天融信（002212）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期天融信（002212）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    2025年，天融信迈入第四个“十年”发展期。经过三十年创新发展，以“人工智能+”战略为引领，公司致力于成为中国领先的网络安全与智算云解决方案提供商。2025年，公司全面深化AI与网络安全的融合创新，推动云计算业务完成向智算云的战略升级，构建覆盖两大核心业务领域的产品、服务与综合解决方案体系，帮助全行业客户提升智能化安全防御水平、建设新一代智算基础设施，赋能千行百业数字化、智能化转型升级。

    1、公司主营业务、主要产品及用途

    公司围绕网络安全和智算云两大业务板块，提供覆盖全业务场景的产品、服务和解决方案。

    1）网络安全

    （1）AI应用安全

    公司围绕大模型和智能体安全，发布大模型安全网关、API安全审计、大模型数据安全监测、大模型安全评估、内容智能管控、OpenClaw安全评估服务，推出大模型安全防护、大模型数据安全防护、OpenClaw安全防护等解决方案，构建起平台、主机、模型、数据到应用五层闭环安全体系，实现从模型训练、部署到应用的全周期风险管控，为智能化场景下的网络与数据安全提供全面保障。

    （2）工业安全

    公司推出工业防火墙、工业入侵检测、工业安全监测审计、工业态势感知、工业网闸、工业主机卫士等15款专用工业安全产品，覆盖防护、检测、审计、管理等多维安全能力，构建面向工业数字化场景的一体化安全防护体系。公司推动工业安全智能体、AI安全助手在工业企业的应用实践，在客户现有防护体系基础上，通过大小模型协同机制，实现工业全流量从网络行为到物理行为的深度解析与精准感知；公司将人工智能技术融入安全运营实践，建立引导式智能分析流程，通过事件、资产、人员多维度关联分析构建威胁图谱，实现攻击溯源、漏洞研判与半自动化应急响应，全面达成安全风险可视化与安全事件全流程协同处置。

    （3）数据安全

    公司率先提出“以数据为中心的安全防护体系建设”思路，推出数据库审计与防护、网络数据防泄漏、终端数据防泄漏、数据脱敏、数据库审计、数据分类分级、数据安全智能管控平台、数据备份一体机、数据安全靶场、数据安全保险、数据安全治理咨询、数据安全体系建设、数据安全合规评估等20余款数据安全类产品及服务，构建集治理、监管、技术于一体的数据全生命周期解决方案，实现数据“识别—检测—防护—响应—恢复”全生命周期的纵深防御，产品与方案在政府、运营商、金融、交通、医疗、教育、能源等行业规模化应用。在可信数据空间领域，公司通过可信接入连接器及可信服务平台等核心产品，依托智算云、隐私计算等能力，构建“可信管控—资源交互—价值创造”核心能力闭环。公司参与90项数据安全领域标准及白皮书编制，入选《可信数据空间技术架构》技术文件和《数据服务能力评估第2部分：评估要素》《数据服务能力评估第3部分：实施指南》重点标准验证试点典型单位，持续巩固行业优势地位。

    （4）信创安全

    公司深耕国产化领域二十余年，截至报告期末，已累计发布77类350款网络安全产品型号，覆盖主流网络安全产品类别，取得3300余项兼容性认证，始终保持国产化产品品类最全、型号最多的行业领先地位。公司持续投入全栈国产化能力建设，并与商密算法、可信计算、拟态防御等技术深度融合，打造高安全、高可靠、高性能国产化产品。伴随人工智能技术全面快速发展，公司将AI技术应用于国产化产品体系，率先发布天问大模型，推出融入AI的防火墙、WEB应用防火墙、入侵检测、入侵防御、APT安全监测、数据防泄露、网络审计、API安全等系列产品，以及内置智能助手“产品小天”的数据库审计与防护、大数据分析、数据分类分级、XDR、自动化渗透测试、AIMSS等产品和服务。通过与上下游产业链的深度合作，公司产品现已全面适配主流国产化生态厂商的软硬件平台及应用，并在政府、运营商、金融、交通、医疗、教育、能源等全行业规模化落地。

    2）智算云

    （1）企业云

    公司企业云业务覆盖智算云平台、超融合系统、桌面云系统、安全网元等多个品类，智算云平台内置异构算力调度、模型全生命周期管理、OpenClaw一键部署等能力；超融合系统集网络、计算、存储、安全、智能于一体，内置百余项可编排服务；桌面云系统采用自研分布式存储与TADP远程桌面协议，实现高清晰度、低带宽占用、强兼容体验；公司围绕企业云安全场景，推出API安全网关、容器安全、XDR等18类安全网元，为各行业客户智能化转型提供安全护航与算力支撑。

    （2）一体机

    公司围绕客户在等保合规与智能化转型中的核心痛点，打造等保一体机与智算一体机两大类软硬一体化产品，实现安全能力与智能算力的集约化交付。等保一体机融合公司等保建设能力与云原生安全能力，采用自研安全网元实现内核级集成，在保障高性能与高稳定的同时，提供开箱即用的等保合规能力，助力客户快速完成安全建设并实现统一安全运营。智算一体机面向大模型及智能体的基础设施建设需求，融合“智、算、存、网、安”五大能力，全面覆盖智算中心建设、大模型私有化部署与训推、智能体及知识库运营、大模型安全防护等场景，以高性能、易运维、高安全的特性，为客户提供集算力、应用、防护于一体的智算底座，显著降低大模型落地门槛。

    （3）信创云

    公司信创云已发布6类52款国产化产品型号，涵盖基于华为、海光、飞腾、龙芯、兆芯、摩尔线程、沐曦、天数智芯等主流国产CPU、GPU芯片的服务器及云终端，构建了“基础硬件—基础软件—云平台—应用软件—信息安全”的全栈协同体系，实现了从底层硬件到核心应用的全国产化。产品提供一云多芯、异构算力统一调度等关键能力，帮助客户安全、平滑、成本可控的完成无缝国产化替代，已在政府、医疗、教育、能源等多行业实现规模化落地。

    3）公司新技术、新产品变化

    AI技术深刻重塑网络安全攻防逻辑，加速推动防御能力向更主动、更智能、更高效、更精准的模式转变。报告期内，公司加快AI技术研究和应用，进一步提升网络安全、智算云产品核心竞争力。

    （1）首发多款AI应用安全新品，完善安全产品体系

    公司大模型安全网关产品获得首张“大模型安全防护围栏”增强级认证证书。公司率先发布大模型多模态安全网关，打造“以AI对抗AI”的主动防御新范式。产品集成涵盖文本、图片、音频、视频的全景多模态防护，提供多种编码的解码与检测、上下文语义攻击检测、合规审计与溯源能力，为客户筑牢AI应用安全防线，更成为发展AI的“通行证”。

    公司发布大模型安全评估系统，针对大模型应用及智能体进行多维度风险评估，包括IT基础设施、生成内容、模型文件、API接口、部署服务等，实现模型运行环境脆弱性与生成内容合规性的全面评估。

    公司推出大模型数据安全监测系统，内置合规特征库、敏感数据监测库、攻击检测库等安全知识库，深度解析网络传输、MCP、A2A等协议，实现大模型全生命周期的数据安全风险监测。

    公司推出API安全审计产品，深度融合数据内容检测能力，利用数据处理引擎、实时分析算法以及智能分析技术，深入分析API传输内容，提供提示词注入攻击检测、API请求速率限制、API日志分析等能力，为各类智能体构建稳定、可靠的安全防护屏障。

    公司发布内容智能管控产品，以“AI内核+边缘架构”构建起全流程智能防护体系，集成人工智能算法与边缘计算能力，实时监测并分析视频、图片及文字信息，精准识别违规内容。

    针对“龙虾”典型应用场景下的安全风险，公司快速发布OpenClaw安全评估服务，涵盖主机与网络安全、身份认证与访问控制、配置与模型安全、数据安全等方面，实现从部署到应用、从技术到管理的全维度风险评估。

    （2）首创“融算一体”架构，实现通算与智算统一管理

    公司发布“融算一体”为核心架构的太行云5.0，实现统一纳管CPU、GPU等多元算力资源，形成通用算力与智能算力的一体化调度与运营。新架构支持业务负载与AI负载双态协同，兼顾传统应用与大模型训练、推理等智算场景需求，具备极简部署、弹性伸缩、高效运营等特性，可大幅降低资源碎片化与运维复杂度；内置全栈安全能力与AI工程化平台，打通数据、模型、应用全流程，在提升算力利用率的同时，构建端到端安全防护能力，为客户数字化转型与智能化升级提供高效、安全、统一的云基座。

    （3）完善国产商用密码产品体系，满足多元化合规需求

    公司持续深耕国产化商用密码领域，依托全栈自研能力，进一步完善国产化商用密码产品与方案体系。截至报告期末，公司已累计推出16类41款全国产化商用密码产品，能够充分满足信创、密评、等保、关保等场景安全合规需求，为关键信息基础设施及各行业数字化转型提供自主可控的安全保障。

    （4）AI重构安全托管新模式，实现分钟级安全响应

    公司发布新一代AI安全托管服务（AIMSS），通过技术架构革新重新定义安全运营模式，实现从人力到算力的革命性转变。AIMSS以天问大模型为底座，基于“漏洞分析、攻防实战、威胁检测”三大安全垂域核心能力，打造专属安全智能体TopClaw，贯穿“感知—分析—研判—响应—复盘”全链路，将安全响应时效缩短至分钟级。

    （5）AI赋能安全产品迭代，提升主动安全防御能力

    公司加速全栈产品的智能化升级与核心技术迭代。报告期内，APT安全监测产品全新升级，以自研TAI智慧引擎为核心，将AI深度融入威胁检测、加密流量分析、未知威胁发现与智能研判全流程，显著提升APT攻击的发现、研判与处置效率；AI赋能数据分类分级产品，动态适配业务场景，高效完成海量数据资产梳理与精准定级，并率先通过信通院“AI赋能数据安全”能力检验；天问大模型系统检测引擎、多元化基座模型等完成全新升级，推出漏洞管理、情报分析、告警研判、方案制定等多个专家智能体，高效检测新型高级威胁攻击，帮助客户提升主动安全防御能力。

    2、公司经营模式

    1）盈利模式

    公司盈利主要来自网络安全与智算云产品与方案销售、服务提供及能力订阅三种模式。

    产品与方案销售：公司提供标准化的网络安全和智算云产品及解决方案，并根据客户需求，提供行业化、定制化产品和解决方案，以产品销售模式实现公司营业收入。

    服务提供：公司基于产品工具化、运营平台化和人员本地化服务，为客户提供安全规划与咨询、安全评估与加固、安全业务定制开发、安全运维和安全运营，以提供服务模式实现公司营业收入。

    能力订阅：公司面向已销售的产品提供以月、年计费的安全知识（包括知识库、威胁情报等），面向客户提供以天、月、年和流量计费的云端检测和防护能力，以订阅模式实现公司营业收入。

    2）研发模式

    公司坚持自主创新，采取预研先行、需求引领、平台支撑、产学研合作的研发策略。

    （1）预研先行：公司设有安全技术研究院和多个安全实验室，主要承担大模型安全、智能体安全、智能检测、攻防研究、协议分析、威胁追踪、红蓝对抗等前沿领域技术研究与探索等工作，并将研究成果应用到各产品中。

    （2）需求引领：根据行业与客户需求，公司采用标准产品开发与定制项目并行的模式。标准产品支撑项目，同时定制项目中的业务需求不断沉淀、积累，并整合到标准产品中，实现技术创新和产品迭代。

    （3）平台支撑：公司建立了专业的软件平台、硬件平台团队，为各产品研发提供基础支撑，有助于快速推出满足市场需求的新产品，提升产品研发效率。

    （4）产学研合作：公司与全国160余所高校建立合作，共建20余个联合实验室及实训基地，完成200余项产学研合作协同育人项目。截至目前，公司累计承接国家前沿课题70余项，包括人工智能安全7项、智算云4项、数据安全3项、工业互联网安全14项、车联网安全14项。公司深度参与中央网信办指导的“网络安全学院学生创新资助计划”，累计发布课题66项，产出专利105件、论文38篇、原型/代码147套。

    3）销售模式

    公司采用直销加分销的销售模式，一方面，公司在全国市场向政府、重要行业、重要客户直接销售产品、服务和解决方案；另一方面，公司与渠道合作伙伴合作进行全区域的分销，使公司产品和服务覆盖更广泛的区域市场和客户。

    4）生产模式

    公司具有独立的硬件设计和软件研发能力，公司独立设计的硬件模块由具备相关能力和资质的供应商代为加工生产；硬件类产品是将自主研发的软硬件功能模块和安全能力，通过与工控机或服务器进行高度匹配和融合后，交付给客户；软件类产品以软件研发为主要生产模式。公司依托自有厂房、设备和人员以自行组织生产为主，部分原材料由供应商代工生产，生产过程有高效的质量管理制度和生产全流程管理制度，能够保障硬件和软件的测试、检验、入库、生产、包装、出库等整个环节规范且高效有序地开展；产品产量主要根据市场需求、经销商需求及项目需求实行评估与报备相结合的模式进行预生产，有效保证了客户的供货效率，同时也有效提升了原材料的使用率，实现库存高周转率。

    3、业绩驱动因素

    信息化、数字化和智能化技术发展、安全威胁加剧、国家政策法规是网络安全行业持续需求来源，AI驱动技术创新加速、新兴场景需求增加以及国产替代深化，《网络安全法》《数据安全法》《个人信息保护法》《“十五五”规划纲要》等政策法规深化带来行业需求增加。公司将人工智能技术与产品深度融合，实现威胁检测精度提升、告警误报率下降及未知威胁对抗能力增强，带动产品附加值与市占率双升；同时以AI替代重复性运营作业，显著降低交付成本，提升人效与盈利水平。面向人工智能大模型规模化应用，公司持续完善AI应用安全和智算云产品系列，深化“智算+安全”融合方案，抢占增量市场。

    二、报告期内公司所处行业情况

    1、所处行业基本情况与发展

    1）人工智能应用创新提速，网络安全需求带来新增量

    2025年，人工智能加速演进，从开源大模型、多模态内容生成到OpenClaw智能体兴起，AI正从交互对话走向自主决策执行，驱动大模型应用进入规模化爆发阶段。人工智能在释放巨大生产力的同时，也催生了智能、隐蔽、规模化的新型网络攻击。与此同时，AI系统自身也面临模型投毒、提示词注入、敏感信息泄露、内容违规输出等安全风险。面对大模型及智能体快速普及带来的潜在安全挑战，亟需技术、政策协同发力，构建全方位、全流程的安全防护体系。2026年1月，新修改的《中华人民共和国网络安全法》正式施行，首次将人工智能安全纳入法律框架；2026年3月，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》(以下简称“十五五”规划纲要)正式发布，明确加快国家网络安全防御体系建设，全面实施“人工智能+”行动，深化人工智能赋能安全治理，推动建立人工智能全生命周期风险管理制度，健全覆盖安全监测、风险预警、应急响应的风险防控体系。

    根据IDC2025V2《全球网络安全支出指南》预测，中国网络安全市场将由2024年的112亿美元增至2029年的178亿美元，五年复合增速9.7%。随着“十五五”开局，政策合规、数字化深度推进与大模型规模化应用的多重驱动，网络安全行业正式迈入“新质网安”发展新阶段。网络安全作为新质生产力基石，市场空间长期向好。

    2）人工智能驱动安全创新，安全防御能力全面提升

    人工智能技术的快速发展与规模化应用，大模型从应用探索走向实践。在安全防护领域，依托大模型强大的深度学习和海量数据处理能力，通过对网络流量、安全日志及威胁情报的自主学习与关联分析，安全防护效率得到全面提升。在安全运营领域，自主AI智能体进一步将安全防御推向新高度，让复杂工作流程具备自主规划、执行和推理能力，通过自然语言交互降低对运营人员的专业门槛，有效提升运营效率，助力企业实现提质增效。

    2026年，新修改的《中华人民共和国网络安全法》正式施行，明确支持运用人工智能等新技术创新网络安全治理模式，提升网络安全综合防护水平。“十五五”规划纲要中提出加快数智技术创新应用，深化人工智能赋能安全治理，全面提升安全感知预警、指挥决策、精准管理和即时响应能力。在政策指引与技术驱动下，人工智能正与网络安全产品、技术深度融合，推动构建更加全面、智能、高效的一体化网络安全防护体系。

    3）行业数智化转型提速，智算基础设施需求攀升

    在新一轮科技革命与产业变革中，人工智能已成为核心驱动力。2025年8月，国务院《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》明确了阶段性目标：到2027年智能终端、智能体等应用普及率超过70%，2030年达到90%以上，2035年全面迈入智能经济与智能社会发展新阶段。2026年，新修改的《中华人民共和国网络安全法》正式施行，提出推进训练数据资源、算力等基础设施建设。2026年《政府工作报告》首次提出打造智能经济新形态，实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程。“十五五”规划纲要提出加快数智技术创新，深化拓展“人工智能+”，加快国家枢纽算力设施集群建设，深入推进“东数西算”工程，构建多层次算力设施体系和全国一体化算力网。智算云已成为赋能千行百业智能化升级、推动社会迈入数智时代的关键底座。

    IDC报告显示，2025年上半年中国AIIaaS整体市场同比增长122.4%，市场规模达198.7亿元人民币，预计到2029年将接近1,500亿元。IDC《中国超融合和软件定义存储市场跟踪报告，2025》显示，2025年中国超融合市场规模达23.81亿美元，2030年预计将达35.96亿美元，未来五年复合增长率8.6%。2025年，多模态模型与视频生成模型取得阶段性进展，各类大模型在性能与复杂任务处理能力上持续提升，为AI应用创新开辟了广阔空间，新兴AI应用驱动智算基础设施需求加速释放。

    4）新型工业化加快推进，安全能力体系亟待完善

    随着人工智能技术逐步融入研发设计、生产制造、运营管理等各环节，工业控制系统、工业互联网平台、智能装备及工业数据等面临更加开放和复杂的网络环境，也引入了新的安全风险。2026年1月，工业和信息化部等八部门联合印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，旨在加快推进人工智能技术与制造业深度融合，打造新质生产力，强调企业应加强人工智能应用过程中的安全防护。2026年《政府工作报告》提出持续推进制造业数字化转型和“人工智能+”行动，不断完善人工智能治理体系。“十五五”规划纲要提出促进制造业“智改数转网联”，实施智能制造工程和工业互联网创新发展工程，一体推进网络、标识、平台、数据、安全体系建设和规模化应用，加强工业控制系统和新技术新应用的网络安全防护。工业数字化、智能化转型加速，网络安全威胁加剧，对工业安全保障能力提出了更高要求。

    2、公司所处的行业地位情况

    1）AI安全解决方案引领者

    随着大模型技术逐步由训练研发转向规模化应用，各类安全风险持续凸显、日趋复杂。公司面向大模型全生命周期安全构建了完善的解决方案体系，已在政府、金融、医疗、教育等行业实现规模化落地。报告期内，公司率先发布的大模型安全网关获公安部第三研究所颁发的首张“大模型安全防护围栏”增强级证书，大模型安全七个细分领域全面入选IDC《中国大模型安全保护市场概览，2025：全方位安全检测与防护构建可信AI》；大模型安全评估系统入选Gartner《InnovationInsight:AISecurityTestinginChina》报告、入选CCIA第一批网络安全新技术名单。2026年3月，公司业内首发大模型多模态安全防护网关，进一步夯实AI应用安全防护体系；2026年4月，公司API安全审计系统和大模型脆弱性扫描与管理系统首批通过中国信息通信研究院OpenClaw类智能体安全权威评估测评，也成为网络安全厂商中唯一有两款产品通过该评测的企业。

    截至报告期末，公司参编AI领域各级标准已超50项，其中已发布国家标准4项、团体标准6项，是唯一参与全部3项已发布的生成式人工智能安全国家标准的安全企业；公司申请AI领域专利361件，持续提升核心技术竞争力，把握AI应用爆发带来的安全新机遇，引领AI安全解决方案发展。

    2）全场景安全解决方案领军者

    公司是中国网络安全领军企业，产品覆盖基础网络、工业互联网、车联网、物联网、可信数据空间等全业务场景。其中，防火墙产品连续26年市场占有率第一，安全服务、工业安全、应用安全、数据安全等领域的数十款核心产品长期入选IDC、Gartner、Frost&Sullivan、CCID等国内外权威机构报告，在政府、运营商、金融、医疗、教育、能源等行业头部客户中保持较高渗透率，市场领先优势明显。报告期内，公司加速推进AI技术内化，赋能全栈产品能力升级，据IDC报告显示，公司天问大模型及安全运营、安全检测、安全合规、数据安全、安全攻防、威胁情报等多个安全智能体入选代表厂商，行业领先。

    在信创领域，公司深耕二十余年，已实现全栈产品国产化，领先优势显著。截至报告期末，公司取得兼容性证书3900余项，持续保持信创产品品类最全、型号最多，产品方案在政府、运营商、金融、交通、医疗、教育、能源等全行业规模化落地。报告期内，公司首批入驻网络安全等级保护2.0与可信计算3.0攻关示范基地，“国产化AI大模型智能辅助安全运营解决方案”入选工信部“2024年信息技术应用创新典型解决方案”。公司三度获评网信自主创新调研报告“金风帆企业奖”，三度入选艾媒咨询“中国信创企业百强榜”。

    3）智算云新兴市场先行者

    当前AI技术及应用产业处于高速发展阶段，智算基础设施建设需求持续旺盛。报告期内，公司智算云业务实现营业收入40,377.89万元，同比增长57.95%，占总营收比重达15.70%，业务规模和比重持续扩大，营收结构不断优化升级，对公司整体经营业绩形成正向支撑。报告期内公司智算一体机核心产品市场拓展成效显著，超额完成年度销量目标。

    依托在云计算领域十余年的技术沉淀与市场深耕，公司已形成成熟完善的产品与解决方案体系，国产化适配全面、行业场景覆盖广泛，在政府、制造、金融、教育、运营商、医疗、交通、能源等多行业实现规模化落地，业务营收占比逐年提升，两度被Gartner列为中国超融合跨界代表厂商。报告期内，公司抢抓AI时代基础设施升级机遇，云计算业务战略升级为智算云，成为智算云新兴市场的先行者。

    公司是首个智能云服务领域国家标准、首个超融合领域国家标准的参编单位。报告期内，公司率先发布的智算一体机快速在政务、检察院、高校、科研院所、医疗、文旅、有色金属等场景实现落地应用，受到客户一致认可；智算云平台首批通过工信领域大模型一体机能力验证、获2025年世界互联网大会“互联网之光”博览会“新光”产品奖，3项标杆案例获“i+创新杯”特等奖和二等奖、入选《人工智能产业应用标杆案例集(2025)》。伴随OpenClaw应用大规模爆发，2026年3月公司智算云业务核心产品第一时间发布新版本，帮助客户一键部署OpenClaw，并提供安全解决方案。

    3、人工智能、数据安全等领域政策法规密集出台，合规需求加速释放

    报告期内，国家及行业主管部门围绕人工智能安全、数据安全、工业互联网安全、关键信息基础设施安全保护、商用密码等重点领域，持续发布并完善相关政策法规，行业合规要求进一步趋严。

    表3-3报告期内发布的重要法律、法规与政策

    三、核心竞争力分析

    2025年，公司迈入第四个“十年”发展期，在新的十年，锚定“中国领先的网络安全与智算云解决方案提供商”目标，全面提升在技术创新、产品方案研发及市场营销等方面的能力，持续增强核心竞争力。

    1、新兴领域布局早，技术创新能力强

    公司围绕核心技术强化知识产权布局，已申请专利3000余件，已授权专利1200余件，申请专利包括人工智能安全361件、智算云118件、数据安全394件、工业互联网安全86件、量子安全7件、5G安全7件。注册商标270余项，获得软件著作权520余项，入选“国家知识产权示范企业创建对象”“国家知识产权优势企业”国家级荣誉。公司持续推进技术研发与标准制定的协同互促，将自身技术创新成果转化为行业共同遵循的规范，作为多个标准化组织的成员单位，公司积极参与国际国内标准制定工作，累计参与了600余项标准的研制，已发布400余项，其中国家标准110余项，重点领域参与标准包括人工智能安全50项、智算云43项、数据安全92项、工业互联网安全62项、量子安全5项。

    2025年，公司与清华大学、北京中关村实验室等共同申报的《高效协作的互联网动态行为安全可信关键技术与应用》项目，荣获中国电子学会科技进步一等奖；公司与北京邮电大学等单位共同申报的《高带宽并发实时业务柔性调度与传控关键技术及应用》项目，荣获2025年中国通信学会科学技术奖特等奖；公司与清华大学、北京邮电大学等共同申报的《异质异构网络的安全协同机制、关键技术及应用》项目，荣获北京市科学技术进步奖二等奖。2026年，公司与信息工程大学、嵩山实验室等共同申报的《内生安全云网关键技术创新及应用》项目，荣获河南省科学技术进步奖一等奖；公司《工业网络安全未知威胁智能检测与防御关键技术及应用》项目，荣获吴文俊人工智能科技进步一等奖。截至目前，公司已累计获得2项国家科技进步奖、13项省部级科技进步奖、8项社会科技奖。报告期内，公司牵头及参与国家级重大科研项目10项，累计70余项，进一步巩固了公司在人工智能安全、智算云、数据安全等相关领域的技术积累与市场地位。

    2、全产品系列、全业务方向的解决方案能力

    公司依托30年的技术沉淀与持续创新，面向基础网络、工业互联网、车联网和物联网等全业务场景，提供100余类、1000余款产品，覆盖全品类。并基于前瞻性战略布局，公司快速推出智算云及AI+安全系列新产品，为AI基础设施建设与全链路安全防护提供一站式解决方案。

    公司以全产品系列、全业务方向的解决方案能力，满足政府、运营商、金融、制造、交通、医疗、教育、能源等全行业客户的业务需求。依托公司500余名安全顾问与行业专家团队，在各类业务场景中持续迭代创新，输出前瞻性、体系化的解决方案，实现对新业务、新方向、新需求的高效适配与快速落地。报告期内，公司面向人工智能、工业互联网、智能网联、低空经济、卫星互联网等新业务场景，推出系列创新解决方案，并在多个客户场景中实现应用落地，获得广泛认可。

    3、全行业营销、全区域覆盖的服务交付能力

    基于“行业直销+渠道分销”的营销战略布局，公司凭借在政府、运营商、金融、能源、央国企等大型行业头部客户长期积累的品牌优势，占据行业制高点，并向细分行业市场全面渗透，全行业营销优势已形成。公司已在全国各省、自治区、直辖市和重点区域设立分支机构，进行区域深耕。2025年香港、澳门子公司相继成立，以此为支点拓展海外市场。同时，公司已构建起铂金、金牌、银牌三级渠道分销授权体系，目前拥有合作伙伴25000余家，地市县市场覆盖率超95%。自有营销体系与渠道合作伙伴深度协同，打造本地化营销网络共同开拓市场，实现省市县市场的深度渗透，公司“全行业营销、全区域覆盖”的竞争优势进一步得到巩固。

    在30余年的发展历程中，公司深度参与国家级重大工程项目建设和重大活动安全保障任务，连续10年参与国家级网络安全攻防演练并屡获最佳攻击团队，多省地市实战攻防演练位列前三。公司首批并连续10届入选CNCERT最高级网络安全应急服务支撑单位，也是国家重大网络安全保卫技术支持单位，拥有中国信息安全测评中心、中国网络安全审查认证和市场监管大数据中心、中国通信企业协会颁发的业界最全、级别最高的服务资质。公司体系化、专业化的安全服务能力赢得客户广泛好评，服务交付水平业界领先。

    四、主营业务分析

    1、概述

    报告期内，公司经营整体呈现“营收结构优化、盈利质量提升、成本管控有效”的良好态势。公司实现归属上市公司股东的净利润7,422.25万元，同比下降10.59%，扣除股份支付费用影响后，归属上市公司股东的净利润9,177.21万元，同比增长234.93%。公司实现营业收入25.72亿元，同比下降8.81%，收入下降主要原因为政府行业受宏观环境及行业短期波动影响同比下降23.24%。国有企业收入实现增长，其中，电信行业同比增长13.88%、金融行业同比增长5.52%、交通行业同比增长33.19%，能源行业基本持平。公司收入质量显著提升，毛利率同比增长5.27个百分点，其中网络安全业务毛利率增长7.57个百分点，智算云业务毛利率增长2.18个百分点。

    报告期内，公司控费有效，期间费用总计同比下降3.28%，其中公司在研发上一方面立足AI新领域，以“安全+智算”双轮驱动，巩固网络安全领先优势，加速智算云业务布局，另一方面持续推进提质增效，成效显著，研发费用同比下降5.77%，销售体系聚焦行业深耕与渠道拓展，同步推进内部管理效能提升，销售费用同比下降7.13%。整体而言，公司通过战略聚焦、技术深耕与精益管理的组合拳，有效对冲了外部压力，为后续高质量发展奠定坚实基础。

未来展望：

（一）公司战略

    公司围绕网络安全和智算云业务，以“融智跃迁”为第四个“十年”的发展理念，紧跟技术和应用的发展，为全行业、全场景提供全系列产品、服务和解决方案，实现公司高质量、可持续发展，为千行百业数字化、智能化转型赋能。

    （二）公司经营计划

    2026年公司将全力推进网络安全和智算云两大业务，在网络安全领域，加速推进AI全面内化于网络安全业务中，增强AI应用安全、工业安全、数据安全、信创安全等方面的领先优势；在智算云领域，通过差异化的产品竞争与业务落地策略，最大化发挥企业云、一体机、信创云等核心产品的场景化适配优势，提升市场占有率。

    为此，2026年公司将着重做好以下经营工作：

    1、坚持自主创新，强化前瞻布局。公司将以技术创新为驱动，围绕AI应用安全、智算云、数据安全、工业安全等重点领域持续投入，开展新技术、新场景研究与应用；深化知识产权与标准体系建设，完善专利布局与标准研制；积极承接重大科研项目，攻克关键技术，加快科技成果转化与产业化落地，持续夯实技术壁垒。

    2、升级产品矩阵，加速方案迭代。公司将持续优化研发流程，深度运用AI辅助开发工具，全面提升迭代效率与产品智能化水平。围绕人工智能、工业互联网、智能网联、低空经济、卫星互联网等新业务场景，持续升级产品矩阵和解决方案；强化专家团队场景化服务能力，为客户提供覆盖规划、建设、运营全生命周期的专业化服务，抢占市场先机，巩固行业领先地位。

    3、完善营销结构，提升服务能力。公司将进一步优化市场营销结构，在公司确定的重点行业内深入挖掘行业纵深市场需求，实现行业带动地方、地方驱动行业的营销业务推进态势。以客户需求为导向，加强行业化解决方案落地，完善渠道合作伙伴体系建设，推进典型解决方案区域市场快速复制，持续完善“销售行业化+渠道合作”业务布局。

    4、优化运营管理，持续提质增效。完善员工激励和考核机制，全面提高研发效能、销售人均产出和运营管理效率。强化预算控制，降低成本费用。加强项目质量管控和销售价格管控，继续提升销售毛利率水平。

    （三）公司发展可能面临的风险

    1、原材料价格及供应风险

    公司安全硬件产品原材料包括硬件平台、通用芯片、专用芯片、存储、网卡等电子部件或器件，受全球供应链以及国际形势影响，未来原材料价格存在一定上涨空间或供应周期加长等潜在因素。

    应对措施：公司提前采用多供应商供应管理，长期备货机制，以及产品升级、技术更新等措施，减少该风险对公司经营影响。

    2、因下游行业采购特点造成的季节性收入和盈利波动的风险

    公司作为专业的网络安全与智算云解决方案提供商，客户群体集中在政府、运营商、金融、交通、医疗、教育、能源等行业。上述客户通常实行预算管理制度和集中采购制度，即在上半年进行预算立项、设备选型测试，下半年进行招标、采购和建设。因此，公司下半年的销售规模一般较上半年高；同时，由于研发投入、人员工资及销售费用、管理费用等各项费用支出在年度内发生较为均衡，导致公司经营业绩存在较为显著的季节性特点，存在因宏观经济环境影响造成客户预算执行延迟，带来收入确认延迟风险。

    应对措施：加快项目落单、产品交付和项目实施进度。

    3、技术人才流失风险

    网络安全行业属于典型的知识密集型、技术密集型行业，掌握核心技术并搭建与之适配的高端专业人才队伍，是网络安全企业构筑综合竞争力的关键要素，更是企业实现长远持续发展的重要根基。公司始终高度重视技术研究、产品研发工作，以及技术人才队伍的体系化建设。经过多年的深耕与积淀，公司已研发并储备多项核心技术，成功搭建起完善的核心技术人员梯队。核心技术人员的稳定留存与核心知识产权的有效保护，对公司的长远发展至关重要；若未来在技术与人才的市场竞争中，出现核心技术泄密、核心技术人员大量流失的情况，将对公司的正常经营及持续发展带来不利影响。

    应对措施：公司持续优化技术人才的甄选、培养与激励保留机制，构建技术人才的稳定供应链；依托任职资格管理制度常态化开展人才盘点，识别人才结构、人才能力与业务发展需求之间的差距，进而针对性地招聘和培养后备人才，持续优化人才结构、提升人才质量；同时通过长期激励机制等多元举措，强化对核心人才的吸引与保留能力。

    4、税收优惠政策变化风险

    天融信科技或其子公司因被有关部门认定为高新技术企业、国家规划布局内重点软件企业等，享受相关企业所得税优惠政策；根据有关软件企业增值税税收优惠政策，销售自行开发生产的软件产品，在按法定税率缴纳增值税后，对实际税负超过3%的部分享受即征即退政策。若天融信科技或其子公司未来经营期间未能通过高新技术企业复审认定或软件企业相关认定，或者享受的软件企业增值税税收优惠政策出现调整或取消，则无法继续享受相关税收优惠政策，从而给公司盈利带来不利影响。

    应对措施：公司业务发展状况良好，将继续通过提升技术水平和扩大业务规模，不断提高盈利能力。

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