兴瑞科技（002937）2026年一季报财务分析：营收增长但盈利承压，应收账款风险需关注

近期兴瑞科技（002937）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

兴瑞科技（002937）于近期发布2026年一季报。报告期内，公司实现营业总收入4.73亿元，同比上升12.57%；归母净利润为3617.69万元，同比下降9.95%；扣非净利润为2898.91万元，同比下降24.69%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入为4.73亿元，同比增长12.57%；归母净利润为3617.69万元，同比下降9.95%；扣非净利润为2898.91万元，同比下降24.69%。

盈利能力分析

公司盈利能力有所下滑。2026年一季报显示，毛利率为20.97%，同比下降15.24个百分点；净利率为7.65%，同比下降19.52个百分点。每股收益为0.12元，同比下降14.29%；每股净资产为5.0元，同比下降4.87%。

费用与现金流情况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为4431.24万元，三费占营收比为9.37%，同比上升6.4%。经营性现金流压力加大，每股经营性现金流为0.09元，同比下降51.45%。

资产与负债状况

货币资金为6.36亿元，较上年同期的8.57亿元下降25.80%。应收账款为4.44亿元，较上年同期的3.77亿元增长17.65%。有息负债为4.26亿元，较上年同期的4.07亿元增长4.48%。

值得注意的是，本期应收账款占最新年报归母净利润的比例达到306.86%，显示出较高的回款风险，需重点关注。

投资回报与运营效率

根据历史数据，公司2025年度ROIC为7.77%，资本回报率一般。上市以来中位数ROIC为14.92%，整体投资回报表现尚可，但近年呈下行趋势。

过去三年（2023-2025年）净经营资产收益率分别为26.9%、21.3%、11.6%；净经营利润分别为2.66亿元、2.28亿元、1.43亿元；净经营资产分别为9.9亿元、10.71亿元、12.31亿元。

营运资本管理方面，过去三年营运资本/营收比率分别为0.08、0.1、0.09，对应的营运资本分别为1.64亿元、1.81亿元、1.59亿元，营收分别为20.06亿元、19.02亿元、17.6亿元。

主营收入构成

文档中未提供具体的主营分类及构成明细数据。

结论

尽管兴瑞科技2026年一季度营业收入保持增长，但利润指标全面下滑，毛利率、净利率、每股收益等关键指标均出现明显回落。同时，应收账款规模持续扩大，现金流压力加剧，三费占比上升，反映出公司在盈利质量和运营效率方面面临一定挑战。建议投资者关注其应收账款回收风险及后续盈利能力修复情况。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。