财报快递｜锋尚文化(300860)2026年度营收骤降近六成，扣非净亏损扩大4.6倍，经营现金流转负

4月25日，锋尚文化集团股份有限公司（300860）发布2026年度报告，公司全年实现营业收入2.39亿元，同比大幅下降58.77%；归属母公司净利润为-1659.24万元，由盈转亏，同比下降139.72%；扣除非经常性损益的净利润为-5335.66万元，亏损额同比扩大462.56%；经营活动产生的现金流量净额为-3046.59万元，同比下降124.08%，由正转负。

从业务结构看，公司主营业务收入全面下滑。分行业看，大型文化演艺活动收入8584.24万元，同比下降60.46%；文化旅游演艺收入1.43亿元，同比下降59.49%；景观艺术照明及演绎收入仅20.96万元，同比骤降94.58%。分地区看，华东地区作为传统核心市场，收入从4.02亿元锐减至5329.84万元，降幅高达86.73%；华南、西北、西南地区收入则直接归零。

年报显示，公司2026年度整体业绩相比上年下降，主要原因是受市场竞争加剧、项目实施周期等因素影响，报告期内完工项目数量减少，营业收入较上年同期下降，进而导致本年度利润下降。公司管理层在讨论中提及，文化创意产业覆盖面广泛，行业集中度较低，随着产业鼓励政策的出台，市场投资活跃度提升，吸引了大量新进入者，从而加剧了行业竞争。

年报显示，锋尚文化2026年度业绩大幅下滑的主要原因：一是营业收入因完工项目减少而大幅下降近六成；二是毛利率承压，主营业务“专业设计及制作业务”毛利率下降11.47个百分点至20.65%；三是信用减值损失高达1244.34万元，进一步侵蚀利润。

费用方面，公司2026年度销售费用为1845.11万元，同比下降9.30%；管理费用为4790.55万元，同比下降3.99%；财务费用为-866.34万元，主要系利息收入较高所致；研发费用为3026.60万元，同比下降19.90%，公司解释主要系研发人员优化调整。值得注意的是，公司信用减值损失达1244.34万元，资产减值损失为607.73万元，合计对利润造成显著负面影响。

风险方面，公司经营活动现金流净额由上年同期的1.27亿元转为-3046.59万元，现金流状况明显恶化。同时，公司合同负债（预收款项）从1.87亿元下降至1.16亿元，降幅38.05%，显示未来订单储备可能有所减少。公司经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值。公司拟以总股本1.88亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.1元（含税）。

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