飞龙股份（002536）2026年一季报财务简析：净利润同比下降52.84%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期飞龙股份（002536）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入10.72亿元，同比下降3.37%，归母净利润5783.5万元，同比下降52.84%。按单季度数据看，第一季度营业总收入10.72亿元，同比下降3.37%，第一季度归母净利润5783.5万元，同比下降52.84%。本报告期飞龙股份三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达52.57%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率23.44%，同比减7.43%，净利率5.28%，同比减51.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.08亿元，三费占营收比10.06%，同比增52.57%，每股净资产6.11元，同比增1.6%，每股经营性现金流-0.24元，同比减198.33%，每股收益0.1元，同比减52.86%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.09%，资本回报率一般。去年的净利率为6.65%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.48%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为2.91%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9.7%/12.2%/10.1%，净经营利润分别为2.41亿/3.27亿/3.02亿元，净经营资产分别为24.91亿/26.75亿/29.83亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.11/0.09/0.05，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.41亿/4.31亿/2.42亿元，营收分别为40.95亿/47.23亿/45.45亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为38.76%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达328.17%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在4.92亿元，每股收益均值在0.85元。

持有飞龙股份最多的基金为大成成长进取混合A，目前规模为6.87亿元，最新净值2.272（4月23日），较上一交易日下跌1.38%，近一年上涨100.62%。该基金现任基金经理为杜聪。

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