兆驰股份（002429）2026年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期兆驰股份（002429）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入41.8亿元，同比上升12.28%，归母净利润2.1亿元，同比下降37.34%。按单季度数据看，第一季度营业总收入41.8亿元，同比上升12.28%，第一季度归母净利润2.1亿元，同比下降37.34%。本报告期兆驰股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达262.83%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.97%，同比减23.8%，净利率5.9%，同比减38.55%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.08亿元，三费占营收比4.97%，同比增14.24%，每股净资产3.74元，同比增4.29%，每股经营性现金流0.11元，同比减29.79%，每股收益0.05元，同比减37.35%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.08%，资本回报率一般。去年的净利率为8.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.54%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为2.69%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.7%/12.6%/10.5%，净经营利润分别为16.49亿/17.31亿/14.67亿元，净经营资产分别为120.66亿/137.66亿/140.15亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.15/0.23/0.28，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为26.43亿/47.2亿/50.19亿元，营收分别为171.67亿/203.26亿/178.07亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达262.83%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在17.52亿元，每股收益均值在0.39元。

持有兆驰股份最多的基金为永赢信息产业智选混合发起A，目前规模为3.96亿元，最新净值0.9125（4月24日），较上一交易日下跌2.5%，近一年下跌1.88%。该基金现任基金经理为王文龙。

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