京新药业（002020）2026年一季报财务简析：净利润同比增长1.17%，盈利能力上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期京新药业（002020）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入9.23亿元，同比下降3.46%，归母净利润1.65亿元，同比上升1.17%。按单季度数据看，第一季度营业总收入9.23亿元，同比下降3.46%，第一季度归母净利润1.65亿元，同比上升1.17%。本报告期京新药业盈利能力上升，毛利率同比增幅7.06%，净利率同比增幅4.06%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率51.08%，同比增7.06%，净利率18.0%，同比增4.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.88亿元，三费占营收比20.35%，同比增3.22%，每股净资产7.08元，同比增7.11%，每股经营性现金流0.21元，同比增11.64%，每股收益0.2元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为11.34%，资本回报率一般。去年的净利率为18.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.05%，中位投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为7.6%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报21份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为22.6%/24.6%/22.4%，净经营利润分别为6.24亿/7.19亿/7.67亿元，净经营资产分别为27.65亿/29.21亿/34.26亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.06/0.15/0.24，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.43亿/6.26亿/9.85亿元，营收分别为39.99亿/41.59亿/40.69亿元。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为90.3%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达96.43%）

持有京新药业最多的基金为兴业医疗保健混合A，目前规模为2.41亿元，最新净值0.8021（4月24日），较上一交易日上涨0.56%，近一年上涨19.17%。该基金现任基金经理为陈旭。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司基本情况介绍
答：二、投资者问主要内容
问题一地达西尼的销售进展情况？
公司的 1类新药地达西尼于 2024 年 11月顺利进入医保目录，2025 年，依托准入突破，公司协同自营团队与核心伙伴，加速医院覆盖，建成“核心城市—区域中心—基层医院”三级终端网络，覆盖全国超 3000 家医院（含三级医院 900 余家），实现销售收入 1.95 亿元。
公司已初步构建了专业高效商业化团队、成熟敏捷渠道体系及可复制准入推广模式，为后续创新药商业化提供实战范式与体系保障。谢谢！
问题二公司降血脂新药的进展？
2025 年底，公司靶向 Lp(a)的新型降脂药完成 I期临床，正推进中国 II 期临床试验，有望为高脂血症患者提供新的治疗选择。谢谢！
问题三公司创新药管线布局的思路？
公司以研发创新为战略基石，推进高质量创新药企转型，深耕精神神经、心脑血管核心领域管线布局。目前，公司在精神分裂症、癫痫等领域加速前沿靶点布局，临床前管线储备丰富，支撑后续创新输出。依托“上市、申报、临床、储备”梯度研发格局，加快构建多疾病领域创新药集群，赋能可持续发展。2025 年，立项启动 15 项，注册申报 6项，注册获批 11项。谢谢！
问题四制剂外贸的增长情况？
公司深化中间体配套能力，推进“中间体—原料药—制剂”全产业链协同。强化全链条成本管控与工艺优化，单位成本下降，核心竞争力夯实。2025 年，制剂外贸凭借价格和质量优势，营业收入保持稳定增长，成为成品药重要增长极。谢谢！
问题五成品药业务的增长动力？
公司立足核心产品，推进销售战略升级，构建“院内院外并重、自营与招商协调发展”的多元营销体系。自营端，深耕重点医疗机构、推进连锁药店覆盖，巩固基本盘；招商端，整合资源协同，加速拓展基层医疗市场。
2026 年，1）推进地达西尼销售持续放量；2）借助全国联盟集采接续，推进“以价换量”策略；3）持续深化院外连锁药店合作；4）借助产能释放，形成规模优势，助力制剂外贸客户拓展。从而争取实现收入、利润稳健增长。谢谢！

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