同为股份（002835）一季度营收微增但盈利能力显著下滑，三费占比大幅上升引关注

近期同为股份（002835）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

同为股份（002835）发布的2026年一季报显示，公司当期实现营业总收入2.73亿元，同比增长3.76%；归母净利润为2775.35万元，同比下降46.69%；扣非净利润为2727.93万元，同比下降40.0%。单季度数据显示，营业收入与利润变动趋势一致，收入小幅增长的同时利润出现明显下滑。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为41.48%，较去年同期下降8.68个百分点；净利率为10.17%，同比下降48.62%。每股收益为0.13元，同比下降46.41%。尽管营收略有增长，但盈利水平显著收缩，反映出公司在成本控制或主营业务盈利能力方面面临压力。

费用结构变化

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为3223.9万元，占营业总收入比例达11.82%，同比上升33.43%。三费占比的明显提升是导致净利润降幅远超营收增幅的重要因素之一。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为3.08亿元，较上年同期增长56.35%；应收账款为2.99亿元，同比增长0.55%；有息负债为5111.21万元，同比增加53.89%。每股经营性现金流为-0.72元，同比减少196.46%，显示经营活动现金流出压力加大。

其他关键指标

每股净资产为5.82元，同比增长3.16%。财报分析工具提示需重点关注应收账款状况，因应收账款与利润之比已达214.76%，可能存在回款风险或盈利质量下降的问题。

业务模式与历史表现

从业务模式看，公司业绩主要依赖研发驱动。历史数据显示，公司上市以来中位数ROIC为11.95%，去年ROIC为10.9%，整体资本回报率处于一般水平。过去三年净经营资产收益率波动较大，分别为24.7%、32.9%、15.9%。

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