爱美客（300896）2026年一季报简析：净利润同比下降32.79%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期爱美客（300896）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入6.34亿元，同比下降4.48%，归母净利润2.98亿元，同比下降32.79%。按单季度数据看，第一季度营业总收入6.34亿元，同比下降4.48%，第一季度归母净利润2.98亿元，同比下降32.79%。本报告期爱美客三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达87.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率92.49%，同比减1.45%，净利率47.5%，同比减29.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.56亿元，三费占营收比24.63%，同比增87.9%，每股净资产26.01元，同比减4.48%，每股经营性现金流0.83元，同比减24.29%，每股收益0.99元，同比减32.65%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为15.66%，资本回报率强。去年的净利率为53.07%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为25.21%，投资回报也很好，其中最惨年份2015年的ROIC为14.4%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为176.6%/156.8%/44.1%，净经营利润分别为18.55亿/19.56亿/13.02亿元，净经营资产分别为10.51亿/12.48亿/29.53亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.07/0.03/0.05，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.94亿/9648.6万/1.2亿元，营收分别为28.69亿/30.26亿/24.53亿元。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在14.5亿元，每股收益均值在4.79元。

持有爱美客最多的基金为医疗器械ETF永赢，目前规模为55.46亿元，最新净值0.4849（4月23日），较上一交易日下跌0.66%，近一年上涨4.8%。该基金现任基金经理为储可凡。

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