派能科技（688063）2026年一季报财务简析：营收净利润同比双双增长，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期派能科技（688063）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入9.72亿元，同比上升147.89%，归母净利润2228.84万元，同比上升158.39%。按单季度数据看，第一季度营业总收入9.72亿元，同比上升147.89%，第一季度归母净利润2228.84万元，同比上升158.39%。本报告期派能科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达200.14%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率24.19%，同比增69.94%，净利率2.09%，同比增120.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.42亿元，三费占营收比14.61%，同比增200.14%，每股净资产37.66元，同比增1.09%，每股经营性现金流-0.85元，同比减241.24%，每股收益0.09元，同比增156.25%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.54%，资本回报率不强。去年的净利率为2.45%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.99%，投资回报也较好，其中最惨年份2014年的ROIC为-47.18%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.8%/0.9%/1.9%，净经营利润分别为5.16亿/3832.23万/7766.14万元，净经营资产分别为43.57亿/40.67亿/41.5亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.22/0.24/0.21，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.24亿/4.84亿/6.59亿元，营收分别为32.99亿/20.05亿/31.64亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1279.72%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在4.98亿元，每股收益均值在2.03元。

持有派能科技最多的基金为招商丰盈积极配置混合A，目前规模为6.46亿元，最新净值0.7075（4月23日），较上一交易日下跌0.66%，近一年上涨21.38%。该基金现任基金经理为郭锐 文仲阳。

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