凯发电气（300407）2026年一季报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期凯发电气（300407）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.52亿元，同比上升10.47%，归母净利润849.95万元，同比上升262.51%。按单季度数据看，第一季度营业总收入5.52亿元，同比上升10.47%，第一季度归母净利润849.95万元，同比上升262.51%。本报告期凯发电气盈利能力上升，毛利率同比增幅0.89%，净利率同比增幅315.94%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率23.25%，同比增0.89%，净利率0.95%，同比增315.94%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.05亿元，三费占营收比19.11%，同比增6.59%，每股净资产5.88元，同比增2.54%，每股经营性现金流0.08元，同比增135.46%，每股收益0.03元，同比增200.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.49%，资本回报率不强。去年的净利率为2.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为2.35%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.3%/9.4%/10.9%，净经营利润分别为9250.4万/8327.79万/6159.12万元，净经营资产分别为8.95亿/8.85亿/5.66亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.42/0.37/0.17，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8.35亿/8.09亿/4.66亿元，营收分别为20.01亿/22.12亿/26.86亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达851.71%）

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华夏基金的孙蒙，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为290.32亿元，已累计从业6年39天，擅长挖掘成长股。

持有凯发电气最多的基金为华夏智胜先锋股票C，目前规模为17.53亿元，最新净值1.6995（4月23日），较上一交易日下跌0.97%，近一年上涨44.68%。该基金现任基金经理为孙蒙。

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