奇正藏药（002287）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期奇正藏药（002287）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    1、报告期内公司所从事的主要业务

    公司主营业务为藏药的研发、生产及销售，包括外用止痛药物和口服藏成药、中药等。公司致力于通过科技创新、文化传承和市场融合，探索传统藏药的现代化路径，打造现代藏药创新开发及制造产业化平台。公司持续以藏医药基础理论研究为指导，聚焦优势治疗领域，以现代医药技术对传统藏药进行系统评价和研究，探索治疗原理，扩展临床应用领域，提升临床价值；同时从藏药材种植、炮制传承，到采用国内外领先的工艺技术和质量控制指标解决藏药生产技术难题等，提高药品质量，保障患者用药安全有效。

    2、主要产品及其用途

    公司目前的主要产品包括以消痛贴膏、青鹏软膏、白脉软膏、铁棒锤止痛膏为主的外用系列产品，以及红花如意丸、如意珍宝片、十味龙胆花胶囊、十味龙胆花颗粒、仁青芒觉胶囊等口服藏药、中药产品；公司目前拥有以消痛贴膏、白脉软膏等25个独家品种为核心的141个药品批准文号，其中OTC品种60个，国家秘密技术（秘密级）品种3个，产品涵盖骨骼肌肉系统、神经系统、呼吸系统、消化系统、泌尿系统以及心脑血管、妇科、儿科、皮肤科等领域。

    3、经营模式

    公司是一家医药工业企业，主营藏药的研发、生产和销售，已构建独立、完整的供应链、研发、生产及销售体系。

    （1）供应系统

    公司设有供应链管理部负责公司原、辅材料及包装物的采购，并具有完整和富有韧性的采购链。公司原材料采购采取原产地农牧民及专业合作社直购+市场采购相结合的方式，在实现药材质量的均一性、可追溯性、可持续性的同时注重供应商的成长和发展，持续提升核心产品基地化采购率；辅料包材采购采取招标比价的形式选择优质的经销商采购。

    公司致力于建立绿色的供应链，坚持野生抚育及保护性开发，推广规范化取材、科学采收的理念，提高药材资源利用效率，推动藏药材种植养殖基地建设。通过实地走访及调研、收集市场供需信息，结合多年采购实践经验建立数据库，牵引藏药材采购规范化管理，为公司资源保障工作奠定了基础。

    （2）研发系统

    公司致力于运用现代科学语言把藏医药讲清楚、说明白，以患者为中心，以未被满足的临床需求为导向，全面布局研发管线。以藏医药理论为支撑，构建全产业链藏药现代化技术壁垒；以项目培育为手段，搭建多维高质量研究保证体系；以临床价值为导向，挖掘产品核心价值和差异化优势，持续深化丰富产品的证据体系；以切实可行的藏药产品国际化开发策略，打通藏药发展新模式，推动藏药产品国际化步伐。同时，公司联合国内外科研机构开展新工艺、新技术、新材料、新设备应用研究，为产品升级迭代提供科学路径，推动创新，发展新质生产力。

    （3）生产系统

    公司是我国藏药现代化的代表性企业，运用先进工艺技术，不断提升藏药产业整体生产技术水平。公司拥有贴膏剂、橡胶膏剂、软膏剂、丸剂、胶囊剂、颗粒剂、散剂、片剂、水丸、水蜜丸、凝胶贴膏等剂型的多条生产线及相关产品的生产能力；公司不断提升生产制造技术力，持续优化生产工艺，提升产品质量控制水平，开展藏药材炮制工艺及质量标准研究工作，提升产品市场竞争力。公司严格执行药品生产质量管理规范，以销定产、强化计划、产销协同，有序实施生产，保障多产品、多品规销售需求的及时满足。公司持续推动收购产品的商业转化，为公司丰富产品、提升市场竞争力奠定基础。公司重视生产线数字化建设，林芝工厂上线MES系统稳定运行，持续提升生产数字化管理水平。公司为国家绿色示范工厂，践行低碳节能、绿色环保的可持续发展理念。

    （4）销售系统

    公司以自主营销模式为主，结合精细化招商模式和在广阔市场的间接销售模式，多模式营销加速市场拓展。公司拥有一支1,700多人的自主营销团队，采用专业化的学术推广模式和品牌推广模式，结合文化营销和数字化营销，在城市等级医院、基层医疗和线上线下零售市场、第三终端开展销售推广和消费者沟通。产品涵盖骨骼肌肉系统、神经系统、呼吸系统、消化系统、泌尿系统及心脑血管、妇科、儿科、皮肤科等领域。公司深耕等级医院和城市社区，精细化布局县域医院和基层广阔医疗市场，加快医疗终端的县域拓展和渠道下沉；同时积极推进数字化营销转型，强化数字化业务发展，抓住消费者线上化转移趋势，扩大线上平台销售；探索数字营销传播，提升品牌知名度，推动品牌适度年轻化。

    二、报告期内公司所处行业情况

    1、行业的发展阶段

    2025年是“十四五”规划收官与“十五五”布局衔接的关键之年，中医药行业在政策深化、监管规范、市场调整与技术赋能的多轮驱动下，全面转向高质量发展新阶段。

    政策层面，《“十四五”中医药发展规划》进入收官评估阶段；同期，国务院办公厅印发《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》，系统强化全链条质量管控与产业现代化，明确以“质量”为核心的发展导向。监管持续深化，医药反腐治理常态化，2025年纠风工作要点推动全产业链追溯与质量监管深度融合，进一步净化行业生态，为合规企业营造公平竞争环境。

    市场与支付端改革同步推进。医保目录调整引导临床合理用药，助力优质中药放量；中成药、中药饮片、配方颗粒集采范围扩大，加速形成“优质优价”格局。DRG/DIP支付改革与中医药服务进一步融合，多地试点中医优势病种按疗效价值付费，推动中医药服务价值回归。

    技术驱动产业创新，“数智中医药”加速落地。AI应用于辅助辨证、研发与生产质控；区块链在药材溯源中开始试点。产业与消费端联动不断加强，经典名方、医疗机构院内制剂向药食同源产品、保健品、化妆品等大健康领域的转化进程加快；依托新零售业态与电商平台，相关产品成功触达更广泛消费人群，拓宽了中医药产业发展边界与增长空间。

    在人口老龄化背景下，中医药在慢病防治、康复护理中的系统优势日益凸显，心脑血管、呼吸、消化、肿瘤等领域临床证据不断积累。藏医药作为民族医药的代表性分支，在慢性疾病防治中的整体观与现代健康需求高度契合，在呼吸系统、心脑血管、风湿骨病、神经退行性疾病等领域的独特疗效受到更多关注，文化价值与市场价值同步提升。

    2025年中医药行业呈现出“质量引领、创新驱动、监管深化、市场重构”的鲜明特征，稳步迈向更加成熟、规范、可持续的高质量发展阶段。

    2、行业周期特点

    医药行业关系到国计民生，无论宏观经济周期如何波动，老百姓看病吃药的需求相对稳定，这使得医药行业具有明显的非周期特性，医药行业不存在明显的区域性特征，其季节性也不强，但部分药品在该疾病较易发生的季节销售量会增加。总体而言，在我国老龄化及医疗改革的背景下，我国政府对于卫生事业的投入逐年增加，社会对于医药行业的刚性需求依然强烈。

    3、公司所处行业地位

    公司为国家首批“创新型企业”、国家级高新技术企业、国家火炬计划重点高新技术企业、国家技术创新示范企业。公司创办30年，以“传承智慧守护生命”为使命，借助传统藏医药文化的健康智慧，坚持运用现代创新科技发展新型藏药，引领传统藏药产业升级，成就了公司现代藏药龙头企业的地位，公司拥有GMP药厂、GSP营销公司等全资及控股子公司24家。报告期内，在2025年乌镇健康大会上，公司上榜2025年中国非处方药企业综合统计前五十强，位列西普会“2025医药工业综合竞争力百强及2025中成药工业综合竞争力50强”，品牌价值33.7亿元。在“2025PDI医药研发·创新大会暨中国药品研发百强榜发布会”上，荣登《2025中国中药研发实力排行榜》TOP50，名列第26位。

    公司拥有国家级企业技术中心和藏药外用制剂、藏药固体制剂两个国家地方联合工程实验室，先后成为国家“十一五”科技支撑计划重点项目实施单位、国家“十二五”科技重大专项实施单位、国家“十三五”科技部“中医药现代化研究”重点专项牵头单位、国家“十四五”科技部重点研发计划项目实施单位。截至报告期末，公司拥有141个药品批准文号，151项专利技术，其中125项发明专利。作为千年藏药的现代传承者，公司以多产品经营、多学科覆盖、多梯队布局，充分发挥藏医药在多个领域的特色治疗优势，为用户提供全方位的诊疗方案。在骨骼肌肉领域，公司构建以消痛贴膏、白脉软膏、青鹏软膏、如意珍宝片为核心的消痛系列产品线，实现“单一产品到多元产品”“贴膏、软膏、口服多剂型产品”组合，打造骨骼肌肉系统镇痛一体化诊疗模式。公司核心产品消痛贴膏荣获国家科学技术进步二等奖、日内瓦国际发明金奖，为国家技术秘密（秘密级）品种，凭借活血化瘀、消肿止痛的显著功效，在市场占有率和单产品销售规模方面稳居同行业前列，在骨骼肌肉系统中成药外用贴膏排名第一；公司在外用止痛药全渠道综合排名第三；公司在藏药市场持续排名第一，市场份额超过50%（数据来源：米内网2025）。

    公司积极开展循证医学研究，优选适应证、优化说明书，自建营销队伍，开展学术营销和品牌营销，使传统藏药走出藏区，进入主流市场、大众医疗机构和零售药店，被国内外的消费者所认可。

    三、核心竞争力分析

    1、品牌优势

    凭借多年在医药市场的深耕，公司已形成了藏药市场领军品牌和外用止痛市场领导品牌的品牌地位。公司深耕骨骼肌肉镇痛领域，同时发展呼吸、心脑血管、妇儿用药等领域。从客户洞察和患者需求出发，推出消痛贴膏、铁棒锤止痛膏、青鹏软膏、白脉软膏、十味龙胆花胶囊/颗粒、红景天口服液等产品，多产品组合为患者提供各类疾病解决方案，保持藏药第一、力争打造外用镇痛领域第一品牌，持续为用户创造价值。

    公司通过各学科线上线下学术会议和数字化营销平台，加强与专业医生的沟通交流，增加公司品牌曝光度；在全国范围内举办各类慢病防治、药师、店员培训活动，通过数字化营销等平台实现与专业药师的沟通交流，树立企业在零售市场的专业形象；在全国范围内广泛开展义诊、试贴等活动，为患者提供个性化疾病解决方案，传递健康理念，提高患者对品牌的认知，不断扩大和增强公司的品牌影响力；通过在媒体触点的广告投放及科普种草，提升公司品牌在运动人群中的知名度，促进品牌适度年轻化。经过多年的踏实经营及产品可靠的疗效，公司销售业绩逐年稳步提升，在骨骼肌肉镇痛市场树立了领导品牌的形象。

    报告期内，在2025年乌镇健康大会，奇正?消痛贴膏荣获西湖奖?最受药店欢迎的明星单品，“奇心守护与众不痛”公益项目荣获西湖奖?创新营销案例，奇正?消痛贴膏荣获2025年中国非处方药中成药?骨伤科类第二名和黄金大单品，奇正上榜2025年中国非处方药企业综合统计前五十强。在2025年西鼎会，奇正?消痛贴膏上榜“2024-2025年度中国药品零售市场畅销产品”，奇正荣获西普金奖·2025健康中国品牌榜，并上榜西普会“2025医药工业综合竞争力百强及2025中成药工业综合竞争力50强”，品牌价值33.7亿元。

    2、产品优势

    公司拥有以消痛贴膏、白脉软膏等25个独家品种为核心的141个药品批准文号，其中OTC品种60个，国家秘密技术（秘密级）品种3个。

    公司产品涉及骨骼肌肉系统、神经系统、呼吸系统、消化系统、泌尿系统及心脑血管、妇科、儿科、皮肤科等多个藏医特色治疗领域，部分产品拥有自主知识产权，构成以独家品种或独家剂型品种为核心的产品线组合，以用药安全性、有效性为基础，专注于产品适应症深度开发，细分产品差异化治疗优势，开展新药研究及已上市产品循证研究，明晰临床应用价值，持续推进产品纳入诊疗指南；同时，公司持续运用现代科技手段解决传统藏药生产的顽症，不断进行剂型创新，使产品更符合现代消费需求，获得市场认同，公司产品在国内树立了良好的藏药品牌形象，是后续产品二次开发及新产品上市转化最强有力的驱动力。

    3、营销优势

    在营销方面，公司以自主营销模式为主，结合精细化招商，广泛覆盖全国医疗及零售终端。公司积极构建数字化营销管理体系，通过大数据分析深挖重点潜力市场，优化资源分配，驱动决策效率提升，使销售策略精准落地，推动销售团队从传统经验驱动向数据智能驱动的转型升级，赋能等级医院与城市社区精细化培育，加快县域拓展和渠道下沉。在全国两千余个县市（含远区）中，精准定位六百余个高潜力县市（含远区），加速渗透全国超70%的高潜能市场，促使终端销量规模化提升。与此同时，公司持续强化零售渠道业务，聚焦资源开展品牌建设，做强消费者品牌，推动营销业务数字化转型，大力拓展数字化平台，进一步推动电商、新零售业务的发展，精细化运营KA业务，加速广阔零售终端的渠道下沉，增加多产品的渗透率，提高多产品的可及性。

    公司以学术引领、品牌驱动、数字赋能的营销组合促进销售发展。在学术营销方面，持续搭建各学科国家级省级学术平台、数字化营销平台、医学研究平台，组织专业学术活动，参与各学科年会活动，建立多元化产品组合，助力临床医生学术诊疗水平提升，加强与中西医多学科的国家级、省级专家的学术合作；在学术营销方面，参与多项有影响力的品牌学术活动，如骨科系列公益辩论及病例交流研讨会、皮肤健康科普活动等，为学科新技术、新思维的传播发展提供平台的同时为公司品牌传播助力。通过持续的义诊、试贴、慢病管理、开展店员疾病防治培训等项目，为患者提供安全有效的疼痛解决方案，持续提升品牌知名度。在数字化营销方面，通过空中课堂、线上腾讯会支持多学科主题公益讲座，自运营公众号、视频号等新媒体平台进行藏医药理论文化、产品诊疗知识等内容输出，线上与线下多种平台及学术活动整合联动，实现学术引领、品牌驱动、市场营销的良性发展。

    公司产品已具备较好的市场准入基础，截至报告期末，公司核心产品消痛贴膏等24个品种进入国家基本药物目录，70个品种进入《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录（2025年）》，37个产品进入地方省级医保目录，51个产品进入地方基药目录，2个产品进入国家急（抢）救药品目录。

    4、研发优势

    依托国家级企业技术中心、国家技术创新示范企业、高新技术企业，藏药固体制剂国家地方联合工程实验室，藏药外用制剂国家地方联合工程实验室，承担国家及地方研究项目，构建了藏医特色基础理论研究、现代机理研究、高等级循证医学“三位一体”的临床研究方法，形成一支PI领导下的高绩效研发团队，构建覆盖药物研发全生命周期的合规性质量管理体系，发挥了在藏医药重大疾病领域的示范作用。

    公司致力于将藏医药“讲清楚、说明白”，开展藏药大品种的基础研究和临床医学研究。深度融入国家药监局“三结合”审评路径，围绕未被满足的临床需求，加速藏药新产品立项和大产品二次开发，促进已上市大产品的工艺质量提升，获得中药品种保护，拓展产品新适应症。与骨科、呼吸、康复、内分泌等多学科中西医院士、国家重点专科科研团队联合开展循证医学研究，构建全面的医学证据体系，彰显藏医药在现代医疗体系中的应用价值与临床获益。

    5、资源优势

    奇正藏药自创建伊始，就以保护藏药资源、保护生态、合理利用自然资源为宗旨，坚持走可持续发展的科学道路，在资源保护、种植技术研究、种植基地建设方面做了大量工作，建立了一定的资源优势。公司不断对所用重点药材和具有开发前景的藏药材资源情况进行调研，同时基于质量标准研究的数据和资源调研情况，对藏药材开展野生抚育、人工栽培等种植技术研究，以保证资源的可持续性；持续开展藏药材基础研究和资源评估，主导和参与制定行业标准。公司先后在西藏自治区的山南、林芝地区建立了野生抚育基地、人工种植基地和保护基地，积累了独一味、翼首草等藏药材种植技术，并先后承担了多个国家和西藏自治区有关藏药材种植技术的科研攻关项目，为公司藏药材资源可持续发展奠定了技术基础。

    四、主营业务分析

    1、概述

    报告期内，在国家“以新质生产力推动高质量发展”指引下、在公司“双轮驱动、双翼领先、双基保障”战略指导下，公司持续创新和数字化赋能培育藏药产业新质生产力，通过“多产品全域营销”、“藏药现代化”、“制造领先”、“资源保障”、“发展数字化共享平台”、“激活组织”六场战役，实现营业收入241,601.23万元，较上年同期增长3.34%；实现营业利润76,862.48万元，较上年同期增长16.99%；实现归属于上市公司股东的净利润64,842.54万元，较上年同期增长11.36%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润48,016.32万元，较上年同期增长12.77%。公司经营业绩稳步增长。

    战役一：多产品全域营销

    产品方面，公司稳步推进多产品全域营销战略，核心产品矩阵平稳向好。在骨科领域，以消痛贴膏产品为引领，组合白脉软膏、青鹏软膏经典外用软膏，以及口服药国谈产品如意珍宝片，为骨骼肌肉系统疾病患者提供不同治疗场景的组合治疗方案。报告期内，消痛贴膏进入《膝骨关节炎中医防治临床实践指南（2025版）》，消痛贴膏、青鹏软膏、白脉软膏进入《肌肉骨骼系统慢性疼痛中西医协同管理指南（2025版）》，消痛贴膏、白脉软膏、如意珍宝片进入《中国颈椎退行性病变诊疗指南（2025版）》。在神经领域，如意珍宝片及白脉软膏作为藏医治疗白脉病的经典验方，依托科技部国家重点研发计划“中医药现代化研究”重点专项白脉软膏联合如意珍宝片治疗急性缺血性脑卒中的研究成果，在脑卒中急性期的应用获得了循证支持。在皮科领域，青鹏软膏入选《老年皮肤瘙痒症诊疗与康复专家共识（2025版）》，持续强化其在皮科领域的应用拓展。报告期内，公司推出藏红花运动冷喷剂新品，该产品适用于各类体育运动及户外活动后使用，旨在帮助缓解运动不适。公司始终秉持以患者需求和临床价值为核心的理念，深度挖掘藏医药宝库的现代医学价值，将千年智慧与循证医学相结合，构建以骨伤、神经、皮科、呼吸为核心的多治疗领域产品集群。

    学术营销方面，公司以构建多层次、立体化的专业学术体系为战略引领，系统性推动品牌建设与学术影响力提升。通过参与国家级、省级各学科学术会议，促进藏医、西医与中医的学术交流，持续扩大企业及产品的品牌知名度。同时，围绕重点学科组织系列主题学术讲座，有效传播藏医药理论文化与产品的临床价值。在细分学科领域，公司开展深度专项合作：骨科方面，举办系列病例及科普活动助力学术交流与前沿技术探索；皮科方面，参与行业“皮肤科普·万里挑医”公益科普活动，传递藏医在皮肤科的诊疗知识。此外，公司积极参与各类基层学术活动，助力提升基层诊疗能力。此上项目中将系列公益活动与学术传播深度融合，在履行社会责任的同时，进一步提升了企业美誉度与产品知名度，使学术营销真正成为驱动高质量发展的核心引擎。

    品牌营销方面，持续提升公司品牌在中老年人群知名度的同时，积极拓展运动人群，推动品牌年轻化。针对中老年群体，持续强化“家庭常备药”认知，在央视春节档投放广告增强曝光；升级“藏医药文化市集”活动，融合“饮食起居内服外治”藏医药精髓与“藏式足浴和锅庄舞”藏式非遗体验，深化品牌文化与健康理念的传递。在品牌年轻化方面，公司重点拓展运动人群：成为首个与CBA达成战略合作的运动损伤恢复医药品牌，围绕赛事IP开展“硬广+社交种草+平台共建+线下活动”的闭环营销；构建“篮球+马拉松”双线体育合作体系，通过赞助兰州马拉松、冠名西藏林芝半程马拉松，结合奥运冠军联动与专业达人背书，累计实现品牌曝光超23亿次，有效触达并培育运动消费群体。此外，公司借成立30周年契机，在乌镇健康大会联合央视发声，弘扬藏医智慧，相关传播实现超1亿曝光。

    数字化营销方面，公司积极布局新媒体与全渠道，以拓宽品牌AIPL人群资产、实现品效协同为目标展开系统运营。在B2C渠道，公司借力抖音千川工具实现精准投放，带动品牌店铺生意与会员规模快速增长，年度新增交易人数近6万；联合平台开展派样拉新，推动核心平台年交易人数增幅超40%。同时，强化面向患者与医生的线上科普，扩大线上问诊规模，有效提升处方率与品类排名，市场份额已升至第2位。在O2O渠道，通过城市分级运营与蜂窝覆盖优化，已覆盖超10万家门店，并借助平台曝光与连锁合作提升转化效率，目前美团平台外用止痛贴膏份额位居首位。公司同步丰富产品矩阵，孵化高复购品类。在私域运营方面，初步探索出线下体验与新媒体引流相结合的整合模式，全年私域用户新增至16万人，逐步积累全渠道数据资产，为后续消费者精准运营奠定基础。

    渠道下沉方面，不断梳理优化经销商，实现销售扁平化，节约配送成本、提高配送时效，依托全国一二级商的渠道网络，提升在广阔零售市场和广阔医疗市场的覆盖率，实现销售同比增长。战役二：藏药现代化

    报告期内，公司持续推进藏药现代化工作，探索藏医药理论转化研究模式，开展高质量藏医药循证医学研究，公司产品在不同治疗领域的循证证据持续完善，在核心期刊发表与消痛贴膏、红花如意丸、十味龙胆花颗粒、心脑欣胶囊相关的SCI文章8篇。

    在战略管线规划方面，公司精准锚定未来一级及二级战略管线核心品种，集中优势资源聚焦外用止痛、呼吸及神经等重点治疗领域。在战略品种方面，重点围绕提升产品核心竞争力、拓展新适应症等关键目标开展工作，全面夯实战略品种的临床价值与市场潜力。

    报告期内，研发围绕“藏药现代化”战略目标及管线规划，基于现代科学技术的应用，通过藏医药基础理论、组方配伍、物质成分、作用机制与临床应用确证等方向的深入研究，全面阐释产品的科学内涵和潜在价值；建立外用制剂的质量评价、体外释放和体外透皮研究技术体系，通过物质基础研究、作用通路相关功效物质确认、质量标志物等研究，深入解析产品机制并提升质量控制标准，推进藏药现代化。

    报告期内，公司新药研发工作有序推进，核心品种取得关键突破。儿科1.1类创新药小儿热立清颗粒于2025年5月获得国家药品监督管理局临床试验批准通知书（2025LP01422），为后续临床研究奠定基础。呼吸系统新药催汤颗粒已完成全部药学和临床研究，NDA注册申报资料正在撰写中。正乳贴处于三期临床前的工艺变更技术论证阶段。基于国家药品注册“三结合”政策指引，白脉软膏、十味龙胆花增加新适应症、青鹏软膏增加儿童用药人群的临床试验有序推进。

    院内制剂储备持续夯实，为产业化发展提供支撑。报告期内，公司在甘肃申报并获得2个院内制剂备案证书，进一步丰富了产品梯队，为后续市场拓展奠定了基础。

    战役三：制造领先

    生产制造方面，各生产基地安全管理、环境管理、生产质量管理及药物警戒体系有效运行，公司、甘肃佛阁藏药、甘肃奇正藏药均通过药品生产许可证换发检查并取得新证；消痛贴膏、青鹏软膏委托生产延续获批，消痛贴膏实现三地生产，100余个再注册产品全部取得批件。公司严格执行药品管理法及GMP法规，严守质量底线。通过统一调度生产计划、优化排产，实现产能互补与资源最大化利用，灵活保障市场供应。推动降本增效，通过优化排产模式、推进设备自动化改造、优化动力控制平台等措施持续降低成本。奇正藏药医药产业基地建设方面，12个车间均已投产，涵盖贴膏剂、丸剂、胶囊剂等多种剂型；数字化车间建设按计划推进，实现部分产线全流程标准化与智能化管控，提升效率与质量稳定性；全年完成28个品种的生产地址转移。藏药炮制标准化研究方面，制定53个饮片内控标准，完成部分口服制剂工艺技术迭代，显著提升生产效率。

    战役四：资源保障

    资源保障方面，围绕公司战略布局，持续完善“野生抚育+合作基地+人工种植”三位一体的资源保障体系，优化资源结构、提升供给质量，为资源长期稳定供给提供保障。报告期内，通过系统开展矮紫堇等12个重点药材资源调查，制定《2025年度资源保障规划》，系统规划未来三至五年资源建设方向。深入西藏、四川、青海、甘肃等核心产区，新建15个野生抚育基地，以强化野生资源的可持续利用与自然恢复；同时新建2个合作种植基地，提升原料品质的均一性与稳定性。在人工种植研究方面，聚焦野生稀缺及濒危品种，持续攻关育苗与栽培技术，为规模化种植奠定基础。此外，通过持续编撰修订完成《奇正药材手册》（共4册），系统梳理药材知识，促进资源经验积淀与传承。

    战役五：发展数字化共享平台

    报告期内，公司深化数智化转型，聚焦核心环节提质增效：通过强化数据治理与合规管控，推动财务数据入中台并建成专利及海外产品主数据模型，优化供应链数据追溯体系以保障质量与合规；在赋能业务方面，迭代CRM并自建合同与门户管理系统，搭建多维度管理看板及子公司ERP，实现集团化统筹与核心指标可视化；通过落地产销一体化与算法迭代，有效提升了供应链稳定性；布局AI创新，举办首届AI创新大赛，探索业务场景融合，进一步夯实了数字化转型基础。

    战役六：激活组织

    报告期内，公司推动组织与管理升级：发布新组织架构与分权手册，优化授权与流程；建立业绩导向的分配机制，实施员工持股计划并推行薪酬包管理，强化战略绩效与长期激励的结合；聚焦实战历练人才，开展多层次培训赋能，提升员工和管理者的能力，同时规划专业序列通道；推进人力资源绩效系统数字化，并通过文化活动增强凝聚力，系统提升了组织支撑战略落地的整体效能。公司围绕“传承智慧、守护生命、韧性生长”主线及30周年庆，对内凝心聚力。

    报告期内，公司在社会荣誉方面也取得了一系列成果：

    公司白脉软膏生产班组获得中华全国总工会、国家应急管理部、国家卫生健康委员会授予的全国“安康杯”竞赛优胜班组；

    子公司甘肃奇正藏药有限公司荣获甘肃省陇药产业协会颁发的2024年度“陇药突出贡献奖”；公司入选国家药品监督管理局药品评价中心、国家药品不良反应监测中心发布的《2024年受表扬药械妆企业名单》；

    奇正?消痛贴膏荣获2024-2025年度西鼎奖中国药品零售市场“畅销产品”奖；奇正?铁棒锤止痛膏获得“陇字号”品牌认证证书；

    公司获得人力资源和社会保障部、工业和信息化部颁发的全国工业和信息化系统“先进集体”荣誉称号；

    奇正?消痛贴膏荣获“西湖奖·最受药店喜欢明星单品”奖；公司“奇心守护，与众不痛”项目荣获“西湖奖·创新营销案例”奖；

    子公司西藏奇正藏药营销有限公司获评国家税务总局拉萨市税务局柳梧新区税务分局2024年度纳税信用A级评价；

    公司被授予“全国文明单位”荣誉称号；

    子公司西藏藏药集团股份有限公司获评农业农村部“农业产业化国家重点龙头企业”；子公司西藏林芝宇拓藏药有限责任公司获评国家税务总局拉萨市税务局柳梧新区税务分局2024年度纳税信用A级评价；

    公司荣获中共西藏自治区委员会社会工作部授予的“全区新兴领域先进基层党组织”荣誉称号；公司在“2025PDI医药研发·创新大会暨中国药品研发百强榜发布会”上，荣登《2025中国中药研发实力排行榜》TOP50，名列第26位；

    公司荣获2025金蜜蜂企业社会责任·中国榜·ESG竞争力典范·战略公益奖；奇正?品牌入选“2025健康中国品牌榜”，并荣获“西普金奖”；公司及子公司西藏藏药集团股份有限公司被国家民委、财政部、中国人民银行联合认定为“全国民族特需商品定点生产企业”；

    公司获评国家税务总局林芝市税务局第一税务分局2024年度纳税信用A级评价；公司案例《奇正藏药x咪咕｜雪域活力赛场共燃，重构CBA场景营销新生态》荣获中国广告协会“2025商业广告长城奖（全域体育营销·典型案例）”“2025广告主年度案例（IP营销·金案）”；公司入选工业和信息化部第七批专精特新“小巨人”企业名单；

    公司《可持续的商业模式和治理实践》案例荣获2025拉姆?查兰管理实践“杰出奖”；奇正?消痛贴膏荣获中国非处方药物协会颁发的“2025年度中国非处方药黄金大单品”荣誉称号；在第二届中国呼吸健康大会期间，公司入选“2026中医药呼吸健康发展共同体成员单位”；公司荣获“京东健康即时零售年度战略合作伙伴”奖；

    公司荣获“淘宝闪购买药年度优秀合作伙伴”奖；

    子公司甘肃佛阁藏药有限公司被甘肃中医药大学药学院授予“产学研”实习实践联培基地荣誉证书。

未来展望：

（一）行业格局和趋势

    中医药行业在政策引领、监管深化、技术赋能与市场扩容的共同作用下，正步入以“提质升级”为核心的高质量发展新阶段。国家持续落实《中医药发展战略规划纲要（2016-2030年）》，2025年国务院办公厅印发的《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》成为纲领性文件，系统推动全产业链标准化与全过程质量追溯，标志着行业发展重心转向以“质量”和“产业现代化”为核心的精准落地阶段。2026年1月30日，工业和信息化部等八部门联合印发《中药工业高质量发展实施方案（2026—2030年）》，其中专门部署“实施民族药产业振兴行动”，提出要大力发掘民族药资源，整理特色炮制技术、方剂配伍与用药规范，制定符合民族医药理论的质量标准，完善质量控制体系；加快民族药产业现代化转型，聚焦优势病种开发新产品、培育民族药名品，支持主产区规划发展并引入龙头企业、技术与资金赋能。这一系列政策的接续出台，为包括藏药在内的民族药产业发展提供了明确的方向与强有力的制度支撑。

    在监管与支付层面，规则重塑为行业构建了“优质优价”的新生态。医药领域全链条常态化监管持续深化，形成穿透式监管态势。同时，DRG/DIP支付方式改革实现全覆盖，药品集采稳步扩面，共同倒逼行业强化成本管控与质量提升，推动市场从规模扩张向价值竞争转型。

    技术已成为驱动产业现代化跨越的核心引擎。人工智能在研发、临床、生产等全场景深度落地，智慧中医系统与大数据平台加速建设，共同推动中医药从传统经验模式向现代精准模式深刻转型。市场需求呈现出多元化、场景化的扩容态势。国民认可度提升使得中医药在慢性病管理、“治未病”及健康调理领域应用不断深化，并与大健康产业全面融合，药食同源等创新产品持续拓展产业边界。藏药作为民族医药的代表，迎来特色发展的战略窗口。其完整的理论体系与道地理念契合现代健康消费趋势。在政策与科技双轮驱动下，藏药企业通过挖掘经典名方、开发新型剂型，深化全国布局与品牌建设，并借力“一带一路”加快国际化步伐，正在实现文化价值与市场价值的同步提升。

    展望2026年，行业将在“政策引导、监管规范、技术驱动、市场扩容、特色凸显”的格局下持续演进。对于中药民族药产业而言，紧抓传承创新机遇，坚守质量根本，深化科技赋能，是在高质量发展浪潮中实现突破的关键。

    公司产品消痛贴膏在骨骼肌肉系统中成药外用贴膏排名第一；公司在外用止痛药全渠道综合排名第三；公司在藏药市场持续排名第一，市场份额超过50%（数据来源：米内网2025）。公司针对竞争环境，将发挥民族药优势，加大学术与品牌营销力度，加强医学研究及循证医学证据构建，围绕多方面强化营销能力建设，拓展互联网精准营销以巩固疼痛领域的市场地位。

    （二）公司发展战略

    2025年，公司坚定执行“双轮驱动、双翼领先、双基保障”战略，围绕“传承智慧守护生命”的企业使命，以多产品全域营销和藏药现代化为路径，推动研发与营销咬合式发展，朝着“外用止痛药第一，藏药市场第一”的战略目标扎实推进。

    2026年，公司继续深化战略执行：进一步强化营销与研发的双轮驱动与协同效能；持续推进资源布局与制造升级；夯实数字化共享平台与组织激活两大基础保障，提升运营效率与人才支撑力。与此同时，公司启动下一战略周期的研究与规划工作，以构建面向未来的持续竞争力，推动藏药高质量发展。

    （三）经营计划

    2026年，公司将继续落实藏医药产业高质量发展要求，以培育藏药产业新质生产力为重点，夯实医学循证基础，强化医学和品牌驱动市场、市场驱动销售的营销策略，持续深化多产品全域营销，聚焦藏药优势治疗领域，促进业务在结构优化中实现可持续增长。骨骼肌肉领域，巩固消痛贴膏市场优势，依托临床证据与学术资源，提升品牌影响力；加快青鹏软膏、白脉软膏、如意珍宝片等产品矩阵式推广，完善临床证据链，满足多样化用药需求。呼吸系统，聚焦十味龙胆花颗粒/胶囊，加速终端开拓，夯实循证研究，提升临床认可度。妇科领域，围绕红花如意丸在“调经”“盆腔炎”优势，加大推广力度，依托“她经济”挖掘市场潜力，提升占有率。

    公司以营销组织变革为核心，系统升级业务体系。通过强化精细化管理与统筹赋能，优化运营、完善架构、建强队伍，持续提升营销效率与专业化水平，为业务高质量发展夯实组织与管理根基。坚持“自营+招商”双轨并行，深化分层运营与队伍专业化建设。公司立足产品核心优势，结合行业政策导向与市场竞争格局，整合内外部资源构建适配性销售模式，依托政策引导与市场驱动，实现精准营销、高效覆盖与可持续增长。

    医疗市场方面，坚持学术引领与临床价值驱动，通过深挖产品价值、强化学科体系建设与协同推广，提升专业学术影响力；零售市场聚焦消费者品牌建设，满足运动等多场景需求以扩大份额；品牌建设上，着力做强“消痛贴膏”核心品牌并拓展线上与商销广阔市场，同时通过内容优化、精准投流及CBA、抖音等高势能IP合作，实现品牌知名度提升。

    研发方面，坚定执行“藏药现代化”战略目标，用现代科学技术与语言，讲清楚、说明白藏医药的疗效与科学内涵，讲好藏医药的科学故事，坚持精准研发，着眼于未被满足的临床需求，传承藏医药经典，布局藏药优势品种，引入新工艺、新技术、新材料、新设备，结合药政法规，采用“四位一体”的研发模式，挖掘藏药经典开发新路径，进一步夯实研发技术平台。持续推进新产品立项及大产品二次开发，提升和完善藏医药产品国际化开发策略，推动产品走向国际；以患者为中心、以产品为导向，围绕优势领域的优势病种、优势人群、优势环节、优势阶段提供藏药的有效解决方案；丰富外用止痛产品管线，促进上市产品的产品力提升，以及上市大产品循证医学研究和新适应症探索，打造藏药治疗优势下以消痛贴膏为核心产品的产品集群，加快白脉软膏改良型新药临床研究，夯实外用制剂评价体系，推动AI赋能项目研发。

    生产制造方面，围绕合规运营、稳产保供与持续改进开展工作。在合规与安全保障上，GMP、GVP、安全及环保体系持续有效运行，确保安全生产、环保达标与经营合规。在生产执行上，奇正藏药医药产业基地贴膏剂生产线完成年度产量目标；按计划完成产品的生产地址转移工作。在持续改进方面，持续推进战略品种的全产业链质量标准提升。同时，积极支撑市场前端，按计划完成新产品备货及各项市场支持任务，保障产品供应与市场响应。

    资源保障方面，公司持续完善“野生抚育+合作基地+人工种植”三位一体体系，多措并举夯实原料供应基础。野生抚育方面，扩大规范化基地面积，推动生态友好监测，实现资源保护的精准化管理；合作基地方面，增加标准化种植基地数量，推行“固定基原、固定用药部位、固定产地、固定采收时间、固定产地加工”的“五固定”管理模式，确保原料品质的均一性与稳定性；人工种植研究方面，聚焦野生稀缺品种，集中攻关育苗与栽培技术，以实现规模化、产业化推广。公司不断优化资源结构、深化技术攻关，健全从资源规划、基地建设到质量追溯的全链条管理体系，提升供给质量，为重点品种的长期稳定生产提供有力保障。

    数字化及信息化方面，以业务为核心、技术为支撑，全面推进数字化、智能化建设，重点围绕AI深度应用、数字化蓝图2.0、核心业务系统升级、数据治理与决策赋能，深度赋能业务协同与流程提效，助力公司整体经营管理效率稳步提升，为公司高质量发展提供坚实数智支撑。

    激活组织方面，2026年将进一步强化人才供应能力，确保关键岗位人才充足的同时，聚焦人才梯队建设，形成内部人才辈出的良性发展机制。在文化方面，强调责任、创新和承诺，激发员工积极性和创造力，强化利他为先的市场文化和责任担当的绩效文化。在组织方面，打造能够快速响应市场变化、高效执行战略的组织阵型与能力，通过业务模式创新进一步提升人效。在机制方面，通过科学的评价与激励，将组织目标转化为每个员工行动，激发组织活力，构建敏捷赋能、战略导向的组织体系。在系统应用方面，通过技术赋能，提升运营效率，建设数据智能、高效运营的HR数字化平台。通过聚焦机制固化、文化落地、结果闭环，助力战略目标的实现。

    （四）可能面对的风险

    1、医药行业政策风险

    医药行业政策环境持续深化调整，集中带量采购常态化、医保支付方式改革（DRG/DIP）全面落地，以及全链条常态化监管的深入推进，共同推动行业向规范、高效和价值医疗转型。在此背景下，药品价格逐步回归合理区间，企业盈利模式与利润空间面临深度重塑。

    在支付与采购改革方面，DRG/DIP支付方式已完成“四个全覆盖”，付费机制转向病种打包预付，倒逼医疗机构强化成本管控并关注药品的临床性价比。同时，药品与中成药集中带量采购范围持续扩大，常态化医保谈判持续开展，共同引导产业向“优质优价”方向发展。

    监管与反腐层面，国家实施全链条、穿透式治理，覆盖从原料采购到临床使用的所有环节。通过全面推行药品追溯码、深化医保智能监控、建立“监管到人”机制等措施，持续净化行业生态，这也对医药企业的合规管理与内控体系提出了前所未有的高标准要求。

    中药领域面临支持与规范并行的政策环境。国家在强化全生命周期监管的同时，出台政策明确支持中药研发创新与审评体系完善，为中药产业高质量发展提供了机遇，也对其创新能力构成了考验。应对措施：首先，持续强化合规内控体系建设，紧密跟踪政策动向，筑牢经营底线。其次，加大对产品基础研究与循证医学的投入，持续提升产品临床价值与核心竞争力。同时，优化学术推广体系，推动渠道下沉，积极拓展基层医疗市场。此外，在零售终端持续加强品牌建设，提升品牌认知度与消费者忠诚度，夯实长期可持续发展的市场基础。

    2、竞争风险

    外用镇痛药市场逐步进入成熟期，有更多的剂型、成分出现，实现了各个细分市场的发展。根据米内网数据，传统中药贴膏以外的剂型（包括化药贴剂、气雾剂、喷雾剂与粉雾剂、乳膏剂等）市场规模2024年相较2023年同比增长10.5%；非甾体类抗炎药成分（氟比洛芬、洛索洛芬钠、双氯芬酸二乙胺等）的外用制剂市场规模2024年较2023年同比增长11.8%。新的产品创造了医生、患者新的需求，拉动了整个外用镇痛药市场规模增长，同时也带来了更加激烈的竞争。

    应对措施：公司将加快新品布局，丰富公司在外用镇痛领域的产品组合，围绕院内与院外不断细分的场景，根据市场仍存在的未满足需求，从防护、治疗到康复的全周期、全场景需求，布局不同剂型、不同成分、不同价格带的外用透皮制剂产品组合来拉动增长。

    3、研发风险

    药品研发具有资金需求量大、周期性长、风险相对高的特性。2024年，中国医药行业在新质生产力驱动下，“创新”已成为中医药行业的关键核心要素，随着国家对药品研发创新和产品临床价值明确等方面的要求不断提升，药品研发有关的政策法规和技术原则不断发布，药品研发人员流动加大特别是临床研究人才流动加剧，将促使企业在临床研究方面加大人力和物力的投入。

    应对措施：公司将加大研发投入，重点投入具有明确临床价值新药的前提下，对标市场发展形势和政策要求，持续推进精准研发，全面分析产品研发在“全生命周期管理”内的关键点和薄弱环节，采取应对措施，提前规避风险发生：一是加大以人才为核心的技术力量的配备以及对关键技术人员的引进和后备人员的培养；二是紧跟医药技术革新形势，更新现有硬件设施；三是聘请专家顾问在研发全周期内予以指导、设计、评估等，构建研发科学规范支撑保障体系；四是不断加强政策法规学习，规避政策性风险发生，主动加强GCP和相应的培训，加强与CRO公司的合作，通过内部稽查制度建立、完成研发质量体系建设和聘请第三方稽查等方法来保证研发的质量和速度。

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