ST新潮（600777）2026年一季度营收与利润大幅下滑，盈利能力及现金流承压

近期*ST新潮（600777）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

ST新潮（600777）发布的2026年一季报显示，公司当期营业总收入为15.17亿元，同比下降29.85%；归母净利润为1.43亿元，同比下降75.82%；扣非净利润为1.22亿元，同比下降79.33%。单季度数据显示，收入与盈利均出现显著下滑。

盈利能力指标恶化

报告期内，公司毛利率为30.47%，同比减少37.2个百分点；净利率为9.41%，同比减少65.54个百分点。每股收益为0.02元，同比下降75.81%；每股净资产为3.26元，同比下降3.36%；每股经营性现金流为0.13元，同比下降32.94%。多项核心盈利指标明显走弱，反映当前盈利能力面临较大压力。

资产与负债状况

截至本报告期末，公司货币资金为17.68亿元，较上年同期增长31.35%；应收账款为8.99亿元，占最新年报归母净利润的74.43%，处于较高水平；有息负债为52.09亿元，较上年同期下降2.32%。

历史财务趋势与业务评价

据证券之星价投圈财报分析工具显示，公司2025年度ROIC为5.78%，资本回报率一般。过去十年中位数ROIC为4.44%，投资回报整体偏弱，其中2020年ROIC为-9.44%，表现极差。公司上市以来共披露37份年报，出现亏损年份共计6次，历史财报表现一般。

在生意模式层面，公司2023年至2025年净经营资产收益率分别为193.7%、315.9%、129.2%；同期净经营利润分别为25.96亿元、20.36亿元、12.07亿元；净经营资产分别为13.4亿元、6.44亿元、9.34亿元。近三年营运资本/营收比率分别为0.08、0.03、0.07，显示企业在生产经营中所需垫付资金比例有所波动，但总体维持在较低水平。

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