中国软件（600536）2026年一季报：营收增长亏损收窄，现金流压力仍存

近期中国软件（600536）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

中国软件（600536）2026年一季度实现营业总收入7.09亿元，同比增长10.77%。归母净利润为-7371.63万元，同比上升8.57%，亏损有所收窄。然而，扣非净利润为-8685.66万元，同比下降5.67%，显示核心业务盈利能力依然承压。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入、归母净利润和扣非净利润分别为7.09亿元、-7371.63万元和-8685.66万元，同比变动幅度与整体报告期一致。

盈利能力与费用控制

公司本期毛利率为52.03%，同比下降2.21个百分点；净利率为-9.93%，同比下滑30.87个百分点，反映在收入增长的同时，整体盈利质量下降。期间费用方面，销售、管理及财务费用合计2.56亿元，占营业收入比例为36.03%，同比下降11.44个百分点，表明公司在控费方面取得一定成效。

资产与负债状况

截至2026年一季报期末，公司货币资金达33.95亿元，较上年同期的24.05亿元增长41.17%；应收账款为12.14亿元，同比下降18.38%（上年同期为14.88亿元）；有息负债为12.7亿元，较去年同期的20.58亿元减少38.27%，显示债务压力明显缓解。

每股净资产为3.76元，同比增长59.75%；每股收益为-0.08元，同比改善20.00%。

现金流与运营效率

每股经营性现金流为-1.03元，同比减少19.99%（上年同期为-0.86元），经营性现金流出扩大，对企业资金形成持续压力。财报体检工具提示需关注公司现金流状况，近3年经营性现金流均值与流动负债之比仅为8.05%。

历史财务表现与业务评价

据证券之星价投圈分析，公司2025年ROIC为4.38%，近年来资本回报率整体偏弱，近10年中位数ROIC为3.93%，投资回报能力较弱，且2024年曾出现-5.68%的负回报。公司上市以来共披露23份年报，其中有3个年度出现亏损，反映出商业模式稳定性不足。

从净经营资产收益率看，2023年至2025年分别为--、234.2%、23.1%；同期净经营利润分别为-783.47万元、-3.09亿元、2.37亿元；净经营资产分别为1.18亿元、-1.32亿元、10.27亿元。此外，近三年营运资本占营收比重分别为0.16、0.04、0.08，显示营运资金需求波动较大。

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