欣旺达（300207）2026年一季报财务简析：增收不增利，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期欣旺达（300207）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入161.16亿元，同比上升31.14%，归母净利润1.14亿元，同比下降70.49%。按单季度数据看，第一季度营业总收入161.16亿元，同比上升31.14%，第一季度归母净利润1.14亿元，同比下降70.49%。本报告期欣旺达盈利能力上升，毛利率同比增幅6.37%，净利率同比增幅323.17%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率17.96%，同比增6.37%，净利率1.0%，同比增323.17%，销售费用、管理费用、财务费用总计16.15亿元，三费占营收比10.02%，同比增26.63%，每股净资产13.34元，同比增2.01%，每股经营性现金流0.04元，同比减95.27%，每股收益0.06元，同比减71.43%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-1.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.09%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为-0.41%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1%/1.5%/--，净经营利润分别为3.31亿/5.2亿/-6.59亿元，净经营资产分别为341.72亿/358.57亿/455.77亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.01/-0.03/-0.02，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.67亿/-14.1亿/-11.71亿元，营收分别为478.62亿/560.21亿/632.46亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为64.88%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.15%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.05%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1673.72%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在30.25亿元，每股收益均值在1.64元。

该公司被3位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的陈皓，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为249.21亿元，已累计从业13年211天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

持有欣旺达最多的基金为储能电池ETF易方达，目前规模为72.92亿元，最新净值2.3455（4月23日），较上一交易日下跌0.9%，近一年上涨92.41%。该基金现任基金经理为李栩。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：2025 年度公司研发投入大幅增加，主要是投入哪些业务？
答：主要是消费类电池、电动汽车类电池业务。公司两大板块业务均有新客户导入，相应增加研发人员进行大客户项目研发。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

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