力合科技（300800）2026年一季报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期力合科技（300800）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.72亿元，同比上升12.47%，归母净利润1492.09万元，同比上升28.07%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.72亿元，同比上升12.47%，第一季度归母净利润1492.09万元，同比上升28.07%。本报告期力合科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1534.24%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率35.07%，同比减13.26%，净利率8.65%，同比增13.5%，销售费用、管理费用、财务费用总计3843.38万元，三费占营收比22.34%，同比增4.34%，每股净资产8.7元，同比增1.24%，每股经营性现金流-0.54元，同比增11.35%，每股收益0.06元，同比增20.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.75%，资本回报率不强。去年的净利率为5.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.36%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为1.49%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.7%/6%/4.7%，净经营利润分别为4707.13万/3901.45万/4271.41万元，净经营资产分别为6.13亿/6.48亿/9亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.61/0.59/0.72，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.11亿/4.54亿/6.09亿元，营收分别为6.73亿/7.74亿/8.41亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.56%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1534.24%）

持有力合科技最多的基金为建信灵活配置混合A，目前规模为4.06亿元，最新净值1.8959（4月23日），较上一交易日下跌1.03%，近一年上涨47.75%。该基金现任基金经理为叶乐天 郭志腾。

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