季度数据看，第一季度营业总收入16.29亿元，同比下降5.1%，第一季度归母净利润9672.16万元，同比下降11.65%。本报告期晨光生物公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达128.36%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率13.68%，同比减3.37%，净利率6.04%，同比减6.75%，销售费用、管理费用、财务费用总计7658.36万元，三费占营收比4.7%，同比减3.0%，每股净资产7.19元，同比增7.89%，每股经营性现金流0.57元，同比减47.81%，每股收益0.2元，同比减11.65%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.13%，资本回报率一般。去年的净利率为5.72%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.83%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为1.91%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8%/1.2%/5.6%，净经营利润分别为4.94亿/7795.71万/3.75亿元，净经营资产分别为62.12亿/62.76亿/67.49亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.53/0.58/0.66，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为36.09亿/40.4亿/43.21亿元，营收分别为68.72亿/69.94亿/65.59亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为46.73%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-2.75%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达59.61%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达128.36%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在4.39亿元，每股收益均值在0.91元。

持有晨光生物最多的基金为宝盈消费主题混合，目前规模为2.42亿元，最新净值2.0168（4月24日），较上一交易日下跌0.63%，近一年上涨16.21%。该基金现任基金经理为张若伦。

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