凯盛新材（301069）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期凯盛新材（301069）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.91亿元，同比上升8.14%，归母净利润4130.49万元，同比上升34.67%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.91亿元，同比上升8.14%，第一季度归母净利润4130.49万元，同比上升34.67%。本报告期凯盛新材公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达128.04%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率25.7%，同比减13.44%，净利率14.18%，同比增24.54%，销售费用、管理费用、财务费用总计1634.82万元，三费占营收比5.61%，同比减34.92%，每股净资产5.09元，同比增41.82%，每股经营性现金流-0.01元，同比减207.26%，每股收益0.09元，同比增24.97%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.21%，资本回报率一般。去年的净利率为12.51%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.55%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为3.78%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为16.3%/4.9%/12.7%，净经营利润分别为1.58亿/5567.88万/1.28亿元，净经营资产分别为9.69亿/11.29亿/10.08亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.14/0.01/0.15，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1.43亿/1031.16万/1.53亿元，营收分别为9.87亿/9.28亿/10.26亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达68.85%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达128.04%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：净利润高增的核心驱动因素有哪些？持续性如何？
答：您好！2025年度，化工行业整体有所复苏，其中农药板块复苏明显，农化相关产品的订单量呈现明显增长。与此同时，国内芳纶的国产化替代进程正加速推进，面对市场机遇，公司积极加大市场开拓力度。报告期内，公司主要产品的出货量显著提升，产品盈利能力也随之增强，进而有力推动了公司业绩的显著增长。未来公司将持续践行"一链两翼"的发展战略，继续完善产业链布局，提升公司核心竞争力。

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