科新机电（300092）2026年一季度营收与利润双降，盈利能力承压但现金流有所改善

近期科新机电（300092）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

科新机电（300092）发布的2026年一季报显示，公司当期营业总收入为2.81亿元，同比下降14.34%；归母净利润为2555.95万元，同比下降47.06%；扣非净利润为2437.83万元，同比下降46.02%。单季度数据显示，收入和盈利水平均出现明显下滑。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为21.36%，同比减少28.28个百分点；净利率为9.11%，同比减少38.21个百分点，反映出产品附加值及整体盈利能力减弱。尽管三费合计占营收比下降至6.56%，较上年同期的7.74%有所优化，降幅达15.24%，但未能抵消其他因素对利润的冲击。

资产与负债状况

截至本报告期末，公司应收账款为4.07亿元，虽较去年同期略有下降，但仍处于高位，且当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达635.59%，提示回款压力较大。货币资金为4.31亿元，相比上年一季报的5.06亿元减少14.70%。有息负债数据未披露。

股东回报与运营效率

每股收益为0.09元，同比下降47.08%；每股净资产为6.06元，同比下降1.31%。值得注意的是，每股经营性现金流为0.03元，相较去年同期的-0.23元实现转正，同比增长114.21%，表明公司在本季度现金流转方面有所改善。

长期经营趋势与风险提示

据财报分析工具显示，公司最近一年的ROIC（投入资本回报率）为3.87%，资本回报能力偏弱。历史数据显示，过去十年中位数ROIC为8.8%，投资回报整体一般，且存在亏损年份两次，反映其商业模式稳定性不足。此外，过去三年净经营资产收益率持续下滑，分别为36.2%、27.6%、8.2%，同时营运资本对营收的垫付比例逐年上升，由0.32升至0.65，说明运营资金占用加剧，经营效率趋于下降。

风险关注点

• 建议关注公司现金流状况，因近3年经营性现金流均值与流动负债之比仅为12.51%；
• 应收账款规模与利润匹配度偏低，应收账款与利润之比已达635.59%，存在潜在坏账或回款周期过长的风险。

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