大宏立（300865）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期大宏立（300865）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入8417.69万元，同比上升16.28%，归母净利润1061.73万元，同比上升937.58%。按单季度数据看，第一季度营业总收入8417.69万元，同比上升16.28%，第一季度归母净利润1061.73万元，同比上升937.58%。本报告期大宏立盈利能力上升，毛利率同比增幅20.1%，净利率同比增幅817.19%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率32.64%，同比增20.1%，净利率12.57%，同比增817.19%，销售费用、管理费用、财务费用总计1765.71万元，三费占营收比20.98%，同比减14.8%，每股净资产9.12元，同比增1.41%，每股经营性现金流0.34元，同比增33.62%，每股收益0.11元，同比增937.38%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为0.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.83%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为-3.85%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/0.6%，净经营利润分别为-3320.14万/-113.73万/258.19万元，净经营资产分别为5.5亿/5.08亿/4.14亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.43/0.6/0.42，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.35亿/2.25亿/1.38亿元，营收分别为5.44亿/3.72亿/3.29亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达3195.56%）

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