汇金股份（300368）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期汇金股份（300368）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）报告期内公司所从事的主要业务

    1、主要业务

    公司是国内领先的“数字化、智能化”设备及“系统解决方案”提供商，以智能制造为支柱产业，业务涵盖银行金融电子化设备、政企政务智能设备、软件系统开发、信息化综合解决方案等多个领域。公司已形成以金融银行业软硬件一体化智能化解决方案为基础，向党务、政企、司法等非银行行业拓展定制化智能成套装备的“多行业软硬一体智能化产品解决方案供应商”模式。报告期内，公司主营业务主要分为智能制造业务和信息化综合解决方案业务。

    报告期内，公司主营业务、主要产品及经营模式等未发生重大变化，仍以提供智能化设备与信息化系统综合解决方案为核心，持续服务金融、政企政务等多行业客户。

    2、主要产品及其用途

    3、经营模式

    公司智能制造业务采用“研发、生产、销售及服务一体化”的全链条经营模式。通过深度整合新一代信息技术与先进制造技术，构建起覆盖产品设计、制造加工、装配交付全流程的智能化、网络化、数字化生产体系，实现生产各环节的高效协同与精准管控。该经营模式不仅有效提升了生产效率与产品质量稳定性，更强化了公司在智能制造领域的技术壁垒与核心竞争力，为业务持续拓展奠定坚实基础。公司信息化综合解决方案业务以政府、金融机构及大型企业为核心服务群体，依托国内外知名ICT厂商的优质软硬件产品，提供“方案设计、设备运营维护、维保服务”一体化综合服务。在项目实施过程中，公司聚焦客户个性化需求，配套提供定制化应用软件开发与设计服务，兼顾系统集成的灵活性与场景适应性，保障服务方案与客户业务需求高度契合。

    （二）报告期内公司产品市场地位、竞争优势与劣势、主要的业绩驱动因素、业绩变化是否符合行业发展状况等内容；

    1、公司产品市场地位以及竞争优劣势

    公司在银行金融机具领域（包括点钞机、捆钞机、清分机、现金清分流水线等）已建立了较强的市场竞争力，赢得了较高的客户认可度和市场份额。

    制造能力方面，公司拥有现代化的生产制造中心，涵盖机械加工、钣金加工、产品装配及辅助配套的制造车间，实现了从产品设计、制造加工到成品装配的全流程自主生产能力。经过多年积累，公司掌握了高端制造工艺、工装设计及装配调试等核心技术，具备规模化生产高精度零部件和机电一体化产品的能力。凭借先进的生产设备、严格的质量控制体系以及持续的研发创新，公司能够为客户提供高质量、高可靠性的金融机具产品，进一步巩固了在行业内的领先地位。

    研发能力方面，公司始终致力于自动控制、图像识别、计算机软件及通信技术等基础研究领域的深耕与突破。为提升技术研发水平，公司组建了基础研究、应用开发及软件设计的专业化研究机构，形成了涵盖结构设计、自动化控制、核心算法等领域的完善自主知识产权技术体系。通过持续的技术创新与研发投入，公司在智能化终端产品的设计、制造及系统集成方面取得了显著成果，构建了企业发展的核心源动力。此外，公司积极推动前沿技术的交叉融合，不断提升产品的智能化、数字化水平，为客户提供高效、可靠的解决方案，进一步巩固了在行业内的技术优势地位。

    服务能力方面，公司搭建了覆盖全国的售后服务网络，为客户提供7×24小时全天候服务响应。公司全资子公司服务公司依托丰富的服务积淀，组建专业技术服务团队，可实现市区2小时、郊县区4小时现场抵达，保障客户问题快速解决。服务公司为国内金融机构提供包括设备维护、技术支持、故障排查等全方位的售后服务，同时通过远程电话、视频指导等方式，持续提升服务效率与客户满意度。公司凭借高效、专业的服务能力，不仅赢得了客户的长期信赖，更稳固了在金融机具领域的市场地位，为业务增长提供了坚实支撑。

    近年来，受现金使用频率下降、电子支付普及的影响，传统金融机具市场整体需求出现一定程度下滑，公司传统金融机具产品销售收入随之减少。同时，行业同质化竞争较为严重，客户对产品的定制化开发能力及高性价比的要求持续提升，也对公司盈利水平带来压力。面对变化，公司正加快调整产品结构，积极布局新兴应用领域，努力降低对传统业务的依赖，为盈利改善和竞争力提升积蓄动能。

    2、主要业绩驱动因素以及业绩变化是否符合行业发展状况

    本报告期内，公司管理团队对业务架构进行了全面梳理与战略重构，在夯实传统业务竞争优势的基础上，优化市场布局，实施多元化发展战略，加快业务结构转型，大力拓展新兴优质赛道。聚焦提质增效，强化成本管控，提升产品价格竞争力与市场适应性。研发方面，持续推进新项目研发与落地工作，筑牢核心竞争优势。

    报告期内，公司业绩变化基本符合行业发展状况。

    二、报告期内公司所处行业情况

    （一）公司所处行业基本情况、发展阶段、周期性特点以及公司所处的行业地位情况

    1、智能制造行业

    智能制造是制造强国建设的主攻方向，其发展程度直接关系我国制造业质量水平。发展智能制造对于巩固实体经济根基、建成现代产业体系、实现新型工业化具有重要作用。2025年，我国工业增加值41.7万亿元，对经济增长的贡献率达35%，先进制造业呈现“向新、向优、向智、向绿”的发展态势，我国作为全球第一大制造大国的地位进一步巩固。

    随着全球新一轮科技革命和产业变革突飞猛进，新一代信息通信、新材料、新能源等技术不断突破，并与先进制造技术加速融合，为制造业高端化、智能化、绿色化发展提供了历史机遇。“十五五”时期，国家层面将强化对新一代智能制造及相关领域的战略引导与政策支持。

    智能制造通过提升生产效率、降低成本、增强定制化能力，推动制造业向高端化、绿色化转型。智能制造行业周期性特点明显，受宏观经济和技术创新影响较大。在经济上行期，制造业升级需求旺盛，推动行业快速发展；而在经济下行期，企业投资放缓，行业增长受限。此外，技术迭代加速，如AI大模型等新技术的应用，也为行业带来新的增长机遇。

    公司在银行金融机具领域处于行业领先地位，依托深厚的客户根基和市场份额以及先进的制造、研发和服务能力，能够满足金融机构等客户的多样化需求，为其提供定制化解决方案。公司深耕智慧金融、政企政务等核心领域，持续推动数字技术与制造技术深度融合，构建智能制造融合创新生态体系，不断巩固行业优势，以创新赋能产业升级与高质量发展。

    2、信息技术服务业

    信息技术服务业是我国国民经济的重要组成部分，随着科技的快速发展，该行业已成为推动国家科技进步和社会经济发展的重要力量。近年来，云计算、大数据、人工智能等新技术和新领域的兴起加速信息技术服务业与各行业的产业融合，极大地推动了行业的发展，信息技术服务业迈入高质量发展阶段，对中国经济社会高质量发展发挥积极作用。

    信息技术服务业是数字经济的核心支撑与关键引擎，是产业数字化的推动者，主要为政府、金融、制造、医疗等行业提供从需求分析、方案设计到系统实施、运维的综合解决方案，涵盖数据中心建设、云计算、大数据、人工智能等技术的应用。随着国家数字经济战略的深入推进，行业市场规模持续扩大，行业增长较快，正从传统的硬件集成向软件服务、数据管理和智能化应用转型。

    公司在信息技术服务领域具有一定的市场竞争力。公司子公司与信息和通信技术行业知名厂商保持深度合作，依托成熟的技术实力和行业积累，为政府机构、金融机构及大型企业客户提供综合解决方案，形成了从规划设计到运营维护的全流程服务体系，获得客户广泛好评。

    （二）新公布的法律、行政法规、部门规章、行业政策对所处行业的重大影响

    1、智能制造行业

    2025年3月7日，工信部发布《国家智能制造标准体系建设指南（2024版）》，旨在加强智能制造标准化工作顶层设计，切实发挥标准对推动智能制造高质量发展的引领作用。

    2025年7月11日，工信部发布《信息化和工业化融合2025年工作要点》，体系化推进制造业数字化转型、智能制造工程等重点工作。实施“人工智能+制造”行动，支持企业在重点场景应用通用大模型、行业大模型和智能体。

    2025年9月15日，工业和信息化部等七部门印发关于《深入推动服务型制造创新发展实施方案（2025—2028年）》的通知，旨在促进先进制造业与现代服务业深度融合，发展壮大新质生产力，塑造制造业发展新动能新优势。

    2026年1月21日，工业和信息化部在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上介绍2025年工业和信息化发展成效有关情况，工业和信息化部将深入实施智能制造工程，持续开展智能工厂梯度培育。进一步拓展规模，树立更多标杆。支持领军企业探索未来制造模式，持续培育一批领航工厂，引领产业整体变革。进一步凝练标准，推动知识共享。系统总结最佳实践，形成可复制推广的技术指南、标准规范与解决方案，向全行业输出共享。进一步开放协作，贡献中国方案。推动领航工厂成为技术、标准、规则的策源地，并加速向海外复制推广，为全球制造业数字化智能化转型提供中国智慧。

    2025年1月20日，河北省政府办公厅印发《河北省数字技术赋能制造业高质量发展实施方案》，旨在加快河北省制造业数字化转型，推动数字技术赋能制造业高质量发展。

    新颁布的政策文件在标准化建设、数字化转型与服务业融合方面为智能制造行业提供了强有力的政策支持和实施路径，这些政策的实施将进一步推动智能制造行业向智能化、融合化方向加速发展，为企业优化生产流程和提升竞争力提供政策支持与方向指引。

    2、信息技术服务业

    2025年3月5日，《政府工作报告》提出2024年信息传输软件和信息技术服务业增加值增长10.9%，数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%左右。2025年，将继续推动数字经济与实体经济深度融合，加快工业互联网创新发展，优化算力资源布局。

    2025年《政府工作报告》提出的数字经济政策将进一步推动信息技术服务业高速增长，同时，数字经济与实体经济的深度融合将加速行业创新，促进信息技术服务业在智能制造、数字化转型等领域发挥更关键作用。

    三、核心竞争力分析

    公司是高新技术企业，并设有河北省金融智能装备技术创新中心、河北省工业设计中心等创新平台，公司研发中心获得省级企业技术中心、A级工业企业研发机构认定。公司以智能化终端设备的开发为基础，融合物联网、大数据、人工智能等模块，打造全新应用模式，明确公司全力聚焦智能制造主业的战略构思，将系统集成、数字化服务与制造主业紧密绑定，打造“细分产业工业制造企业数字化转型服务商”。

    1、研发实力与技术创新，以技术突破驱动成长

    公司拥有强大的研发团队和多项自主知识产权，持续推动智能制造创新与应用。近年来，公司不断加大研发投入创新力度及前沿技术的集成应用，形成了完善的自主知识产权和核心技术体系，快速打造了一支包含机械设计、电子电气设计、软件开发、工业设计等多学科互补、专业搭配合理的精英研发团队，开展多形式、多层次的学术交流合作，并以数字化、网络化、智能化、服务化、协同化为关键提升点，不断加强关键核心技术的自主研发、加大新技术的交叉融合应用、大力发展智能制造装备和智能制造服务、有效促进相关产业领域融合发展，公司在银行金融智能装备、政府智能化设备、新零售高端设备、新能源自动化装备、系统集成开发及应用等领域保持技术领先。截至报告期末，公司拥有有效专利305项，其中发明专利90项，实用新型专利161项，外观专利54项，软件著作权166项。

    2、深耕智能制造主业，为客户创造价值

    公司长期专注于智能制造领域，拥有涵盖设计、制造到装配的完整产业链。在智能化设备、机械加工装配、产品定制等核心领域拥有深厚的技术积累和项目经验，公司依托国际领先的钣金加工中心、机械加工中心和智能化装配体系，实现了产品全生命周期的数字化、网络化和智能化生产，具备规模生产高精度核心零部件及机电一体化产品的能力。公司坚守“用户至上、科技赋能、持续创新”的发展理念，秉持工匠精神，精益求精，持续提升工艺水平和精密加工能力，通过执行严谨的质量控制体系，确保每一个零部件的可靠性，持续为客户创造长期价值，在智能制造领域赢得了市场广泛认可。

    3、汇聚多行业服务积淀，打造整体解决方案

    在智能制造层面，公司凭借在银行、政务、医疗、电信等行业的深厚积淀，构建了成熟的软硬件系统集成与研发能力。在技术融合层面，公司凭借深厚的行业积累，将物联网、大数据与人工智能深度嵌入制造场景，通过长期服务差异化客户需求，具备多品种小批量生产的独特优势，可快速适配各行业差异化需求，为细分行业客户提供定制化智能终端整体解决方案。

    在信息化系统集成领域，公司依托深度合作资源，深耕行业智能化与信息化项目建设，探索行业数字化转型新路径。目前公司已构建起覆盖信息化、智能化领域的完整技术产业链，能够为客户提供从前期设计规划、中期建设实施到后期运维管理的全生命周期整体解决方案。

    4、秉持卓越质量方针，构建权威认证体系

    公司始终将产品质量置于首位，坚持科学化、系统化的质量管理理念。秉承“产品尽善尽美，服务至周至诚；质量人人有责，追求百分之百”的质量方针，公司建立了覆盖多品种、多批次、多功能弹性生产的完善质量管理体系。从产品研发、工艺设计、生产管理到检验试验，公司系统化地构建了全流程质量控制程序，确保产品的高可靠性和一致性。公司已通过多项国际及国内权威认证，包括GB/T19001-2016/ISO9001:2015质量管理体系认证、GB/T24001-2016/ISO14001:2015环境管理体系认证、GB/T45001-2020/ISO45001:2018职业健康安全管理体系认证、GJB9001C-2017武器装备质量管理体系认证、GB/T22080-2016/ISO/IEC27001:2013信息安全管理体系认证、ISO/IEC20000-1:2018IT服务管理体系认证、GB/T29490-2013知识产权管理体系认证、GB/T27922-2011商品售后服务评价体系认证、ISO3834焊接质量体系认证、EN15085轨道车辆及其零部件的焊接质量要求及资格认证、ISO/TS22163轨道交通行业质量管理体系认证和EN17460-2022粘结体系认证。这些认证既体现了公司的质量管理实力，也为客户提供了稳定可靠的产品与服务保障。

    5、坚守诚信服务理念，构建高效服务网络

    公司秉持“诚信利客户、服务赢市场”的营销服务理念，构建了包含售后支持、定制化外包及代理服务在内的全方位服务体系。现已建成辐射全国的服务网络，提供全天候响应服务。经验丰富的技术团队可实现快速现场支援，并辅以全天候远程技术指导，全力保障客户服务体验。

    6、构建人才梯队，激发管理效能

    公司始终重视管理团队的梯队建设与效能提升，通过完善的人才培养机制和差异化的激励策略，构建了一支专业过硬、分工明确、执行力强的核心管理团队。公司核心团队成员不仅具备清晰的职责定位和高效的执行能力，还拥有深厚的行业知识和团队协作精神，能够灵活应对市场波动和行业竞争，确保公司稳健前行。同时，公司建立了系统化的人才培养发展体系，通过科学的管理机制和激励机制，充分激发组织活力与员工潜能，为战略目标的实现提供坚实保障。

    7、国资股东赋能，助力公司稳健发展

    邯郸产投作为邯郸市国资委全资控股的市属国有投资平台，其拥有"AAA"级主体信用评级，具备突出的区域内资源整合能力和资金信用优势。既为公司引入优质金融机构资源、强化融资保障，又助力公司深化本地市场布局，提升品牌竞争力。这一战略协同效应为公司智能制造和数字化转型注入强劲动能，持续巩固了企业的核心竞争优势。

    四、主营业务分析

    1、概述

    （1）报告期内总体经营情况报告期内，公司实现营业收入14,937.32万元，较上年同期下降18.45%，实现营业利润-18,276.18万元，较上年同期减亏44.29%，实现利润总额-18,265.27万元，较上年同期减亏44.11%；实现归属于上市公司普通股股东的净利润-16,956.24万元，较上年同期减亏37.15%。

    报告期内影响公司业绩的主要原因：

    受下游客户需求缩减及市场竞争加剧双重影响，公司金融机具业务的营业收入与毛利率均出现下降，进而导致净利润减少。此外，联营企业经营成果未达预期，投资收益同比下降，亦对报告期经营业绩造成不利影响。报告期内，公司根据企业会计准则及相关会计政策规定，对应收款项、存货、商誉等资产计提信用及资产减值准备合计10,949.53万元，对公司报告期经营业绩产生不利影响。

    （2）报告期内重点工作情况撤销其他风险警示，步入发展正轨。经深圳证券交易所审核同意，公司股票于2025年5月26日开市起撤销其他风险警示，证券简称由“ST汇金”变更为“汇金股份”。未来，公司将继续完善内控体系，确保各项业务在合规、稳健的轨道上高质量发展。

    引入战略投资者，优化资本结构。公司通过引入战略投资者中信金资，进一步拓宽融资渠道，优化资本结构，获取更多优质资源与资金支持，增强公司抗风险能力，推动公司实现可持续稳健发展。优化制度体系，提升治理效能。为顺应公司治理趋势，公司修订新增了《公司章程》等27项公司治理制度，并完成监事会改革，进一步优化了决策流程与权责分配。此次公司治理体系的优化，契合了公司战略发展需求，更为高效决策与风险防控提供了制度保障。

    优化子公司管理，提升运营质效。2025年，公司持续深化子公司治理体系建设，通过系统性管理提升与结构优化，进一步聚焦核心主业、整合优质资源，推动子公司整体运营更加规范高效，为公司高质量可持续发展筑牢坚实基础。

未来展望：

（一）公司战略定位国内领先的“数字化、智能化”设备及“系统解决方案”提供商。

    （二）公司发展规划以高端制造业为主要支柱产业，涉及银行金融电子化设备、政企政务智能设备、软件系统开发及信息化综合解决方案等的高科技企业。

    （三）2026年经营计划2026年，公司立足发展实际，制定以下经营工作计划，确保公司稳健运营、持续发展。

    1、稳固现有金融机具业务，持续降本增效持续深耕现有金融机具核心业务，以降本增效为核心目标，夯实业务发展根基。一方面，推动产品迭代降本，密切跟踪行业内同行厂家新产品研发动态，同步启动换代产品立项研发工作，建立销售、研发、生产、财务四方协同机制，精准开展全流程成本测算，严格管控新产品生产成本，着力提升产品价格竞争力，满足各类招投标环节的价格竞争需求，增强市场话语权。另一方面，深化现有产品优化升级，针对公司主营核心产品，协同各相关部门全面分析生产、人工等各环节降本空间，对现有产品全流程实施持续降本优化举措，切实压降运营及生产成本，保障新产品上市前过渡期内招投标工作平稳有序推进，稳固现有市场份额。

    2、积极拓展新业务，构建多元发展格局

    立足公司发展战略，积极拓展新业务、培育新的业绩增长点，构建多元发展格局。针对2025年重点布局的增量产品，2026年将进一步强化售前咨询、方案支撑及售后运维服务，持续优化生产流程、降低生产成本，全力推动增量产品实现营收突破，提升新业务贡献度。同时，充分发挥公司在硬件端集成的核心技术优势，加强与行业内优质企业的战略合作，丰富产品矩阵，助力公司实现多元化发展。

    3、加大逾期款项清收，提升资金效能

    持续加大逾期款项清收力度，健全清收工作机制，提升资金回笼效率。公司严格坚持“应诉尽诉、依法清收”的原则，对长期拖欠、清收进展缓慢的款项进行全面梳理评估，逐笔明确清收责任与推进时限，及时通过法律途径依法追偿，全力化解债权风险，盘活存量资金，切实保障公司资产安全与资金流动性。

    4、推进并购重组工作，优化资本结构

    围绕公司战略规划，紧密契合政策导向，重点布局与智能制造主业协同性强、助力产业转型升级的优质资产，实现优化资产结构、资源互补与业务升级，为可持续发展注入新动力。

    上述经营计划不构成公司对投资者的业绩承诺。请投资者注意投资风险。

    （四）公司可能面对的风险及应对措施

    1、行业与市场竞争风险

    公司所处的软件和信息技术业和智能制造业均为充分竞争的行业，国内同行业企业数量众多，客户定制化需求旺盛导致场景化应用需求复杂多变。若公司无法巩固现有技术、成本、质量和服务的优势地位，将面临更加激烈的市场竞争压力，未来发展的不确定因素将会进一步增加。

    应对措施：一是公司将稳固现有优势业务，推动产品迭代升级，提升技术创新能力，精准响应客户定制化与场景化需求。二是强化精细化管理，优化供应链与成本控制，巩固成本、质量优势。三是完善周期服务体系，增强客户粘性，强化核心竞争力。

    2、安全生产风险

    作为现代化制造企业，公司始终将安全风险防控置于生产运营的核心位置。在实际生产过程中，可能面临的主要风险包括设备故障、人员操作不当以及废气治理设施异常等。

    应对措施：为有效防范和应对上述风险，公司坚持“安全第一、预防为主、综合治理”的方针，严格遵守《安全生产法》《环境保护法》等相关法律法规，并已通过ISO14001环境管理体系与ISO45001职业健康安全管理体系双重认证，构建起系统化、标准化的安全环保管理框架。具体措施包括：健全应急管理体系；强化全过程监测与检查；深化员工安全教育培训；推进长效机制建设；保障应急资源储备。

    3、技术创新风险

    公司智能制造产品主要为集光、机、电、软于一体的智能化终端设备，属于技术密集型行业，对技术产品及解决方案的创新开发有较高要求。产品技术优势与持续创新能力是公司核心竞争力的重要组成部分，如果错误判断技术发展趋势，或者研发投入的产出效益不及预期，公司可能发生业绩下滑、产品及解决方案失去竞争力的风险。

    应对措施：立足业务场景需要，加大研发投入推动技术创新与产品升级，满足客户多样化需求。同时，推进基础技术及重点项目研发攻关，不断完善知识产权布局，完善研发人员激励与考核机制，保持持续竞争力。

    4、财务风险

    （1）盈利能力不足的风险。报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润-16,956.24万元，比去年同期减亏37.15%，尽管公司经营状况有所改善，仍面临盈利能力不足的风险。

    应对措施：公司将继续加大市场拓展力度，优化业务结构，提升经营管理能力，以提高收入规模和盈利水平。

    （2）应收账款管理及回收的风险。截至报告期末，公司应收账款余额为22,317.61万元，对资金周转和生产经营产生不利影响。

    应对措施：公司高度重视应收账款风险，不断强化管控意识，成立清收工作督导组对逾期应收账款进行常态跟踪督导，定期进行应收账款排查梳理，派专人管理和催收，加大诉讼清收的力度，从而降低应收账款发生坏账的风险。

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