斯菱智驱（301550）2026年一季报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期斯菱智驱（301550）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.13亿元，同比上升8.72%，归母净利润3923.3万元，同比下降15.55%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.13亿元，同比上升8.72%，第一季度归母净利润3923.3万元，同比下降15.55%。本报告期斯菱智驱公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达166.09%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率31.32%，同比减5.33%，净利率18.44%，同比减22.39%，销售费用、管理费用、财务费用总计2084.91万元，三费占营收比9.81%，同比增403.87%，每股净资产8.08元，同比减50.15%，每股经营性现金流0.15元，同比减20.52%，每股收益0.17元，同比减15.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.34%，资本回报率一般。去年的净利率为21.9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.8%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为7.34%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为49.7%/53%/31.4%，净经营利润分别为1.5亿/1.9亿/1.73亿元，净经营资产分别为3.02亿/3.58亿/5.49亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.08/0.05/0.14，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5655.5万/3569.06万/1.08亿元，营收分别为7.38亿/7.74亿/7.88亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达166.09%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.57亿元，每股收益均值在1.11元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是鹏华基金的闫思倩，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为134.64亿元，已累计从业8年77天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

持有斯菱智驱最多的基金为永赢先进制造智选混合发起A，目前规模为30.82亿元，最新净值2.1809（4月24日），较上一交易日下跌1.63%，近一年上涨17.21%。该基金现任基金经理为张璐。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：汇兑波动对贵司2025年度及2026年一季度业绩产生一定影响。针对这些影响，公司将采取哪些应对措施？
答：针对汇兑波动带来的影响，公司将根据汇率变化情况，合理规划资金使用，并通过组合运用金融工具，积极管理和减少汇兑损失。公司将通过远期结汇、套期保值等金融工具对冲风险，并计划在人民币走强趋势下择机结汇，以降低汇率波动影响。

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