东方中科（002819）2025年年报财务简析

据证券之星公开数据整理，近期东方中科（002819）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入32.28亿元，同比上升9.2%，归母净利润-1.46亿元，同比上升30.22%。按单季度数据看，第四季度营业总收入12.16亿元，同比上升20.73%，第四季度归母净利润-6378.7万元，同比上升49.09%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利1.36亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率19.28%，同比减8.7%，净利率-5.71%，同比增34.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.83亿元，三费占营收比14.98%，同比减6.92%，每股净资产13.2元，同比减3.11%，每股经营性现金流0.69元，同比增379.75%，每股收益-0.49元，同比增32.44%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为161.59%,原因:利息收入金额同比减少：一方面公司货币资金规模同比减少；另一方面公司合理利用闲置资金进行低风险理财，使得利息收入转为投资收益、公允价值变动损益等。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为379.82%,原因:本期购买商品、接受劳务支付的现金同比减少。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为68.65%,原因:本期购买理财产品支付的现金同比减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-5.71%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.16%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-7.09%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-1.45亿/-2.58亿/-1.84亿元，净经营资产分别为13.4亿/11.4亿/9.89亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.34/0.34/0.29，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为10.37亿/10.19亿/9.21亿元，营收分别为30.07亿/29.56亿/32.28亿元。

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