君禾股份（603617）2026年一季报：营收微增但盈利下滑，三费占比显著上升

近期君禾股份（603617）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年一季报，君禾股份营业总收入为3.05亿元，同比上升0.47%；归母净利润为1749.65万元，同比下降14.39%；扣非净利润为1303.72万元，同比下降21.72%。单季度数据显示，营业收入、归母净利润和扣非净利润同比变动趋势一致，收入端保持小幅增长，但盈利能力出现明显回落。

盈利能力指标

报告期内，公司毛利率为26.94%，同比增20.75%；净利率为5.69%，同比减少15.21%。尽管毛利率有所提升，但净利率下降表明期间费用及其它成本对利润形成较大挤压。

费用控制情况

2026年一季度，销售费用、管理费用和财务费用合计为6065.61万元，三费占营收比达19.87%，同比增幅为54.53%，费用负担显著加重，成为影响净利润的重要因素。

资产与现金流状况

截至本报告期末，公司货币资金为7.27亿元，较上年同期的7.38亿元略有下降；应收账款为2.2亿元，同比下降9.97%；有息负债为5.12亿元，同比上升11.39%。每股经营性现金流为0.23元，同比下降27.41%；每股净资产为4.0元，同比增长2.77%；每股收益为0.05元，与去年同期持平。

投资回报与运营效率

据财报分析工具显示，公司去年ROIC为2.08%，资本回报率偏低；上市以来中位数ROIC为10.72%，历史投资回报尚可，但近年波动较大，2023年最低至1.1%。过去三年净经营资产收益率分别为3.6%（2023）、6.9%（2024）、4%（2025），呈现起伏态势。

风险提示

财报体检工具建议关注公司债务状况，当前有息资产负债率为21.18%；同时需警惕应收账款风险，应收账款/利润比例已达436.59%，回款质量可能对公司现金流造成压力。

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