川宁生物（301301）一季度营收利润双降，盈利能力与现金流承压

近期川宁生物（301301）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

川宁生物（301301）于近期发布2026年一季报，数据显示公司经营业绩同比出现明显下滑。报告期内，公司营业总收入为10.94亿元，同比下降15.61%；归母净利润为1.11亿元，同比下降61.58%；扣非净利润为1.09亿元，同比下降61.32%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入、归母净利润和扣非净利润同比变动幅度与整体报告期一致，分别下降15.61%、61.58%和61.32%。

主要财务指标

本次财报多项关键指标呈现不利变化：

• 毛利率为23.56%，同比减少36.9%；
• 净利率为10.05%，同比减少54.77%；
• 销售、管理及财务三项费用合计为7766.76万元，占营业收入比重达7.1%，同比上升25.82个百分点；
• 每股净资产为3.67元，同比下降0.07%；
• 每股收益为0.05元，同比下降61.54%；
• 每股经营性现金流为0.08元，同比增长56.49%。

资产与负债状况

截至报告期末：

• 货币资金为6.64亿元，较上年同期的9.53亿元下降30.28%；
• 应收账款为11.48亿元，较上年同期的9.78亿元增长17.37%；
• 有息负债为7.71亿元，较上年同期的9.51亿元下降18.90%。

财务健康度提示

根据财报分析工具提示：

• 公司货币资金/流动负债比例为70.99%，建议关注现金流状况；
• 应收账款/利润比例高达149.32%，表明应收账款规模显著高于盈利水平，需重点关注回款风险。

历史经营回顾

• 公司2025年度ROIC（投入资本回报率）为8.56%，历史中位数ROIC为7.34%，投资回报表现一般；最低年份2021年ROIC为3.25%；
• 2025年度净利率为16.64%，显示产品附加值较高；
• 过去三年（2023–2025年）净经营资产收益率分别为12.1%、17.7%、9.8%；净经营利润分别为9.41亿元、14亿元、7.68亿元；净经营资产分别为77.66亿元、79.06亿元、78.23亿元；
• 营运资本/营收比率近三年分别为0.3、0.24、0.41，反映单位营收所需垫付资金波动上升。

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