甘咨询（000779）2025年报财务分析：营收微增但盈利显著下滑，应收账款高企与现金流压力凸显_股票频道

近期甘咨询（000779）发布2025年年报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

甘咨询（000779）2025年年报显示，公司实现营业总收入20.59亿元，同比增长4.15%，但归母净利润为1.49亿元，同比下降31.32%；扣非净利润为1.44亿元，同比下降36.40%。盈利能力明显弱化，尽管收入小幅增长，利润端却出现大幅回落。

第四季度单季营收为6.44亿元，同比增长6.22%；但归母净利润为-874.2万元，同比下滑123.89%；扣非净利润为-1170.46万元，同比下滑123.32%，表明公司在年末面临较大的盈利压力。

盈利能力分析

公司2025年毛利率为35.86%，同比下降10.8个百分点；净利率为7.17%，同比下降34.74个百分点。盈利能力指标双双下滑，反映出成本压力上升或项目利润率下降的问题。每股收益为0.32元，同比下降31.33%；每股净资产为8.45元，同比增长2.9%。

现金流与资产质量

经营活动产生的现金流量净额同比增长30.77%，每股经营性现金流为0.39元，较上年的0.3元有所改善，主因是销售商品、提供劳务收到的现金增加。货币资金为19.73亿元，同比增长4.58%。

然而，应收账款达14.58亿元，虽同比下降6.92%，但其占归母净利润的比例高达978.56%，显示回款压力巨大，存在较高的信用风险和利润兑现风险。合同资产同比增长126.62%，主要由于未达到收款条件的账款增加，进一步反映结算难度加大。

存货同比下降83.08%，主要系未结算合同履约成本下降所致。投资性房地产增长13.62%，因部分固定资产转入。在建工程大幅增长752.9%，主要投入于科研楼、职工活动中心及办公区域改造。

债务与费用结构

有息负债为3946.31万元，同比下降22.21%；长期借款下降21.87%，租赁负债下降29.62%，显示公司在主动去杠杆。长期应付款下降62.62%，因专项应付款减少。

管理费用下降7.04%，源于管理人员薪酬及日常开支减少；研发费用下降2.81%，因子公司研发投入减少；财务费用微增2.15%，因利息费用下降。

运营与战略动向

公司全年新签合同额32.16亿元，同比增长10.28%，其中省外合同额增长32.98%，新业务合同额达4.21亿元，同比增长17.53%，显示出市场拓展成效。主营业务仍集中在工程咨询服务领域，涵盖规划、勘察、设计、工程总承包（EPC）、检测等，服务于建筑、市政、水利、交通及生态环保等行业。

公司持续推进数字化转型，设立数智化发展事业部，启动‘十五五’数字化专项规划，并加强科技创新，2025年获专利及软著130项，参与制定标准29项，获各类奖项54项。

风险提示

展望与目标

公司2026年计划实现营业收入22亿元，利润总额2亿元。该目标受宏观环境影响，不构成业绩承诺。公司将聚焦提质增效，强化成本控制、应收账款清收、人才建设与技术创新，推动专业化、数字化能力建设，完善全产业链服务体系。

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