财报快递｜曲江文旅(600706)2025年度营收下滑近23%，扣非净亏损扩大超1.2倍，净资产缩水近三成

2026年4月25日，西安曲江文化旅游股份有限公司（600706）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入9.67亿元，同比下降22.83%；归属母公司净利润为-1.96亿元，亏损额较上年同期扩大49.45%；扣除非经常性损益后的净利润为-2.96亿元，亏损额同比扩大125.89%；经营活动产生的现金流量净额为1.10亿元，同比下降46.27%。

从业务结构看，公司主营业务为旅游景区运营管理、酒店餐饮管理、旅行服务及体育休闲服务。2025年，公司核心的景区运营管理业务收入为4.39亿元，同比下降32.58%，占营收比重45.38%；酒店餐饮业务收入2.40亿元，同比下降13.54%，占营收比重24.8%；体育项目业务收入1.76亿元，同比微增0.97%，是唯一实现正增长的业务板块。

2025年，国内旅游市场稳步增长，国内出游人次65.2亿，国内居民出游花费6.30万亿元。西安接待游客3.27亿人次，游客花费4026.2亿元，同比分别增长6.7%、7.06%。然而，在行业整体向好的背景下，公司业绩却出现大幅下滑。

年报显示，曲江文旅2025年度业绩下滑主要原因：一是公司综合毛利率仅为7.64%，同比下降9.51个百分点，主要是景区运营管理毛利率下降所致；二是新旧动能动态调整，传统业务承压；三是公司依照《企业会计准则》及相关会计政策的规定转回递延所得税资产，对当期利润产生负面影响。

费用方面，公司2025年度销售费用为3880.70万元，同比下降35.80%，主要是广告宣传、代销手续费等减少所致；管理费用为1.33亿元，同比下降25.25%；财务费用为4014.29万元，同比下降25.39%。尽管三项费用均有所下降，但仍未能扭转整体亏损局面。

年报显示，公司归属于上市公司股东的净资产为4.63亿元，较上年末下降29.76%，资产缩水明显。截至报告期末，公司货币资金仅7400.45万元，而短期借款为1.82亿元，一年内到期的非流动负债为2.02亿元，短期偿债压力较大。此外，公司母公司财务报表中存在累计未分配利润-5.20亿元，根据《公司法》及《公司章程》的相关规定，公司2025年度利润分配方案为：不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本。报告期末，公司全体董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计为125.78万元。

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