金雷股份（300443）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期金雷股份（300443）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.64亿元，同比上升27.71%，归母净利润6816.86万元，同比上升21.92%。按单季度数据看，第一季度营业总收入5.64亿元，同比上升27.71%，第一季度归母净利润6816.86万元，同比上升21.92%。本报告期金雷股份盈利能力上升，毛利率同比增幅18.44%，净利率同比增幅9.31%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率25.32%，同比增3.69%，净利率12.09%，同比减4.31%，销售费用、管理费用、财务费用总计3961.5万元，三费占营收比7.02%，同比增20.77%，每股净资产19.86元，同比增4.61%，每股经营性现金流0.93元，同比增180.75%，每股收益0.21元，同比增22.11%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.01%，资本回报率一般。去年的净利率为12.65%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.83%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为2.4%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9.4%/3.8%/6.3%，净经营利润分别为4.12亿/1.73亿/3.15亿元，净经营资产分别为43.84亿/45.74亿/50.23亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.77/0.85/0.71，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为14.92亿/16.66亿/17.62亿元，营收分别为19.46亿/19.67亿/24.89亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达253.46%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在5.89亿元，每股收益均值在1.84元。

持有金雷股份最多的基金为天弘增强回报债券A，目前规模为35.1亿元，最新净值1.5271（4月24日），较上一交易日上涨0.21%，近一年上涨7.23%。该基金现任基金经理为张寓。

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