兴瑞科技（002937）2026年一季报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期兴瑞科技（002937）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.73亿元，同比上升12.57%，归母净利润3617.69万元，同比下降9.95%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4.73亿元，同比上升12.57%，第一季度归母净利润3617.69万元，同比下降9.95%。本报告期兴瑞科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达306.86%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率20.97%，同比减15.24%，净利率7.65%，同比减19.52%，销售费用、管理费用、财务费用总计4431.24万元，三费占营收比9.37%，同比增6.4%，每股净资产5.0元，同比减4.87%，每股经营性现金流0.09元，同比减51.45%，每股收益0.12元，同比减14.29%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.77%，资本回报率一般。去年的净利率为8.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.92%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为7.77%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为26.9%/21.3%/11.6%，净经营利润分别为2.66亿/2.28亿/1.43亿元，净经营资产分别为9.9亿/10.71亿/12.31亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.08/0.1/0.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.64亿/1.81亿/1.59亿元，营收分别为20.06亿/19.02亿/17.6亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达306.86%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.04亿元，每股收益均值在0.69元。

持有兴瑞科技最多的基金为广发睿杰精选混合发起式A1，目前规模为13.89亿元，最新净值1.7607（4月24日），较上一交易日下跌0.74%，近一年上涨88.12%。该基金现任基金经理为陈韫中 敖明皓。

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