海油工程（600583）2026年一季报简析：净利润同比下降18.94%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期海油工程（600583）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入49.94亿元，同比下降2.0%，归母净利润4.38亿元，同比下降18.94%。按单季度数据看，第一季度营业总收入49.94亿元，同比下降2.0%，第一季度归母净利润4.38亿元，同比下降18.94%。本报告期海油工程公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达306.01%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率14.73%，同比减8.8%，净利率9.22%，同比减14.35%，销售费用、管理费用、财务费用总计8936.04万元，三费占营收比1.79%，同比增69.92%，每股净资产6.56元，同比增8.23%，每股经营性现金流0.11元，同比减74.74%，每股收益0.1元，同比减16.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.78%，资本回报率一般。去年的净利率为7.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.75%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为0.05%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为17%/23.8%/24.1%，净经营利润分别为16.3亿/21.86亿/21.12亿元，净经营资产分别为95.7亿/91.87亿/87.64亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.1/-0.11/-0.14，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-31.85亿/-33.99亿/-38.97亿元，营收分别为307.52亿/299.54亿/271.63亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达306.01%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在23.65亿元，每股收益均值在0.54元。

持有海油工程最多的基金为东方红睿玺三年持有混合A，目前规模为54.76亿元，最新净值0.9745（4月24日），较上一交易日上涨0.71%，近一年上涨28.27%。该基金现任基金经理为张伟锋。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司在“十五五”期间业务体量及结构的规划？
答：“十五五”期间公司会重点做好几方面工作一是推动产品向高端化发展，同时推进现有产品标准化；二是拓展深水浮体、FPSO等高端领域；三是强化成本管控，持续推动科技创新，以数字化赋能生产经营，做好国产化替代，将中国标准、海工方案推向海外。
Q2今年海外业务毛利率的展望？
未来公司会通过两大方式改善海外毛利率一是推进海外长期订单的落地执行，释放规模效应；二是在现有项目执行过程中，通过二次运营提升设备、资源的运营效率，逐步摊薄固定成本。
Q3 公司“十五五”期间资本开支计划？
“十四五”期间公司资本开支年均约10亿元，“十五五”期间资本开支力度会有所提升，重点投入领域是提升公司核心装备能力，尤其是船舶装备能力，为公司业务高端化、深水化发展做好储备。
Q4“十五五”期间公司远期的分红比例规划？
“十五五”期间，公司会通过持续提升收入规模和盈利水平，为股东带来更好的投资报。从分红策略来看，公司会保持分红比例稳中有升的态势。
Q5公司去年完成了中海福陆股权收购，后续对珠海场地的新规划？
中海福陆收购预计2026年上半年完成交割，珠海场地将成为海工的全资子公司。在2013年公司定增时，就已披露珠海场地的五期建设规划，后续场地的定位保持不变。未来会将珠海场地作为南海增储上产保障基地和高端装备制造基地，投资方向会有微调，但核心不变，重点强化浮体、水下、新能源领域的装备建造和保障能力。

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