道明光学（002632）2026年一季报简析：净利润同比下降20.32%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期道明光学（002632）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.92亿元，同比下降12.5%，归母净利润4099.58万元，同比下降20.32%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.92亿元，同比下降12.5%，第一季度归母净利润4099.58万元，同比下降20.32%。本报告期道明光学三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达31.4%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率33.63%，同比增14.91%，净利率14.05%，同比减8.85%，销售费用、管理费用、财务费用总计3562.65万元，三费占营收比12.19%，同比增31.4%，每股净资产3.57元，同比增2.3%，每股经营性现金流0.1元，同比减7.42%，每股收益0.07元，同比减20.39%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.71%，资本回报率一般。去年的净利率为14.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.15%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为2.5%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9.3%/10.5%/15.7%，净经营利润分别为1.56亿/1.69亿/2.21亿元，净经营资产分别为16.8亿/16.01亿/14.09亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.37/0.36/0.26，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.89亿/5.12亿/3.84亿元，营收分别为13.23亿/14.41亿/14.91亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达124.05%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：手机链订单有吗？
答：尊敬的投资者，您好，公司电子功能材料包含离型膜、石墨烯散热膜等产品。其中石墨烯产品已被应用至多款品牌终端的游戏手机、折叠屏手机、平板等应用领域，但营业收入占公司整体收入比重较低，暂未对公司经营业绩构成重大影响，具体内容详见公司定期报告。敬请广大投资者注意投资风险，谢谢！

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