甘李药业（603087）2026年一季度营收与利润双降，盈利能力承压但现金流改善

近期甘李药业（603087）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

甘李药业（6030087）2026年一季报显示，公司营业收入和净利润同比均出现下滑。报告期内，营业总收入为8.78亿元，同比下降10.84%；归母净利润为1.92亿元，同比下降38.29%；扣非净利润为1.86亿元，同比下降13.31%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入、归母净利润及扣非净利润同比分别下降10.84%、38.29%和13.31%，反映出当期经营压力加大。

盈利能力分析

公司毛利率为74.56%，较上年同期下降2.86个百分点；净利率为21.92%，同比减少30.8%。尽管毛利率仍处于较高水平，但净利率显著下滑，表明公司在成本控制或费用管理方面面临挑战。

三费合计为3.17亿元，占营收比重为36.09%，同比下降4.17个百分点，显示期间费用管控有所改善。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金达21.65亿元，较去年同期增长104.47%；应收账款为4.08亿元，同比增长24.19%，需关注回款节奏变化。

有息负债为1122.64万元，同比微增1.63%，整体债务负担较轻。

每股净资产为19.8元，同比增长5.2%；每股经营性现金流为0.29元，同比增长8.82%，显示公司经营活动现金生成能力略有增强。

其他关键指标

每股收益为0.33元，同比下降37.74%。结合归母净利润变动趋势，反映股东回报能力减弱。

综合评价

根据证券之星价投圈财报分析工具，公司近年ROIC呈波动上升趋势，2025年达到21.5%，但2022年曾录得-5.44%的负回报。历史数据显示公司具备一定投资回报潜力，但存在业绩波动风险。

公司过去三年净经营资产收益率持续提升，从2023年的6.9%升至2025年的21.5%；同期营运资本占营收比例由0.43降至0.34，营运效率逐步改善。

总体来看，甘李药业在2026年一季度面临收入与利润双降的压力，虽费用控制和现金流表现向好，但盈利下滑幅度较大，需进一步观察后续经营恢复情况。

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