依依股份（001206）2026年一季度营收利润双降，盈利能力与现金流承压

近期依依股份（001206）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

依依股份（001206）2026年一季报显示，公司经营业绩出现明显下滑。报告期内，营业总收入为4.03亿元，同比下降16.98%；归母净利润为2768.52万元，同比减少48.82%；扣非净利润为2240.68万元，同比下滑55.34%。单季度数据与去年同期相比均呈现显著下降趋势。

盈利能力分析

公司盈利能力指标全面走弱。2026年一季度毛利率为16.82%，较上年同期下降10.78个百分点；净利率为6.87%，同比减少38.35个百分点。反映在每股指标上，每股收益为0.15元，同比下降48.28%；每股经营性现金流为0.22元，同比减少43.92%。

费用与资产状况

期间费用压力上升。销售费用、管理费用和财务费用合计为3119.81万元，三费占营收比例达7.74%，较上年同期增长115.31%。资产方面，货币资金为3.13亿元，较2025年同期的4.15亿元减少24.53%；应收账款为2.98亿元，虽同比减少24.15%，但其占最新年报归母净利润的比例高达163.03%，提示回款风险需重点关注。

偿债与资本回报情况

公司有息负债为743.1万元，较上年同期的136.61万元大幅增加443.97%。尽管现金资产整体处于健康水平，但短期债务增长较快值得关注。从长期资本回报看，公司2025年度ROIC为9.18%，低于上市以来中位数10.47%；2023年最低ROIC为5.18%，显示投资回报波动较大。

经营效率观察

根据历史数据，公司2023至2025年连续三年净经营资产收益率分别为10.6%、22.8%、19.4%；同期净经营利润分别为1.03亿元、2.15亿元、1.83亿元，净经营资产维持在约9.4亿元左右。营运资本管理有所改善，2023至2025年营运资本/营收比率由0.22降至0.14，表明单位营收所需垫付资金逐步减少。

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