兆驰股份（002429）2026年一季报：营收增长但盈利能力显著下滑，应收账款风险需关注

近期兆驰股份（002429）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

兆驰股份（002429）2026年一季报显示，公司实现营业总收入41.8亿元，同比增长12.28%；归母净利润为2.1亿元，同比下降37.34%；扣非净利润为1.86亿元，同比下降40.2%。单季度数据显示，营业收入虽保持增长，但盈利水平出现明显回落。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为13.97%，同比下降23.8%；净利率为5.9%，同比下降38.55%。盈利能力指标双双下滑，反映出公司在成本控制或产品定价方面面临压力。三费合计为2.08亿元，占营收比重为4.97%，同比上升14.24%，费用负担有所加重。

资产与现金流状况

截至本报告期末，公司货币资金为39.2亿元，较上年同期的53.37亿元下降26.54%；应收账款为34.25亿元，较上年同期的38.09亿元下降10.07%。尽管应收账款余额有所减少，但其占最新年报归母净利润的比例高达262.83%，提示回款周期和资产质量存在一定风险。

有息负债为37.7亿元，较上年同期的64.66亿元大幅下降41.69%，显示公司债务结构有所优化。

股东回报与运营效率

每股净资产为3.74元，同比增长4.29%；每股收益为0.05元，同比下降37.35%；每股经营性现金流为0.11元，同比下降29.79%，表明公司为股东创造现金回报的能力减弱。

综合评价

根据财报分析工具显示，公司近年来净经营资产收益率呈下降趋势，2023年至2025年分别为13.7%、12.6%、10.5%。同时，营运资本占营收比例由0.15上升至0.28，反映企业在经营活动中所需垫付的资金增加，营运效率承压。

公司ROIC在过去十年中位数为6.54%，2025年为7.08%，整体资本回报水平一般。业务模式依赖研发驱动，需进一步审视其可持续性。

综上所述，兆驰股份在2026年一季度实现了营收增长，但盈利能力、费用控制及现金流表现均出现下滑，且应收账款对利润覆盖比例较高，未来需重点关注资产质量和回款情况。

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