华东医药（000963）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期华东医药（000963）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入111.83亿元，同比上升4.17%，归母净利润10.02亿元，同比上升9.56%。按单季度数据看，第一季度营业总收入111.83亿元，同比上升4.17%，第一季度归母净利润10.02亿元，同比上升9.56%。本报告期华东医药盈利能力上升，毛利率同比增幅3.25%，净利率同比增幅4.73%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率33.94%，同比增3.25%，净利率8.92%，同比增4.73%，销售费用、管理费用、财务费用总计21.87亿元，三费占营收比19.56%，同比增14.07%，每股净资产14.67元，同比增6.98%，每股经营性现金流-0.49元，同比减2.37%，每股收益0.57元，同比增9.4%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为12.79%，历来资本回报率强。去年的净利率为7.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为15.99%，中位投资回报好，其中最惨年份2022年的ROIC为12.75%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为21.1%/22.7%/17.8%，净经营利润分别为28.46亿/34.94亿/34.11亿元，净经营资产分别为134.7亿/153.8亿/191.78亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.14/0.15/0.21，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为57.92亿/63.94亿/90.7亿元，营收分别为406.24亿/419.06亿/436.12亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为44.25%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达324.41%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在39.17亿元，每股收益均值在2.23元。

持有华东医药最多的基金为创新药ETF银华，目前规模为151.77亿元，最新净值0.8291（4月23日），较上一交易日下跌1.09%，近一年上涨14.75%。该基金现任基金经理为马君 王帅。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

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