苏利股份（603585）2026年一季度盈利能力下滑，费用上升与应收账款高企引关注

近期苏利股份（603585）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

苏利股份（603585）2026年一季报显示，公司营业收入和利润均出现同比下降。报告期内，营业总收入为6.08亿元，同比下降6.05%；归母净利润为2152.79万元，同比下降36.93%；扣非净利润为2257.3万元，同比下降33.76%。单季度数据与上年同期相比呈现明显下滑趋势。

盈利能力分析

公司在2026年第一季度的毛利率为18.81%，较去年同期下降2.78个百分点；净利率为3.63%，同比减少35.44%。盈利能力有所弱化，反映出产品附加值或成本控制方面面临一定压力。

费用结构变化

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为5596.56万元，三费占营收比达9.2%，较上年同期增长30.26%。费用负担加重，对利润形成挤压效应。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为4.21亿元，较上年同期增长23.39%；应收账款为5.41亿元，占最新年报归母净利润的比例高达280.56%，显示回款周期较长，存在一定的信用风险。有息负债为13.36亿元，有息资产负债率为23.64%，需关注其偿债能力及融资压力。

每股净资产为13.99元，同比增长8.04%；每股收益为0.12元，同比下降36.84%；每股经营性现金流为0.45元，同比大幅增长291.19%，表明本期经营活动现金流入改善明显。

综合评估

尽管经营性现金流显著好转，但公司整体盈利水平下滑，叠加三费占比上升、应收账款规模较大等问题，提示投资者应重点关注公司的成本管控能力、应收账款回收情况以及债务结构稳定性。

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