ST赛为（300044）2026年一季度营收增长但持续亏损，盈利能力与现金流压力仍存

近期*ST赛为（300044）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年一季度，ST赛为实现营业总收入3996.41万元，同比增长22.37%；归母净利润为-1072.38万元，同比上升41.87%；扣非净利润为-1085.85万元，同比上升38.21%。尽管亏损幅度较去年同期有所收窄，但公司仍处于净亏损状态。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入、归母净利润和扣非净利润同比变动趋势与整体报告期一致，反映出公司在当期维持了收入增长的同时，亏损情况有所改善。

盈利能力与费用控制

报告期内，公司毛利率为23.39%，同比下降38.32个百分点；净利率为-27.77%，同比提升51.42个百分点。三费合计为1575.0万元，占营业收入比例为39.41%，较上年同期下降51.39个百分点，显示期间费用控制能力明显增强。

资产与负债状况

截至本报告期末，公司应收账款为2.36亿元，占最新年报营业总收入的比例达179.86%，表明回款周期较长，存在较高的信用风险。有息负债为4.09亿元，较上年同期增长5.73%。货币资金为6500.94万元，同比增长11.07%。

每股指标与资本结构

每股收益为-0.01元，同比上升42.15%；每股净资产为-1.5元，同比下降1201.42%；每股经营性现金流为-0元，同比减少107.72%。净资产为负值，反映股东权益已出现严重侵蚀。

综合财务健康评估

根据财报分析工具提示，需重点关注以下风险点：

• 现金流状况：货币资金/流动负债仅为8.02%，近三年经营性现金流均值/流动负债为-1.12%，流动性压力显著。
• 债务水平：有息资产负债率为42.5%，叠加近三年经营性现金流均值为负，偿债能力承压。
• 财务费用负担：近三年经营活动产生的现金流净额均值为负，难以覆盖财务支出，依赖外部融资的可能性较高。

此外，公司过去三年净经营资产收益率分别为--、--、106.8%，净经营利润分别为-1.66亿元、-5.11亿元、-12.67亿元，营运资本/营收比率在2025年达到-6.37，显示出极端的资金反向占用现象，运营模式可持续性面临挑战。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。